[HK우상향] 중국으로 거꾸로 거슬러 온 최초의 미국 상장 기업은

1.  차이나텔레콤, 중국 내 10년 만에 최대 규모 IPO 
  
지난 해 12월, 트럼프 행정부의 중국군 연계 기업 퇴출 명령으로 올해 초 거래 중단 및 미국 내 상장 폐지를 겪은 차이나텔레콤이 중국본토 상해거래소로 곧 복귀할 예정입니다. 
 
현재 홍콩거래소에상장되어있는 차이나텔레콤(HK:0728)은 이번 상해거래소 상장을 통해 약 540억 위안 (원화 기준 9조 6천억원) 을 조달할 수 있을 것으로 예상되며, 이는 조달 규모를 기준으로 보았을 때 올해 전 세계 최대 규모이자 동시에 중국 내에서는 2010년 중국농업은행(Agricultural Bank of China) 이후 최대 규모입니다. 
 
이번에 조달된 자금을 통해 차이나텔레콤은 5G 프로젝트, 클라우드와 인터넷 서비스를 통합하는 새로운 인프라 구축 그리고 기타 과학 및 기술 혁신 프로젝트에 사용될 예정입니다.  
 
지난 미국에서의 퇴출 당시 동시에 퇴출 결정된 나머지 3대 국유 통신사인 차이나모바일 및 차이나유니콤 등도 곧 중국으로의 복귀가 거의 결정된 상황입니다. 
 
2021년만 놓고 보았을 때 현재까지 전 세계  10대 IPO 중 7개는 중국 기업이고 나머지3개는 한국의 쿠팡 (NYSE:CPNG), 크래프톤(KS:259960) 그리고 폴란드 물류 솔루션 제공업체입니다. 홍콩 거래소에서의 상장이 4개로 가장 많았고, 그 다음으로 상해와 한국거래소가 있었습니다. 섹터 별로 보면, 전자상거래, 게임, 물류 부문이 가장 비중이 높은 모습입니다. 
 
 

 
 
 
 
2.  테슬라 (NASDAQ:TSLA), 중국 내 고전 장기화 
 
중국 내수 시장에서 리오토 (NASDAQ:LI), 샤오펑(HK:9868), 니오(NYSE:NIO) 등 순수 전기차 업체들의 인기가 날로 높아지는 반면 테슬라의 경우 고전을 면치 못하고 있습니다. 
 
테슬라는생산량을현재 데이터수집 관련 그리고안전 기준 관련 등으로지속적인중국 당국 견제를받고 있으며, 이로 인해 상해 기가팩토리에서 생산된 차량들이 내수 시장에서 소화되지 못하고 제 3국으로 수출되고 있습니다.  
 
최근에는 모델 Y의 SUV 생산량이크게 늘어났음에도불구하고, 오히려 2021년 7월을 기준으로중국 내 전체 판매는전월 대비 69% 감소, 전년 대비 25% 감소되었습니다.  
 
중국 현지에서 전문가들은 이러한 판매 부진이, 중국 현지에서 생산된 테슬라 차량의 대규모 리콜 사태나 상해오토쇼에서의 테슬라 차주의 품질 관련 돌발 시위 등으로 촉발된 품질 우려에서 비롯되었다고 보고 있습니다. 
 
반면에, 중국 순수 전기차 업체들인 리오토(Li Auto), 엑스펑(XPeng), 니오(Nio) 등의 인기는 날로 높아지고 있습니다. 이들은 전 세계적인 자동차용 반도체 칩 부족에도 불구하고 지난 몇 달간 생산량을 오히려 늘려 왔습니다. 이를 통해 이들 기업들은 테슬라와의 판매량이 각각 거의 같은 수준까지 높아졌습니다. 
 
최근 주식 시장에서 이들의 주가 역시 테슬라를 크게 앞지르고있습니다. 개별 기업 별로 최근 3개월 동안 리오토(Li Auto) 가 74.8%, 엑스펑(Xpeng) 이 74.1% 그리고 니오 (Nio) 가 36.0% 가량 상승 했습니다. 
 

표 2. 중국 주요 전기차완성업체및 테슬라주가 추이 (최근 3개월) 

 
 3.  세계 최대 철강 생산국, 친환경 조치 강화 등으로 2분기 생산량 감소 
 
중국은 세계 최대 철강 생산국이며 전 세계 생산량의절반 이상을 차지하고 있습니다. 또한 이러한 제철 부문에서 나오는 탄소 발생은 중국 전체 탄소 발생에서 약 15%를 차지하고있습니다. 
 
중국 당국은 최근 제철 관련 기업 군들을 최근 새로 출범한 탄소 배출 거래시장에 포함하기로 하면서, 동시에 이들 제철 관련 기업들에게 온실가스 배출량 데이터를 제공하라고 지시하였습니다. 
 
이러한친환경조치들로인해 중국 내 철강 생산 규모가감소 주체들로 돌아서는 모양입니다. 올해 말까지 중국 전체 생산량은 13억 5천만톤 수준으로 예상되며 아마도 2022년을 정점으로 생산량은 완연한 감소추세에 접어들 것으로 전망하고 있습니다. 
 
S&P Global Ratings에 따르면, 이들 철강 생산 기업들이 향후 5년 동안 약 5,000억에서 8,500억 위안(원화 기준 90조원 ~ 153 조원)을 투자하여 높아진 환경 표준을 맞춰야 할 것으로 예상하고 있습니다.  
 
중국 최대 규모 국유 제철기업인 바오우강철 그룹(바오스틸과 우한강철의 합병회사)은 2023년까지 탄소발생피크에 도달하고, 2050년까지는 완전한 탄소 중립을 이룰 것이라고 이미 약속한 바 있으며, 이러한 선도 기업을 따라 중국 내 많은 관련 기업들이 중국 당국의 친환경 드라이브에 동참할 것으로 예상되고 있습니다. 
 

표 3. 중국 일 평균 철강 생산 규모 (단위 : 만톤/일)