Banco de Sabadell 뱅크오브아메리카 컨퍼런스: 스페인이 성장을 주도

Investing.com — 2026년 9월 24일 목요일, Banco de Sabadell (0H00)은 뱅크오브아메리카 제31회 연례 금융 CEO 컨퍼런스를 통해 대대적인 변화의 한 해를 보낸 후 더욱 집중된 전략을 설명했습니다. 경영진은 은행이 국내 스페인 대출 기관으로서 더 나은 위치에 있다고 말했지만, 경쟁, 인플레이션, 그리고 기술 투자 지속의 필요성에서 오는 압력도 인정했습니다.

마크 아르멘골(Marc Armengol) 최고경영자(CEO)와 세르히오 팔라베치노(Sergio Palavecino) 최고재무책임자(CFO)의 메시지는 전반적으로 낙관적이었습니다. 이들은 스페인의 견고한 경제, 관계 금융 비중 확대, 엄격한 비용 통제가 이익 성장을 뒷받침할 것이라고 말했으며, 자본 수익률과 자산 건전성도 견고하게 유지될 것이라고 덧붙였습니다.

주요 내용

• Banco de Sabadell은 Now 영국 사업부 TSB를 매각하고 적대적 인수 시도를 극복한 후 순수 국내 스페인 은행이 되었습니다.
• 경영진은 현재 14.5%에서 상승한 2027년까지 유형자기자본이익률(RoTE) 16%를 목표로 하고 있습니다.
• 스페인 경제는 핵심적인 지원 요소입니다. 2025년 명목 GDP 성장률은 유럽연합(EU)의 1.4% 대비 2.8%에 달할 것으로 예상됩니다.
• 순이자이익, 수수료, 결제 부문은 계속 성장할 것으로 예상되며, 비용은 인플레이션보다 낮은 수준으로 관리될 것입니다.
• 자본 수익률은 여전히 최우선 과제이며, 60%의 배당 정책과 CET1 비율 13%를 초과하는 추가 자본은 자사주 매입을 통해 환원됩니다.

지난 18개월간의 바쁜 변화 이후 전략적 재설정

경영진은 지난 18개월 동안 은행이 대대적인 변화를 겪었다고 말했습니다. 주요 단계는 다음과 같습니다.

• 영국 TSB 매각으로 Banco de Sabadell은 스페인에 집중하게 되었습니다.
• 적대적 공개 매수에 대한 방어로, 경영진은 이를 통해 직원 참여도가 사상 최고 수준으로 높아졌다고 밝혔습니다.
• 마크 아르멘골을 최고경영자(CEO)로 임명하여 은행의 집중도와 실행력을 강화했습니다.

아르멘골은 은행이 Now 더 단순한 구조를 갖추었으며, 특히 중소기업, 프라이빗 뱅킹, 개인 뱅킹과 같이 가장 큰 가치를 창출할 수 있는 사업에 집중할 수 있게 되었다고 말했습니다.

그는 은행이 스페인 시장에 적합한 규모를 가지고 있으며, 경쟁을 위해 합병을 추진할 필요가 없다고 말했습니다. 그의 견해로는 단순성과 속도가 더 크고 복잡한 경쟁사들에 비해 강점이 될 수 있습니다.

재무 결과 및 가이던스

Banco de Sabadell은 수익성이 개선되고 있으며 현재 추세가 유지된다면 계속될 것이라고 말했습니다. 이번 컨퍼런스콜에서 논의된 주요 수치는 다음과 같습니다.

• 현재 유형자기자본이익률(RoTE)은 14.5%이며, 2027년까지 16%를 목표로 합니다.
• CET1 자본비율은 13.1%입니다.
• 위험 비용은 40bp(베이시스 포인트)이며, 2024년과 2027년 가이던스는 변동이 없습니다.
• 지난 분기 말 부실채권(NPL) 비율은 2.5%로, 1년 전보다 40bp 하락했습니다.
• 2024년 비용 증가율 가이던스는 초기 예상치인 3%보다 낮은 3% 미만입니다.

경영진은 은행이 매출 성장과 비용 성장 간의 격차가 확대되는 것을 목격하고 있으며, 이러한 추세가 2027년까지 계속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한, 자본 창출력이 성장, 기술 투자, 주주 배당을 동시에 충당하기에 충분히 강력하다고 말했습니다.

순이자이익: 대출 규모와 마진 모두 긍정적 영향

순이자이익은 은행 전망의 핵심 동인으로 남아있습니다. 2분기 순이자이익은 3.4% 증가했으며, 경영진은 2024년 연간 수치가 1% 이상 성장할 것이라고 말했습니다.

더 나아가, 은행은 2027년까지 순이자이익이 약 39억 유로에 달할 것으로 예상합니다. 주요 동인은 다음과 같습니다.

