(2019년 1월 29일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 1월 30일 폐장 뒤 2018년 4분기 실적 보고
- 매출 예상: $164억
- 주당순이익 예상: $2.19
페이스북(Facebook, NASDAQ:FB)에게 있어 2018년은 기업 상장 이후 가장 힘겨운 해였다고 할 수 있다. 페이스북은 정보 보안에서 사용자 정보 유출, 플랫폼의 정치적 악용에 이르기까지 다양한 사건을 겪어왔다.
그 영향으로 창업자이자 CEO인 마크 주커버그는 지금까지 큰 수익을 올려온 비즈니스 모델을 조정해야 했으며, 페이스북의 전망에 대한 의심까지 불거졌다. 투자자들은 정치가들이 페이스북의 성장을 억제하고 소셜미디어 기업들이 제3자에게 사용자 정보를 판매해 수익을 올리는 것을 막을 새로운 규제를 도입할 것이라고 확신할 수준이다.
이 소문으로 상당한 타격을 입은 페이스북의 주식은 어제 $147.47로 장을 마감했다. 작년 7월에 달성한 기록적인 고점 $218.62에서 33% 가까이 하락한 선이다.
투자자들이 앞두고 있는 가장 큰 근심거리는 2019년이 지금보다 더한 불확실성을 가져올지이다. 아니면 사용자의 신뢰와 페이스북 플랫폼 사용이 안정화될 수 있을까? 1월 30일로 예정된 페이스북의 4분기 실적 보고와 전화 회의에서 보다 자세한 상황 파악이 가능할 것이다.
시장은 페이스북의 실적 모멘텀이 이어지기를 기대하고 있다. 휴일에 더해 블랙프라이데이와 사이버먼데이 등, 온라인 매출이 큰 폭으로 뛰어오를 수밖에 없는 날들이 겹쳤으니 4분기 실적은 기록적인 수준일 것이라는 의견이 대세다. 매출은 전년에서 26% 뛰어오른 164억 달러에, 주당순이익은 같은 기간 대비 52% 상승한 $2.19에 도달하리라는 것이 애널리스트들의 추측이다.
하지만 단기적으로 보았을 때, 페이스북의 비즈니스 모델은 꾸준히 규제의 위협을 받게 될 것이고 그에 따라 주가도 주춤할 수 있다. 마크 주커버그가 자사의 디지털 자산에 변화를 가져오고 혹독한 규제를 피하기 위해서는 앞으로도 꾸준히 더 많은 자금과 자산을 투자해야 한다는 뜻이다.
이에 대한 근거는 주커버그가 왓츠앱과 인스타그램, 그리고 페이스북의 메신저 서비스를 통합할 예정이라는 지난주 뉴욕 타임즈의 보도에서 확인할 수 있다. 실제로 통합을 진행할 경우, 사용자에게 알맞은 광고를 제공하고 규제의 압박에 대처할 능력을 키울 수 있을 것이다.
불확실한 상황이 이미 페이스북의 주가에 영향을 준 것은 사실이지만, 사용자 증가와 광고 수익이 조금이라도 개선되면 다시 주가가 오를 가능성이 있다. 작년 고점보다는 낮지만, 페이스북의 주식은 금년 들어 나스닥의 6%를 뛰어넘고 10% 가까이 상승했다.
2018년 내내 페이스북에 대한 부정적인 의견이 퍼졌지만 아직까지는 희망이 보인다: 광고주들은 여전히 페이스북 플랫폼에서 가치를 찾고 있다. 디지털 광고 시장에서 페이스북의 위치는 견고하다. UBS 리서치에 의하면, 작년 미국에서 사용된 광고비의 반 이상은 구글(NASDAQ:GOOGL)과 페이스북이 점거하고 있는 디지털 광고에 사용되었다고 한다.
페이스북의 소셜 미디어 중에서도 인스타그램은 특히 좋은 성적을 올리고 있다. 타사 디지털 마케팅 비용을 조정하는 켄슈(Kenshoo Ltd.)에 의하면, 4분기 인스타그램이 벌어들인 광고비는 2017년 같은 시기에 비해 120% 상승했다.
최종 결론
페이스북의 주식이 바닥을 쳤다고 하기는 아직 어려운 시기다. 페이스북은 2012년 IPO 이래 가장 큰 변화를 겪고 있으며, 정부의 규제 위협과 페이스북 내부의 변호, 그리고 세계 경제성장률의 둔화는 모두 페이스북의 발전에 주요 리스크로 작용할 수 있다. 이 요소들이 단기적인 성장과 장기적인 주가 회복에 영향을 줄 가능성이 있다.
상황을 바꿀 수 있는 요인으로는 미국과 캐나다의 실사용자가 점점 줄어들고 있음에도 광고 수익을 올릴 수 있는 페이스북의 능력을 들 수 있다. 수요일의 4분기 실적 보고에서 확인할 수 있을 것이다.