[카카오페이증권] - 토비스: LG전자 전장으로 부활의 새노래

토비스 (KQ:051360): LG전자 전장으로 부활의 새노래 

MC사업부向 LCM, 전장 사업으로 전환

고객사인 LG전자가 스마트폰 사업을 중단했으나, 동사는 스마트폰용 디스플레이 조립 라인을 전장용으로 전환하면서 새로운 성장을 준비한다는 점에 주목. 2020년 340억원의 투자를 집행하여 연매출 2천억원 수준의 전장용 디스플레이 CAPA를 구축. 해당 라인은 3Q21부터 가동에 돌입할 예정. 동사를 통해 생산된 전장 디스플레이 모듈은 LG전자를 통해 글로벌 OEM 및 메이저 전장업체들로 공급 기대. 동사의 핵심 고객인 LG전자가 마그나 등 글로벌 전장/완성차 업체와 다양한 협업을 추진한다는 점, LG디스플레이는 글로벌 차량용 디스플레이 1위 업체라는 점에서 전장 파트너로서 동사의 입지가 부각될 전망


MC사업부 영업중단 보상금 2021년 하반기 중 유입

동사는 반기보고서를 통해 LG전자 MC사업부 영업중단에 대한 유형자산 보상 협의를 공시. 통상 영업 중단에 따른 기투자 설비 / 재고자산 / 매출채권 등이 보상의 대상이 되나, 기존 MC사업부향 설비가 VS사업부향으로 전환 가동되기 때문에 설비를 제외한 재고자산과 매출채권만이 대상이 될 것으로 예상. 동사는 2Q21기준 547억원의 재고자산과 434억원의 매출채권을 보유하고 있으며 대부분 LG전자 MC사업부향인 것으로 추정. LG전자의 보상금을 바탕으로 전장 사업 재투자가 가능하기 때문에 이는 기업가치에 긍정적으로 작용할 것


카지노 재가동과 패널 가격 하락도 실적 개선에 긍정적

2020년 코로나 직격탄을 맞았던 카지노 모니터 사업도 각국의 위드 코로나 기조와 함께 회생하고 있다는 점도 긍정적인 투자포인트. 더욱이 2020년 가격 급등으로 동사의 원가 구조를 악화시켰던 패널가격이 하락 전환하고 있다는 점도 동사의 실적을 긍정적으로 전망할 수 있는 부분