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오늘의 차트: 구리의 거대한 수요-공급 변동 위기 넘기기

입력: 2018- 10- 18- 오후 11:01
HG
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(2018년 10월 18일 작성된 영문 원고의 번역본)

구리 가격이 지난 몇 주 동안 목표 방향을 잃고 거래되는 모습을 보였다. 그러나 더 넓은 관점에서 보았을 때, 아마도 지난 3달간 구리 가격은 H&S 패턴의 바텀을 형성해오고 있었던 것으로 보인다. 지난 6월 세계 최대 구리 광산인 칠레 에스콘디다에서의 파업 문제가 해결되면서 구리 공급에 대한 우려가 사라지고 전기동 가격이 22% 이상 하락한 것은 적절해 보인다.

그러나 차트상 수요-공급에 영향을 줄 수 있는 눈에 잘 띄지 않는 또 다른 요소가 보이는 것 같다. 중국이 막대한 구리 재고를 비축하고 있다는 신호가 있다.

중국의 구리 재고량 비축은 3월 말쯤 시작된 것으로 보인다. 이는 의심쩍게도 (혹은 그렇지 않을 수도 있지만 ) 미-중 무역 분쟁의 시작 시점과도 일치한다. 중국이 곡물, 금, 원유와 같은 다른 상품들의 재고를 비축하고 있다는 보도가 이미 있었다. 중국의 이러한 움직임에는 지난 19세기 서구의 침략으로 인한 긴 수모의 역사가 역할을 하는 듯 하다. 이제 중국이 앞으로 30년 뒤 전 세계에서 가장 강력한 대국으로 성장할 것이라고 공표하면서, 이들의 경제적 목표가 성공하기 위해선 기본 금속 상품들이 중요한 성공 요소로 작용할 것이다.

그렇다면 이러한 중국의 움직임이 도널드 트럼프 미국 대통령을 자극해 전 세계적 수준의 무역 분쟁을 일으키도록 한 것인가? 물론 이에 대한 정확한 이유를 알 수는 없겠으나, 중국이 구리 또한 비축하고 있는 것이 사실이라면, 이 나라가 비축을 중지하면 급격한 수요감소가 있을 것이다. 그러나 한편 가격이 H&S 바텀을 완성하면 숏스퀴즈를 촉발해 트레이더 수요가 증가할 것이다.

일간 전기동 차트

구리 가격은 8월 15일의 저점 2.562에서 9월 24일 2.846의 고점으로 반등했다. 더 높은 가격이 형성된다면 H&S 패턴의 바텀을 완성한 후 가격은 상승 추세로 전환될 것이다.

200일 이평선이 3.000 아래로 빠져 네크라인을 향하는 것에서 보여지듯, 이 200일 이평선은 종종 리버설 지점에서 나타난다. 우리는 또한 100일 이평선이 다른 수준의 공급을 확인하고 있음을 볼 수 있는데, 100일 이평선은 네크라인 아래로 교차하면서 패턴의 오른쪽 어깨인 최근의 고점이후 가격을 압박하고 있다. 한편 50일 이평선은 지지선을 보이고 있다.

가격이 왼쪽 어깨 부근인 7월의 저점 2.674과 머리 부근인 2.600 사이에서 하락하는 반면, RSI 신호는 상승하며 긍정적인 디버전스를 보이고 있다.

우리의 견해와는 다르게 MACD는 매도 신호를 보이고 있으나, MACD는 서로 다른 가격 평균의 관계를 측정하는 지표라는 점에서 후행지표다. 반면 RSI는 가격의 다른 서로 다른 모멘텀을 측정하고, 일반적으로 모멘텀은 가격 움직임을 선행하기 때문에 이는 선행지표다. 그러므로 조금 더 보수적인 트레이더들은 후행 지표가 선행지표의 시그널을 따라잡을 때까지 기다릴 것이며, 반면 적극적인 트레이더들은 더 높은 잠재 리워드를 위해 리스크를 감수할 것이다.


거래 전략 - 매수 포지션

보수적인 트레이더들은 가격이 최근의 네크라인에서 4% 위인 200일 이평선을 교차할 때를 기다릴 것이다. 또 다른 저항선은 심리적 어림수인 3.000 수준으로 보인다.

보통의 트레이더들은 2.9000위에서의 2% 상승 돌파에 만족하거나, 혹은 진입 시점을 위해 네크라인으로의 가격 복귀 움직임이 200일 이평선까지 최소 1:3 리스크-리워드 비율을 허용할 때 만족할 것이다. 이럴경우 지지선을 계속 형성할 것이다.

거래 예시:

• 진입: 2.850, 2.900에서의 조정 시점 부터
• 손절매: 2.840
• 리스크: 0.10
• 목표치: 2.900
• 리워드: 0.50
• 리스크-리워드 비율: 1:5

적극적인 트레이더들은 1% 상승돌파 시점에 진입할 것이다.

거래 예시:

• 진입: 2.875
• 손절매: 2.850
• 리스크: 0.25
• 목표치: 2.950
• 리워드; 0.75
• 리스크-리워드 비율: 1:3

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