긴급 속보
0
광고없는 버전 . Investing.com의 경험을 업그레이드하세요. 최대 40%의 할인 혜택을 제공합니다. 보다 상세한 정보

중국 거대 테크 기업 2곳이 실망스러운 실적 뒤에도 회복할 수 있을까?

부터 Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)주식 시장2018년 11월 21일 18:51
kr.investing.com/analysis/article-200196128
중국 거대 테크 기업 2곳이 실망스러운 실적 뒤에도 회복할 수 있을까?
부터 Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  2018년 11월 21일 18:51
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 기사는 저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
 

중국의 양대 인터넷 기업인 텐센트 홀딩스(Tencent Holdings, OTC:TCEHY)와 징둥닷컴(JD.com, NASDAQ:JD) 둘 모두 2018년 주가가 하락했다. 두 회사가 마주한 시련은 각각 다르지만 점점 줄어가는 주식 가치를 고려하면 결과는 비슷한 방향일 것으로 보인다.

두 주식은 올해 가파른 하락세를 그렸으며 호전 가능성은 보이지 않는다. 중국 주식 전반이 하락하고 있으며 세계 동향과도 맞아떨어지지만, 이 두 거대 기업은 각자의 사업 전망에서 남다른 고난을 겪고 있다.

이 기사에서는 두 기업이 대면한 문제점을 분석하고 최근 실적 보고에서 긍정적인 측면을 찾을 수 있을지 살펴보도록 하겠다.


텐센트: 게임 사업의 리스크

텐센트 주간 차트
텐센트 주간 차트

이 센젠(심천) 기반 거대 소셜 미디어 기업은 주요 수익원이 압박을 받는 와중 성장 모멘텀을 유지하기 위해 발버둥치고 있다.

올봄, 중국 당국이 게임 중독에 대한 우려로 게임 산업을 틀어막자 투자자들은 '중국의 페이스북'이 지금까지 보여온 격렬한 성장 속도를 유지할 수 있을지 의문을 가지기 시작했다. 하지만 텐센트는 광고판매와 투자수익에 힘입어 최근 실적 보고에서 상당한 액수의 3분기 매출을 보였다.

안타깝게도 이 결과는 투자수익의 주요 부문인 게임 산업 전망의 둔화를 감추고 주가 하락을 막기에는 부족했다. 텐센트는 11월 15일, 분석가들의 예상을 뛰어넘고 9월 30일로 종료된 3개월 사이의 순이익 233억 위안(33억 5,000만 달러)로 발표했다. 매출은 24% 상승해 예상과 일치하는 806억 위안에 달했다.

해당 분기의 매출에는 텐센트가 투자한 음식 배달 회사인 메이투안 디엔핑(Meituan Dianping, HK:3690)이 기업공개로 조달한 88억 위안(12억 7천만 달러)이 포함되어 있다. 이는 텐센트가 지난해 3분기 투자수익으로 발표한 액수의 2배 이상이다.

이 최종 결과는 인상적이지만 텐센트가 게임 부문에서 겪고 있는 고난을 해결해주지 못한다. 텐센트는 몇십억 명에 달하는 고객들에게 게임 내부 아이템을 판매하고 광고하는 위챗(WeChat) 메신저에 사용자를 끌어들이고 유지하기 위해 신작 게임을 발표하고 있다.

텐센트는 3분기 실적 보고에 당국이 게임 승인을 중단했다는 사실을 포함하지 않았다. 하지만 분석가가 질문하자 마틴 라우(Martin Lau) 회장은 "당국이 게임 승인을 재개하기를 기다리고 있다,"고 답변했다. 주도적인 해결책이라고는 볼 수 없다.

징둥닷컴: 여전한 핵심인물 리스크

징둥닷컴 주간 차트
징둥닷컴 주간 차트

올해 중국 거대 테크 기업들이 공통적으로 겪고 있는 문제점을 차치해도, 알리바바(Alibaba, NYSE:BABA)의 뒤를 이어 중국 2번째 규모를 자랑하는 전자상거래 기업 징둥닷컴에는 투자자의 신뢰를 깎아내리고 회사에 타격을 주는 약점이 있다.

11월 19일 공개된 최근 실적 보고는 부정적인 투자심리를 뒤집지 못했다. 주식 공개 이후 처음으로 실제 연간 고객(annual active customers)이 연이어 감소했다는 보고에 수익 성장이 더뎌지기 시작했다.

지난 12개월 사이 징둥닷컴에서 상품을 구매하거나 서비스를 이용한 고객, 즉 실제 연간 고객은 6월에서 9월 사이 3억 520만명으로 약 860만명 감소했다 - 2014년 징둥닷컴 주식이 뉴욕에 상장된 뒤 첫 감소다.

