AI 도입률 세계 18위 찍은 韓, 미국 성장률 뛰어 넘어
By Tezcan Gecgil
(2021년 12월 21일 작성된 영문 기사의 번역본)
부동산투자신탁(REITs)을 통해 시장 참여자들은 어느 경제에서나 가장 중요한 부문인 부동산 섹터의 성장에 투자할 수 있다. 부동산투자신탁, 이른바 ‘리츠’는 기본적으로 배당금과 자본 증가로 불로소득을 제공한다. 지난 52주 동안 ‘다우존스 부동산 지수(Dow Jones Real Estate index)’는 31% 상승했다.
한편, 전미주택건설협회에서 12월 15일에 공개한 주택시장지수(Housing Market Index: HMI)에 따르면 주택업체들의 신뢰도 역시 탄탄하게 나타났다. 월가는 인플레이션 압박과 인력 및 재료와 관련된 다양한 생산 병목 현상의 잠재적 효과에 대해 논의하고 있다.
미국리츠협회((National Association of Real Estate Investment Trusts, NAREIT)는 다음과 같이 강조했다.
“일반적으로 장기 임대는 인플레이션 효과를 막을 수 있는 구조이고, 단기 임대는 현재 가격을 기준으로 한다. 또한 리츠는 매년 일정 부분 협상되는 임대 포트폴리오를 유지하기 때문에 장기 임대를 포함하는 리츠도 가격이 재조정될 수 있는 기회가 있다. 마지막으로, 실제 자산 보유자는 리츠를 통해 가격 수준과 함께 포트폴리오 가치 상승을 누릴 수 있다.”
이전 분석글에서 부동산에 중점을 두고 있는 다음과 같은 상장지수펀드(ETF)를 다룬 적이 있다.
- JP Morgan BetaBuilders MSCI US REIT (NYSE:BBRE) — 올해 33.1% 상승
- iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (NYSE:REZ) — 올해 37.1% 상승
- The Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) — 올해 34.3% 상승
- Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ) — 올해 30.0% 상승
오늘은 논의를 확장하여 다양한 범위의 독자들이 매력을 느낄 수 있는 또 다른 펀드를 소개하고자 한다.
1. Fidelity MSCI Real Estate Index ETF
- 현재 가격: $32.88
- 52주 가격 범위: $24.30 - $33.68
- 배당수익률: 3.44%
- 운용보수율: 연간 0.08%
Fidelity® MSCI Real Estate Index ETF(NYSE:FREL)는 미국 부동산 섹터에 대한 접근을 제공하는 펀드로 2015년 2월에 거래를 시작했다.
이 펀드는 167개 종목을 보유하고 있고 ‘MSCI USA IMI Real Estate Index’를 추종한다. 상위 10개 종목이 순자산 21억 달러의 40%를 차지한다.
상위 종목에는 아메리칸 타워(NYSE:AMT), 퍼블릭 스토리지(NYSE:PSA), 프로로지스(NYSE:PLD), 크라운 캐슬(NYSE:CCI), 이퀴닉스(NASDAQ:EQIX), 사이먼 프로퍼티 그룹(NYSE:SPG)이 포함된다.
올해 들어 Fidelity® MSCI Real Estate Index ETF는 28.8% 상승했고 최근 사상 최고치를 기록했다. 후행 P/E 및 P/B 비율은 각각 35.05배, 3.05배다.
미국 부동산 섹터는 최근 상승 이후에도 여전히 전망이 긍정적이며, 이 펀드의 다양성도 매력적이다. 그러나 펀드 가격이 32달러 또는 그 이하로 하락하는 경우 안전마진이 개선될 것이다. 장기 투자자들은 3.4%의 배당수익률도 누릴 수 있다.
2. Nuveen Short-Term REIT ETF
- 현재 가격: $38.55
- 52주 가격 범위: $25.83 - $39.83
- 배당수익률: 2.06%
- 운용보수율: 연간 0.35%
Nuveen Short-Term REIT ETF(NYSE:NURE)는 단기 임대 계약을 보유한 미국 리츠에 대한 노출을 제공한다. 연준은 내년에 기준금리 인상을 시작할 것이므로 단기 임대 리츠는 금리 인상으로 인한 타격이 적을 수 있다. 
이 펀드는 36개 종목을 보유하고 있고 ‘Dow Jones US Select Short-Term REIT Index’를 추종한다. 2016년 12월부터 거래가 시작되었고 자산은 1억 640만 달러 수준이다.
하위 섹터별로 보자면 아파트 리츠 섹터가 가장 높은 50.57%를 차지하고 있고, 그 다음으로는 개인형 창고 리츠(20.68%), 호텔 리츠(19.22%) 순이다. 상위 10개 종목이 펀드의 반 이상을 구성하고 있다.
상위 종목에는 미드아메리카 아파트 커뮤니티(NYSE:MAA), 캠든 프로퍼티 트러스트(NYSE:CPT), 에섹스 프로퍼티 트러스트(NYSE:ESS), 엑스트라 스페이스 스토리지(NYSE:EXR), 퍼블릭 스토리지(NYSE:PSA), 큐브스마트(NYSE:CUBE) 등이 포함된다.
올해 들어 Nuveen Short-Term REIT ETF는 42.3% 상승했고 12월에 사상 최고치를 기록했다. 이 리츠 펀드가 보유한 단기 임대 계약에 따라 임대인들에게 임대료 상승을 요구하기가 더 나은 상황일 것이다.
그러나 올해 펀드 가격이 상당히 올랐기 때문에 차익 실현세가 나타날 수 있다. 관심 있는 독자들은 펀드가 36.5달러 수준으로 하락하면 더 나은 진입점을 찾을 수 있다. 마지막으로, 현재 가격 기준 배당수익률은 약 2% 정도다.
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