Worthington Enterprises, 2027회계연도 1분기 예상치 웃도는 실적 기록

Investing.com — Worthington Enterprises는 2027회계연도 초반 실적이 예상보다 견조했다고 발표했다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.82달러, 매출은 3억 4,390만 달러를 기록하며 월스트리트 예상치를 모두 웃돌았다. 이러한 실적에 힘입어 시간외거래에서 주가는 9.55% 상승한 64.57달러를 기록, 52주 최고치에 근접했다. 경영진은 유기적 성장과 최근 인수한 기업들의 기여에 힘입어 매출이 전년 대비 13% 증가했으며, 잉여현금흐름(FCF)은 거의 두 배로 늘었다고 밝혔다.

주요 내용

• 조정 EPS는 0.82달러로, 예상치 0.75달러를 9.33% 상회했다.
• 매출은 3억 4,390만 달러로, 예상치 3억 3,130만 달러를 3.81% 웃돌았다.
• 시간외거래에서 주가는 9.55% 상승한 64.57달러를 기록, 52주 최고치인 67.07달러에 근접했다.
• 데이터센터 관련 ASME 탱크 매출은 1,300만 달러를 기록했는데, 이는 2026회계연도 전체 매출과 같은 수준이다.
• 잉여현금흐름은 전년 동기 2,800만 달러에서 5,400만 달러로 증가하며 뛰어난 성과를 보였다.
• 경영진은 데이터센터 탱크 부문의 지속적인 성장과 수처리 사업의 견조한 실적을 예상했다.

기업 성과

Worthington Enterprises는 2027회계연도 초반 매출, 수익성, 현금 창출 등 전반적으로 견조한 실적을 기록했다고 밝혔다. 연결 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 3억 4,400만 달러를 기록했으며, 이는 7%의 유기적 성장과 최근 인수한 Elgen 및 LSI Group으로부터의 1,900만 달러를 포함한다.

조정 EBITDA는 10% 증가한 7,400만 달러를 기록했으며, 조정 마진은 21.5%를 유지했다. 또한 회사는 지난 12개월간의 조정 EBITDA가 3억 300만 달러에 달했다고 보고했으며, 이는 규모 확대와 운영 성과 개선을 나타내는 신호이다.

이번 분기는 사업 부문별로 엇갈린 결과를 보였다. Building Performance Solutions 부문은 수처리 및 유럽 사업의 견조한 실적과 인수에 힘입어 매출이 16% 증가한 2억 1,500만 달러를 기록했다. Trade and Specialty Solutions 부문은 휴대용 프로판 및 공구 부문의 견조한 물량과 가격에 힘입어 8% 성장한 1억 2,900만 달러를 기록했다.

동시에 일부 사업 부문은 여전히 압박을 받았다. 냉난방 및 건설 부문은 A2L 냉매 전환으로 인해 비교 기준이 어려웠으며, 철강 공급과 높은 투입 비용이 역풍으로 작용했다.

재무 하이라이트

• 매출: 3억 4,390만 달러, 전년 대비 13% 증가 및 예상치 3억 3,130만 달러 상회
• 조정 EPS: 0.82달러, 전년 동기 0.78달러에서 증가
• GAAP EPS: 0.87달러, 전년 동기 0.70달러 대비 증가
• 조정 EBITDA: 7,400만 달러, 전년 동기 6,700만 달러에서 증가
• 조정 EBITDA 마진: 21.5%, 전년 동기 21.5%와 동일
• 매출총이익: 전년 대비 거의 11% 증가
• 매출총이익률: 26.4%, 전년 동기 27.1%에서 하락
• 영업현금흐름: 6,700만 달러, 전년 동기 4,100만 달러에서 증가
• 잉여현금흐름: 5,400만 달러, 전년 동기 2,800만 달러에서 증가
• 지난 12개월간 잉여현금흐름: 1억 9,600만 달러, 조정 순이익 대비 116%의 전환율
• 자기자본이익률(ROE): 16%, 효율적인 자본 배치를 반영
• 부채비율: 0.33, 적당한 레버리지를 가진 보수적인 대차대조표를 나타냄

실적 대 예상치

Worthington은 매출과 수익 모두에서 예상치를 상회했다. 조정 EPS는 0.82달러로 예상치 0.75달러보다 0.07달러 높았으며, 매출은 예상치를 1,263만 달러 초과했다.

EPS는 9.33%의 예상치 상회율을 기록하며 견조한 실적을 보였지만, 강력한 잉여현금흐름과 두 자릿수 매출 성장을 달성한 회사에게는 과도한 수준은 아니었다. 매출은 3.81% 상회하며 상대적으로 완만했지만, 일부 최종 시장의 엇갈린 상황을 고려할 때 여전히 의미 있는 수치였다.

전년 대비 회사는 극적인 도약보다는 꾸준한 개선을 보였다. 조정 EPS는 0.78달러에서 5.1% 증가했으며, 매출은 13% 증가했다. 이는 이번 분기 실적이 물량 증가와 개선된 믹스, 인수 및 관세 관련 혜택의 기여에 의해 좌우되었음을 시사한다.

시장 반응

주가는 시간외거래에서 이전 종가 58.94달러에서 9.55% 상승한 64.57달러를 기록했다. 이는 주당 5.63달러가 상승한 것으로, 주가를 52주 최고치에 3.7% 이내로 근접하게 만들었다.

이러한 시장 반응은 투자자들이 실적 상회, 강력한 현금흐름, 그리고 데이터센터 인프라에 대한 회사의 노출 증가라는 세 가지 요인에 집중했음을 시사한다. Worthington은 데이터센터 액체 냉각용 ASME 엔지니어링 탱크 매출이 이번 분기에 1,300만 달러에 달하여 2026회계연도 전체 해당 사업 매출과 같은 수준을 기록했다고 밝혔다.