다음 분기 전망도 좋지 않다. 징둥닷컴은 1,300억에서 1,350억 위안의 매출을 예상하고 있으며, 이 중간점은 분석가들이 예측한 1,343억 위안보다 1.4% 가량 낮다.

징둥닷컴 투자자들은 재정난 이외에도 9월 미니애폴리스에서 강간 혐의로 구속된 류창둥(Richard Liu) 회장의 조사에 우려를 표하고 있다. 류 회장은 석방된 뒤 빠르게 중국으로 귀국했으나, 최종 평결은 아직 발표되지 않았다. CNN은 어제, 류 회장이 실적 보고 뒤 회사에서 자신의 역할을 변경하겠다고 발표했다고 보도했다. 류 회장은 "새로운 사업에 집중하려 한다,"고 밝혔다.

그렇다 해도 류 회장은 여전히 징둥닷컴에 의결권을 통한 막대한 영향력을 행사하고 있다. 이 기업의 이중주식 구조에서 그가 쥐고 있는 15.5%의 주식 지분은 79.5%의 의결권에 해당하는 큰 변수이다. 이는 어떤 역할 변동이 있다고 해도 류 회장이 회사 경영에 큰 영향을 끼칠 수 있다는 뜻이다. 다른 경영진이 그의 동의 없이는 회의를 열 수도 없을 지경이다.

최종 결론

중국 거대 테크 기업 두곳의 3분기 실적과 선제 안내가 모두 실망스러운 상황에서는 주식 역시 두 방향에서의 압박으로 위축된 채 남아있을 수밖에 없다: 회사 고유의 문제와 무너져가는 거시경제환경이다.

투자자들은 적어도 중국의 게임 규제와 징둥닷컴 류 회장의 기소 결과가 보다 확실히 드러나기 전까지는 결정을 서두르지 않는 편이 좋을 것 같다. 이 문제에 더해, 미중 무역 전쟁이 이어지는 동안은 두 주식 모두 회복할 가능성이 희박하다.

중국 거대 테크 기업 2곳이 실망스러운 실적 뒤에도 회복할 수 있을까?
 

관련 기사

중국 거대 테크 기업 2곳이 실망스러운 실적 뒤에도 회복할 수 있을까?

코멘트를 추가합니다

의견 지침

의견을 통해 다른 사용자들과 교류하고, 관점을 공유하고, 저자와 서로 간에 의문점을 제시하시기를 바랍니다. 하지만, 저희 모두가 기대하고 소중히 여기는 높은 수준의 담화를 유지하기 위해, 다음과 같은 기준을 기억하시기 바랍니다:

  • 풍성한 대화 나누기.
  • 주제에 집중하기. 토론 주제와 관련된 것만 게시합니다
  • 존중하기. 부정적인의견도 긍정적이고 세련되게 표현할 수 있습니다.
  • 표준어 사용: 문법에 맞춰 글을 작성합니다.
  • 주의사항: 의견에 포함된 스팸이나 홍보용 메시지 및 링크는 제거될 것입니다.
  • 저자나 다른 사용자에 대한 욕설, 비방, 또는 인신공격은 삼가하시기 바랍니다.
  • 대화를 독점하지 마십시오열정과 소신에 감사드립니다. 다만 다른 분들에게도 자신의 생각을 표현할 기회를 드리고자 합니다. 의견은 간결하고 사려 깊게 제시하시고 다른 사람이 불편해 할 수 있음으로 같은 의견을 되풀이하지 마시기 바랍니다. 이야기나 포럼을 독차지하는 사람에 대한 불만이 접수될 경우, 해당 사이트에서 그 사람을 금지할 수 있습니다.
  • 의견은 한글로 작성해주세요.

 

스팸 또는 비방글은 사이트에서 삭제될 것이며 Investing.com의 결정에 따라 추후 댓글 등록이 금지될 것입니다.

 

여기에 귀하의 의견을 남기시기 바랍니다
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
여기에도 게시하기:
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
귀하의 의견에 감사드립니다. 모든 의견은 중재자가 승인할 때까지 보류되는 점에 유의하시기 바랍니다. 그러므로 웹사이트에 표시되기까지 약간의 시간이 걸릴 수 있습니다.
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
의견에 차트 첨부하기
차단 확인

%USER_NAME%(을)를 정말로 차단하시겠습니까?

그렇게 하면, 귀하와 %USER_NAME%(은)는 서로의 Investing.com 게시물을 볼 수 없습니다.

%USER_NAME%(은)는 차단 명단에 추가되었습니다.

방금 이 사람을 차단해제하였으므로 48시간 이후에 차단을 재개할 수 있습니다.

이 의견 보고하기

나는 이 의견이 다음과 같다고 생각합니다:

의견에 깃발 표시됨

감사합니다!

귀하의 보고는 검토를 위해 조정자에게 보내졌습니다.
책임한계고지: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
구글에 가입
혹은
이메일로 가입