AutoZone, 2026년 4분기 EPS 예상치 상회... 주가 상승

Investing.com — 자동차 부품 소매업체 AutoZone은 2026 회계연도 4분기 실적 발표에서 월스트리트의 이익 전망치를 상회했으나, 매출은 예상치를 약간 하회했다고 보고했습니다. 주당순이익(EPS)은 예상치 54.30달러보다 높은 56.06달러를 기록했으며, 매출은 예상치 67.1억 달러에 못 미치는 66억 달러를 기록했습니다. 이전 종가 2,803.25달러에서 마감한 후 개장 전 거래에서 주가는 5.35% 상승한 2,953.36달러를 기록했습니다. 투자자들은 이익 상회, 강력한 마진, 그리고 향후 연도에 대한 낙관적인 전망에 집중하는 모습이었습니다.

주요 내용

• AutoZone은 매출이 예상치보다 1.64% 낮았음에도 불구하고, 이익 예상치를 3.24% 상회했습니다.
• 국내 및 해외 시장의 성장에 힘입어 매출은 전년 동기 대비 5.6% 증가한 66억 달러를 기록했습니다.
• 매출총이익률(Gross margin)이 크게 개선되었으며, 회사는 현금 흐름이 견조하게 유지되었다고 밝혔습니다.
• 경영진은 상업용 자동차 부품 시장 점유율의 지속적인 확대와 매장 네트워크의 꾸준한 확장을 강조했습니다.
• 개장 전 거래에서 주가가 5.35% 상승한 것은 투자자들이 수익 성과와 전망을 환영했음을 시사합니다.

회사 실적

AutoZone은 2026 회계연도 4분기 매출이 전년 동기 대비 5.6% 증가했으며, 이는 이전 분기보다 더 빠른 성장세를 기록했다고 밝혔습니다. 주당순이익(EPS)은 매출 증가, 매출총이익률 개선, 희석 주식수 감소에 힘입어 전년 동기 대비 15.1% 상승했습니다.

회사의 국내 동일 매장 매출은 1.6% 증가했으며, 해외 동일 매장 매출은 불변환율 기준으로 1.3% 증가했습니다. 조정 전 기준으로는 우호적인 환율 효과에 힘입어 해외 동일 매장 매출이 10.7% 상승했습니다.

전체 회계연도를 기준으로 AutoZone은 처음으로 매출 200억 달러를 돌파하며 주요 이정표를 세웠습니다. 연간 매출은 7.4% 증가한 203억 달러를 기록했으며, 연간 EPS는 5.3% 증가한 152.55달러를 기록했습니다.

경영진은 혼합된 소비자 환경에도 불구하고 사업이 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있다고 밝혔습니다. 국내 DIY(Do-It-Yourself) 매출은 부진했지만, 상업용 매출은 해당 분기에 거의 9% 성장했으며, 연간으로는 11%에 육박하는 성장을 보였습니다. 회사는 상업용 사업이 개선된 재고 가용성, 허브 및 메가 허브 확장, 더 높은 서비스 수준의 혜택을 계속 받고 있다고 말했습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 66억 달러, 전년 동기 대비 5.6% 증가
• EPS: 56.06달러, 전년 동기 대비 15.1% 증가
• 국내 동일 매장 매출: 1.6% 증가
• 해외 동일 매장 매출: 불변환율 기준으로 1.3% 증가, 조정 전 기준 10.7% 증가
• 영업이익(EBIT): 13억 달러, 전년 동기 대비 10.1% 증가
• 순이익: 9억 3,200만 달러, 전년 동기 대비 11.3% 증가
• 희석 주식수: 1,660만 주, 전년 동기 대비 3.3% 감소
• 매출총이익률: 53.3%, 전년 동기 대비 182 베이시스 포인트(bp) 증가
• 총자산순이익률(ROA): 지난 12개월 동안 12.54%, 효율적인 자본 배분을 반영
• 잉여현금흐름: 해당 분기에 6억 8,400만 달러, 전년 동기 5억 1,100만 달러
• 자사주 매입: 해당 분기에 6억 9,700만 달러

실적 vs. 전망치

AutoZone은 조정 주당순이익(EPS) 56.06달러를 기록하여 예상치 54.30달러를 1.76달러(3.24%) 상회했습니다. 매출 66억 달러는 예상치 67.1억 달러를 1.1억 달러(1.64%) 하회했습니다.