• 스페인의 중간 한 자릿수 명목 GDP 성장률에 맞춰 대출 및 고객 자금 규모가 성장할 것입니다.
• 대출 수익률이 예금 비용보다 빠르게 재조정됨에 따라 점진적인 마진 개선이 있을 것입니다.
• 다른 자금 조달원만큼 빠르게 재조정되지 않는 대규모 거래성 예금 기반을 가지고 있습니다.

아르멘골은 은행이 "매우 강력한 대출 규모 성장"과 "스페인 경제의 양호한 움직임"으로부터 이익을 얻고 있다고 말했습니다. 또한 은행은 예금 재가격화가 유럽중앙은행(ECB) 금리 인상분의 약 30% 수준 또는 그 이하로 유지될 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

경영진은 ECB 금리가 Now 2.5%에서 3%를 향해 움직일 것으로 예상하며, 이는 시간이 지남에 따라 마진에 도움이 될 것이라고 말했습니다.

비이자이익: 수수료, 자산 관리 및 결제

Banco de Sabadell은 비이자이익이 2027년까지 중간 한 자릿수 성장률을 보일 것이라고 말했습니다. 은행은 몇 가지 성장 동인을 언급했습니다.

• 운용자산(AUM) 규모가 전년 대비 11% 증가했습니다.
• 채권 자본 시장, 주식 자본 시장 및 인수합병(M&A) 파이프라인이 활발하게 유지되고 있습니다.
• 결제 거래량과 거래 건수가 양호하게 증가하고 있습니다.
• 자산 관리 및 보험 분야의 파트너십은 계속해서 제품 범위를 확대하고 있습니다.

은행은 Amundi와의 파트너십이 2024년 3분기부터 더 나은 경제적 조건으로 연장되었다고 밝혔습니다. 또한 Zurich 보험 파트너십도 계속되어 모든 것을 자체적으로 구축하지 않고도 상품을 제공할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.

경영진은 파트너의 규모와 Banco de Sabadell의 고객 유통망을 결합하는 산업 모델을 선호한다고 말했습니다.

비용: 규율은 여전히 최우선 과제

비용 통제는 또 다른 주요 주제였습니다. 은행은 400명 이상의 직원을 대상으로 하는 조기 퇴직 프로그램과 디지털화로 인한 효율성 개선에 힘입어 2024년 비용 증가율이 3% 미만을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

경영진은 비용 전망에 다음이 포함된다고 말했습니다.

• 인건비는 낮은 한 자릿수 비율로 상승합니다.
• 일반 경비는 대체로 변동이 없습니다.
• 기술 관련 상각비는 높은 한 자릿수 비율로 증가합니다.
• 연간 기술 투자는 약 5억 유로입니다.

아르멘골은 은행이 자본을 창출하고 주주에게 배당금을 지급하면서도 대대적인 기술 전환을 성공적으로 수행할 수 있었다고 말했습니다. 그는 이것이 고객과 가까이 지내는 더 단순한 은행의 가치를 보여준다고 덧붙였습니다.

사업 포트폴리오 및 시장 지위

경영진은 컨퍼런스콜 대부분을 스페인에서 성장할 여지가 있는 부분을 설명하는 데 할애했습니다. 은행은 20%의 시장 점유율로 가맹점 인수(merchant acquiring) 분야에서 강력한 위치를 차지하고 있으며, 중소기업 분야에서 광범위한 고객 기반을 가지고 있다고 말했습니다.

• SME(중소기업) 대출 시장 점유율 9%.
• 뮤추얼 펀드 시장 점유율 5%.
• 가맹점 인수 시장 점유율 20%.
• 스페인의 모든 Two개 기업 중 하나는 이미 Banco de Sabadell의 고객입니다.

아르멘골은 광범위한 고객 기반에도 불구하고 은행이 여전히 "SME 분야에서 성장할 거대한 마진"을 가지고 있다고 말했습니다. 그는 또한 은행이 소비 대출 분야에서 좋은 위치에 있으며, 이 시장은 두 자릿수 성장률을 보이고 있다고 덧붙였습니다.

주택담보대출에 대해 그는 단독 상품의 경쟁이 치열하지만, 은행은 대출과 교차 판매를 결합할 때 여전히 20% 이상의 위험 조정 수익률을 얻을 수 있다고 말했습니다.

신용 건전성 및 위험

자산 건전성은 여전히 강점입니다. 지난 분기 말 부실채권(NPL) 비율은 2.5%로 떨어졌으며, 경영진은 신규 대출의 품질이 계속 개선되고 있다고 말했습니다.

은행은 다음과 같이 밝혔습니다.

• 신규 사업의 채무 불이행 확률이 감소하고 있습니다.
• 신용 포트폴리오가 소비 대출 및 SME 대출 쪽으로 더 많이 이동하고 있습니다.
• 위험 비용은 40bp 수준에서 안정적으로 유지될 것입니다.

