(2018년 11월 20일 작성된 영문 기사의 번역본)
지금 원유 시장은 이중고를 겪고 있다 - 과잉 공급과 수요 감소다. 한쪽에만 무게가 실려도 가격 변동이 일어나는 것이 당연한데, 양쪽이 동시에 흔들린다면 그 결과는 이례적일 수밖에 없다. 이번 경우에는 10월 4일부터 11월 13일까지의 6주 간 무려 30%에 달하는 유가 하락이라는 대단히 부정적인 결과가 나타났다.
공급 측면에 있어서, 미국 산유량은 올해 25% 가까이 상승해 일일 1,170만 배럴이라는 기록적인 수치를 달성했다. 수요의 경우, 경기 침체에 대한 우려 - 최근 주가 급락의 원인이기도 하다 - 가 크게 두 가지 방향으로 원유 수요를 대폭 줄였다:
- 경기 침체는 인프라스트럭처 건축의 가능성을 줄임과 동시에 제조업을 전반적으로 위축시키며
- 트레이더들이 위험자산을 꺼리게 하는데, 원유는 의심할 여지가 없는 위험자산이다.
투자자들은 최근 5년을 통틀어 가장 많은 양의 원유를 매도했다. OPEC의 감산에 대한 기대 역시 위험 회피 분위기에 한참 미치지 못한다.
우리는 지난주, 원유의 하락세에 대한 기술적인 전망을 공개하며 상향 조정을 예상한다고 밝혔다. 우리는 이제 기술적인 가격 복귀 움직임인 조정이 완료되었다고 믿는다. 아직 어느 정도의 가격 변동이 있을 수 있지만, $56 선까지 가격이 회복할 것이라 본다.
원유 시장은 현재 급락 뒤 하락세를 유지하며 깃발 패턴을 나타내고 있다. 이 패턴 뒤에 숨어있는 투자자들의 심리는 시장이 자기 자신을 앞질러 너무 멀리, 너무 빠르게 나아가고 말았다는 것이다. 이제 투자자들은 짧은 휴식기 사이에 수익을 올리고, 하락세를 받아들일지 부정할지 결정하기 위한 다음 움직임을 기다릴 것이다. 하향돌파를 계기로 대량 매도가 재개될 것이다.
이 날카로운 움직임 뒤의 정체가 지속적인 하락의 전조라면, 원유 시장 사상 최장의 손실은 확고한 하락 깃발 패턴으로 이어질 것이다. 유가는 점점 떨어질 것이다.
거래 전략
보수적인 트레이더들은 하락 트랩을 피하기 위해 최소 3%의 움직임이나 3일간 패턴 아래에 머무르는 모습, 혹은 둘 모두가 확인된 뒤의 하향돌파를 기다려야 한다. 그 이후 녹색이나 다른 색의 짧은 캔들 뒤 최소한 하나의 긴 적색 캔들로 패턴을 재시험하기 위한 가격 복귀 움직임을 기다리면 된다.
거래 사례:
- 진입: $55, 위에 묘사된 것과 같이, $54로 하락한 뒤 깃발 패턴을 향한 상향 조정
- 손절매: $58, 11월 16일의 고점
- 리스크: $3
- 목표: $43, 깃발 패턴 직전에 나타나는 날카로운 움직임인 "깃대"의 측정 결과
- 리워드: $12
- 리스크-리워드 비율: 1:4
보통의 트레이더들은 2%의 움직임이나 2일간 유지되는 시점에 만족해야 한다. 투자 비중을 줄이기 위해 가격 복귀 움직임을 기다릴 수는 있으나, 추세를 확인하기 위해 필요한 것은 아니다.
거래 사례:
- 진입: $55, 위에 묘사된 것과 같이, $54.50로 하락한 뒤 플래그를 향한 상향 조정
- 손절매: $58, 11월 16일의 최고가
- 리스크: $3
- 목표: $43, 깃발 패턴 직전에 나타나는 날카로운 움직임인 "깃대"의 측정 결과
- 리워드: $12
- 리스크-리워드 비율: 1:4
적극적인 트레이더들은 즉시 매도에 나서거나, 패턴 톱의 저항선 또는 깨어진 상승추세선 $60 아래 손절매를 걸 것이다.
거래 사례:
- 진입: $57.30
- 손절매: $58, 11월 16일 최고가
- 리스크: $0.70
- 목표: $55, 심리적 어림수
- 리워드: $2.30
- 리스크-리워드 비율: 1:3