이번 분기 실적은 엇갈렸습니다. 이익 상회는 완만했지만, 강력한 매출총이익률 개선과 견조한 현금 창출을 동반했습니다. 이러한 조합이 소폭의 매출 미달을 상쇄하는 데 도움이 되었을 가능성이 높습니다.

회사의 수익 성과는 회복력 있는 실행이라는 장기적인 패턴을 이어갔습니다. EPS는 전년 동기 대비 15.1% 상승했으며, 매출은 5.6% 증가했습니다. 이러한 맥락에서 이번 분기는 극적인 예상치 상회보다는 통제된, 수익성 있는 확장으로 보였습니다.

시장 반응

AutoZone 주가는 개장 전 거래에서 5.35% 상승한 2,953.36달러를 기록했으며, 이는 이전 종가 2,803.25달러에서 상승한 것입니다. 이는 주당 약 150.11달러의 상승입니다.

주가 움직임은 투자자들이 이익 상회, 강력한 마진 구조, 그리고 2027 회계연도에 대한 경영진의 신뢰에 고무되었음을 시사합니다. 매출이 예상치를 하회했음에도 불구하고 이러한 반응이 나타난 것은 시장이 소폭의 매출 미달보다 수익성과 현금 흐름에 더 큰 비중을 두었다는 것을 보여줍니다.

현재 가격에서 주가는 52주 범위인 2,796.85달러에서 4,332.68달러의 최저점 위에 있지만, 여전히 최고점보다 훨씬 낮습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, AutoZone은 현재 52주 최저치 근처에서 주가수익비율(P/E ratio) 20.01로 거래되고 있습니다. 플랫폼의 적정가치 분석은 현재 수준에서 주식이 과대평가될 수 있음을 시사합니다. 이번 움직임은 최고 평가 수준으로 완전히 돌아간 것은 아니지만, 투자 심리가 개선되고 있음을 나타냅니다. 더 깊이 있는 가치 평가 통찰력을 원하는 투자자는 6가지 추가 프로팁과 AutoZone에 대한 상세한 재무 건전성 점수를 포함한 InvestingPro의 종합 분석에 접속할 수 있습니다.

전망 및 가이던스

AutoZone은 2027 회계연도에 인플레이션 완화와 상업 수요 강세에 힘입어 동일 매장 매출 추세가 개선되면서 지속적인 성장을 이룰 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

경영진은 국내 DIY 매출이 상대적으로 보합세를 보일 것으로 예상하며, 평균 거래액은 약 5% 성장할 것으로 전망했습니다. 국내 상업용 매출은 매장 커버리지, 향상된 재고 배치 및 Duralast 브랜드에 힘입어 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반으로 상승할 것으로 예상됩니다. 해외 매출은 불변환율 기준으로 한 자릿수 초중반 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

회사는 또한 다음과 같이 예상한다고 밝혔습니다.

• 매출총이익률은 GAAP(일반적으로 인정되는 회계원칙) 기준으로 보합에서 25 베이시스 포인트(bp) 상승
• 판매비 및 일반관리비(SG&A)는 연간 총계 기준으로 약 8% 상승
• 2027 회계연도에 전 세계적으로 약 400개 매장 오픈
• 자본 지출(Capex)은 약 16.5억 달러
• 잉여현금흐름은 2026 회계연도보다 더 높을 것

경영진은 또한 2028 회계연도 매장 오픈 목표를 500개에서 430개로 하향 조정하며, 브라질 확장 속도를 늦추고 미국과 멕시코에 더 집중할 계획이라고 밝혔습니다. 시가총액 483.5억 달러, 낮은 베타 0.34를 가진 AutoZone은 전문 소매 부문에서 투자자들에게 상대적인 안정성을 제공합니다. 종합적인 분석을 원하는 투자자를 위해 AutoZone은 InvestingPro의 상세한 프로 리서치 보고서가 다루는 1,400개 이상의 미국 주식 중 하나입니다. 이 보고서는 직관적인 시각 자료와 전문가 분석을 통해 복잡한 월스트리트 데이터를 명확하고 실행 가능한 정보로 전환합니다.