경영진은 스페인 경제가 팬데믹, 지정학적 긴장, 생활비 위기, 에너지 충격 속에서도 회복력을 보여주었다고 말했습니다. 또한 국가의 실물 경제는 무리한 상태가 아니며, 부채는 사상 최저 수준이고 실업률은 10% 미만이라고 덧붙였습니다.

부동산 및 주택 공급

Banco de Sabadell은 스페인 부동산 시장이 신용 건전성 문제보다는 주택 공급 부족에 직면해 있다고 말했습니다. 경영진은 최근 규제가 이러한 불균형을 해결하려고 노력하고 있지만, 더 많은 건설이 필요하다고 밝혔습니다.

은행은 신규 주택 공급 자금 지원을 도울 의향이 있다고 말했습니다. 또한 더 빠른 허가와 더 많은 개발 용지 확보가 부족을 완화하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다. 경영진은 해당 부문에서 일반적인 신용 위험을 언급하지 않았습니다.

디지털 경쟁 및 고객 충성도

경영진은 Revolut 및 JP모건 Chase와 같은 새로운 디지털 플레이어들과의 경쟁에 대해 언급했습니다. 이들은 이러한 기업들이 디지털 도구의 품질 기준을 높일 수는 있지만, 존재론적인 위협으로 간주되지는 않는다고 보았습니다.

Banco de Sabadell은 스페인 은행업이 관계 기반으로 남아있으며 고객 충성도가 강하다고 말했습니다. 은행은 매력적인 금리와 주거래 은행이 될 수 있는 명확한 경로를 제공하기 때문에 디지털 고객 확보 모델이 잘 작동하고 있다고 밝혔습니다.

아르멘골은 다음과 같이 말했습니다.

• 새로 확보된 디지털 고객 Two명 중 한 명은 1년 이내에 주거래 은행 고객이 됩니다.
• 새로 확보된 디지털 고객 Two명 중 한 명은 1년 이내에 급여를 은행으로 가져옵니다.

그는 이러한 수치가 은행의 관계 모델을 뒷받침하며, 고객 친밀도가 플랫폼형 뱅킹과 경쟁할 수 있음을 보여준다고 말했습니다.

자본 환원 및 주주 보상

자본 배분은 메시지의 중요한 부분이었습니다. 은행은 순이익의 40%에서 60%를 현금 배당으로 지급하고, CET1 비율 13%를 초과하는 잉여 자본은 자사주 매입을 통해 환원하는 정책을 가지고 있다고 밝혔습니다.

경영진은 올해 첫 중간 배분이 현금 배당 대신 자사주 매입으로 실행되었다고 말했습니다. 이는 TSB 매각 후 상당한 현금 배당이 이루어진 이후의 예외적인 조치라고 설명했습니다.

경영진에 따르면, 자사주 매입은 사업 가치에 대한 자신감도 보여줍니다. 은행은 배당과 자사주 매입의 유연한 조합을 계속 사용할 것으로 예상한다고 말했습니다.

Q&A 주요 내용

질의응답 세션 동안 경영진은 시간이 지남에 따라 2027년 목표에 대한 자신감이 커지고 있다고 거듭 강조했습니다. 주요 추세인 대출 규모, 순이자이익, 수수료 수입, 비용 및 신용 건전성이 모두 올바른 방향으로 나아가고 있다고 말했습니다.

• 순이자이익에 대해 경영진은 대출 규모 성장이 Now 주요 동인이며, 마진 확대는 점진적으로 이루어질 것이라고 말했습니다.
• 스페인 경제에 대해 경영진은 낮은 부채, 10% 미만의 실업률, 유리한 경쟁 환경이 성장을 뒷받침한다고 말했습니다.
• 수수료에 대해 경영진은 자산 관리, 결제 및 투자 은행이 모두 전망을 뒷받침한다고 말했습니다.
• 가맹점 인수에 대해 경영진은 인수 과정에서 Nexi와의 논의가 보류되었으며, 단기적인 변화는 없을 것이라고 말했습니다.
• 비용에 대해 경영진은 인플레이션이 효율성 향상과 인원 감축으로 상쇄되고 있다고 말했습니다.
• 규모에 대해 경영진은 스페인 은행들이 독립적으로도 가치를 창출할 수 있으며, 경쟁을 위해 더 많은 합병이 필요하지 않다고 말했습니다.

아르멘골은 은행이 "독립적으로 가치를 제공할 충분한 여지"를 보고 있다고 말하며, Banco de Sabadell이 대규모 거래에 의존하지 않고 성장하기를 원한다는 메시지를 강화했습니다.

결론

Banco de Sabadell은 강력한 스페인 시장에서 성장할 여지가 있는 더 단순하고 집중적인 대출 기관으로 자신을 소개했습니다. 더 자세한 내용은 아래 전체 녹취록을 참조하십시오.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.