주가 움직임의 규모는 주목할 만했다. 시간외거래에서 거의 10%에 가까운 상승은 성숙한 산업 기업에게는 큰 폭이며, 시장이 이번 분기를 예상보다 긍정적으로 평가했음을 나타낸다. 특이한 거래량 데이터는 제공되지 않았다.

현재 주가는 18.95배의 P/E 비율과 특히 매력적인 0.32배의 PEG 비율로 거래되고 있어, 성장 전망에 비해 여전히 저평가되어 있음을 시사한다. Worthington에 "GOOD" 재무 건전성 점수를 부여한 InvestingPro 분석에 따르면, 해당 주식은 저평가된 것으로 보이며 플랫폼의 가장 저평가된 주식 목록에 포함되어 있다. 특히, InvestingPro 데이터는 회사가 54년 연속 배당금을 지급해 왔음을 보여주며, 이는 주주 환원에 대한 경영진의 의지를 강조한다.

전망 및 가이던스

경영진은 2027회계연도 나머지 기간 동안 ASME 탱크 매출이 순차적으로 증가할 것으로 예상하며, 하반기에 가장 강력한 성장이 나타날 것으로 전망했다. 회사는 또한 A2L 냉매 전환이 정상화됨에 따라 연말에는 냉난방 및 건설 사업이 더 쉬운 비교 기준에 직면할 것이라고 밝혔다.

회사는 여러 장기적인 성장 동력을 언급했다:

• 데이터센터 액체 냉각 및 열 관리.
• 수처리 사업의 지속적인 강세.
• Trade and Specialty Solutions 부문의 신제품 개발.
• Elgen 및 LSI Group의 지속적인 통합.
• 운전자본 및 잉여현금흐름에 대한 지속적인 집중.

Worthington은 또한 분기 배당금을 주당 0.20달러로 유지했다. 경영진은 2027년 11월 10일 뉴욕에서 투자자의 날을 개최할 것이라고 밝혔다.

경영진 논평

조셉 하예크(Joseph Hayek) 최고경영자(CEO)는 “2027회계연도를 견조하게 시작했다”며 “일부 시장 및 운영상의 역풍에 직면했지만, 우리 팀은 계속해서 실행하고 고객에게 서비스를 제공하며 전략적 이니셔티브를 발전시켰다”고 말했다.

그는 또한 회사의 데이터센터 기회를 강조하며, 엔지니어링 탱크가 액체 냉각 시스템의 “핵심 부품”이며 액체 냉각 및 열 관리 ASME 탱크 시장이 향후 몇 년 안에 기존 시장보다 10배 이상 커질 수 있다고 말했다.

콜린 수자(Colin Souza) 최고재무책임자(CFO)는 회사의 잉여현금흐름 실적이 주요 성과였다고 밝히며, 지난 12개월간의 잉여현금흐름이 1억 9,600만 달러에 달해 Worthington이 Worthington Enterprises가 된 이후 최고치를 기록했다고 언급했다. 그는 회사가 운전자본 개선이 지속 가능하다고 믿는다고 말했다.

위험과 과제

• 냉난방 및 건설 부문 약세: A2L 냉매 전환으로 인해 어려운 비교 기준에 직면했으며, 유통 채널 재고는 여전히 정상화되고 있다.
• 철강 비용 및 공급: 높은 철강 가격과 공급 부족은 마진에 압박을 가하고 생산 계획을 복잡하게 만들었다.
• 약한 최종 시장: 소매, 사무실 및 주거 시장의 일부는 데이터센터 및 헬스케어와 같은 더 건전한 부문보다 여전히 약세를 보이고 있다.
• 마진 압박: 매출총이익률은 전년 대비 하락했으며, 이는 믹스와 비용 압박이 완전히 완화되지 않았음을 보여준다.
• 데이터센터 타이밍 리스크: 경영진은 일부 기회가 매출로 전환되기까지 18개월에서 24개월이 걸릴 수 있으며, 이는 분기별 변동성을 야기할 수 있다고 말했다.

Q&A

애널리스트들은 철강, 데이터센터, 현금흐름의 세 가지 주제에 집중했다.

철강에 대해 경영진은 강력한 공급업체 관계, 광범위한 제조 거점, 적극적인 조달 관리를 통해 회사가 많은 경쟁사보다 유리한 위치에 있다고 말했다. 경영진은 필요에 따라 이미 가격 조치를 취했다고 밝혔다.

데이터센터에 대해 애널리스트들은 ASME 탱크 생산 확대에 대한 더 자세한 설명을 요구했다. 경영진은 분기 매출 1,300만 달러가 이전 회계연도 전체 매출과 일치하며, 올해 남은 기간 동안 순차적으로 성장할 것이라고 말했다. 경영진은 이 사업을 차세대 데이터센터의 액체 냉각 시스템 도입 증가와 관련된 장기적인 기회로 설명했다.

애널리스트들은 또한 잉여현금흐름의 지속 가능성에 대해서도 질문했다. 경영진은 개선이 재고 및 고객 계약 기간 관리 개선을 포함한 의도적인 운전자본 노력의 결과이며, 정상적인 계절성과 2분기 세금 납부로 인해 단기적인 변동이 발생하더라도 이러한 이점은 지속될 것이라고 말했다.

질문은 Elgen 및 LSI Group 통합에 대해서도 다루었다. 경영진은 두 인수 모두 순조롭게 진행되고 있으며 Worthington의 문화와 전략에 부합한다고 말했으며, M&A 파이프라인은 여전히 건전하다고 덧붙였다.

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