경영진 논평

필 다니엘(Phil Daniele) CEO는 AutoZone이 단일 연도에 가장 많은 매장을 오픈하고 제품 구색 및 재고 보유량을 개선하며 2026 회계연도의 테마인 "함께 미래를 이끌어간다(Driving the Future Together)"를 달성했다고 말했습니다.

다니엘 CEO는 "6월에 매출이 최저점을 찍은 후 분기 동안 개선되기 시작했습니다"라고 말했습니다. 이어 "저희는 좋은 모멘텀으로 분기를 마쳤으며, 새로운 회계연도의 매출 궤적에 대해 낙관하고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

다니엘 CEO는 또한 회사가 시장 점유율 확대에 계속 집중하고 있다고 말했습니다. 그는 "저희는 시장 점유율 성장에 결코 만족하지 않습니다"라고 말하며, AutoZone이 DIY 부문에서 점유율을 계속 확대하고 있으며 상업용 매출은 시장 성장률의 약 두 배로 성장하고 있다고 덧붙였습니다.

재머 잭슨(Jamere Jackson) CFO는 회사의 현금 창출 및 자본 환원 기록을 강조했습니다. 그는 AutoZone이 1998년 자사주 매입 프로그램 시작 당시 발행 주식의 100% 이상을 환매했다고 말했습니다.

위험과 과제

• DIY 부문 약세: 국내 DIY 동일 매장 매출은 0.6% 감소하여 신중한 소비자들로부터 압력을 받고 있음을 보여주었습니다.
• 유동성 압박: 유동비율 0.89로 단기 채무가 유동 자산을 초과하여 신중한 현금 관리가 필요합니다.
• 인플레이션 및 유류비: 경영진은 유류비와 전반적인 인플레이션이 고객 행동과 운송 비용에 계속 영향을 미치고 있다고 밝혔습니다.
• 대규모 투자 주기: 매장 오픈, 허브, 공급망 업그레이드 및 기술 투자로 자본 지출이 증가된 상태를 유지하고 있습니다.
• 환율 변동성: 특히 멕시코의 환율 변동은 보고된 매출 및 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 확장 실행 위험: 브라질 성장을 늦추면서 미국 및 멕시코 투자를 가속화하는 것은 전략적 복잡성을 더합니다.

Q&A

애널리스트들은 인플레이션, 관세, 상업용 매출 성장 및 회사의 자본 지출 계획에 집중했습니다.

질문은 4분기에 관세 환급액이 얼마나 계상되었는지, 그리고 2027 회계연도에 더 많은 공급업체 리베이트가 있을지에 집중되었습니다. 경영진은 대부분의 환급액은 해당 분기에 수령되었으며, 나머지는 내년에 점진적으로 들어올 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

애널리스트들은 또한 동일 SKU(재고 관리 단위) 인플레이션과 가격 압력이 완화될지에 대해서도 질문했습니다. 경영진은 1분기에 약 5%에 육박했던 인플레이션이 2027 회계연도에는 평균 약 4%가 될 것이라고 말했습니다.

또 다른 주요 주제는 상업용 매출 성장 속도였습니다. AutoZone은 메가 허브 확장 및 개선된 재고 가용성에 힘입어 상업용 사업이 시장 성장률의 약 두 배로 계속 성장할 것이라고 밝혔습니다. 경영진은 메가 허브와 연계된 프로그램이 다른 상업 프로그램보다 연간 매출이 16% 더 높다고 말했습니다.

애널리스트들은 최근 투자의 수익률에 대해서도 강하게 질문했습니다. 경영진은 회사가 여전히 투자 단계에 있지만, 많은 프로젝트가 이제 최종 단계에 있으며 시간이 지남에 따라 더 빠르게 성장하고 수익성 있는 사업을 지원할 것이라고 말했습니다.

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