뱅크오브아메리카 컨퍼런스서 AT&T, 컨버전스 가속화 발표

Investing.com —

AT&T (T)는 2026년 9월 10일 목요일, 뱅크오브아메리카 2026 미디어, 통신 및 엔터테인먼트 컨퍼런스에서 치열한 경쟁, 더욱 엄격해진 보조금 경제학, 그리고 최근 인수한 사업의 통합 미완성에도 불구하고 파이버 및 5G에 대한 장기적인 투자가 성과를 내기 시작했다고 밝혔습니다. 경영진은 2분기가 서비스 매출, 조정 EBITDA, 조정 주당순이익(EPS)에서 1분기보다 더 강력한 성장을 기록하며 회사의 전환점이 되었다고 말했습니다.

이 통신회사는 연간 전망을 재확인하고, 두 자릿수 EPS 성장, 더 많은 파이버 구축, 그리고 무선 및 홈 브로드밴드를 모두 사용하는 더 많은 고객 기반을 중심으로 하는 Three년 계획을 제시했습니다. 경영진은 또한 새로운 스마트폰이 더 비싸지고 있음에도 불구하고, AT&T가 가격 책정 및 단말기 보조금에 대한 규율적인 접근 방식을 유지하고 있다고 말했습니다.

주요 내용

• AT&T는 가격 책정, 파이버 및 무선 컨버전스에 대한 더 강력한 실행과 인수한 자산의 초기 혜택에 힘입어 2분기가 변곡점이었다고 밝혔습니다.
• 회사는 432,000명의 후불폰 순증 가입자와 147,000명의 소비자 후불 무선 계정 순증 가입자를 기록하며, Three년 만에 최고의 계정 성장률을 보였습니다.
• 경영진은 2026년 연간 가이던스를 재확인하고 향후 Three년간 두 자릿수 EPS 성장을 기대한다고 밝혔습니다.
• AT&T는 파이버를 주요 브로드밴드 플랫폼으로 사용하고 있으며, 파이버가 없는 지역에서는 고정 무선 접속(FWA)을 보다 선별적으로 사용하고 있습니다.
• 회사는 고정된 보조금 예산 내에서 운영하고 있으며, 단순히 순증 가입자 수만을 목표로 하는 것이 아니라 고객 생애 가치(CLV)를 중심으로 혜택을 구축하고 있다고 말했습니다.

재무 실적

경영진은 AT&T의 2분기가 여러 주요 지표에서 1분기보다 빠른 성장을 보였다고 말했습니다.

• 분기 서비스 매출은 1.8% 증가했습니다.
• 조정 EBITDA 성장은 1분기 대비 개선되었습니다.
• 조정 EPS 성장 또한 1분기 대비 가속화되었습니다.
• 후불폰 순증 가입자는 432,000명을 기록했습니다.
• 후불폰 ARPU는 전년 대비 상승했습니다.
• 후불폰 이탈률(churn)은 전년 대비 하락했습니다.
• 소비자 후불 무선 계정 순증 가입자는 총 147,000명으로, Three년 만에 최고치를 기록했습니다.

경영진은 회사가 2026년 연간 전망을 순조롭게 달성하고 있다고 말했습니다. 장기적으로 AT&T는 향후 Three년간 한 자릿수 서비스 매출 성장과 같은 기간 두 자릿수 EPS 성장을 기대한다고 밝혔습니다.

회사는 또한 2026년에 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 180억 달러를, 향후 Three년간 약 450억 달러를 환원할 계획이라고 말했습니다.

운영 업데이트

AT&T는 이번 컨퍼런스 콜의 상당 부분을 개선된 실적 뒤에 있는 운영 변화에 할애했습니다. 경영진은 회사가 파이버와 5G를 결합하여 이른바 최고의 연결성 회사(premier connectivity company)가 되기 위해 노력하고 있다고 말했습니다.

컨퍼런스 콜에 참여한 경영진 중 한 명인 Pascal은 다음과 같이 말했습니다. "2분기에 변곡점에 도달했다고 생각하며, 우리는 이를 예상했습니다. 지난 몇 년 동안 우리는 깊은 확신을 가지고 우선순위에 투자해 왔습니다. 최고의 연결성 회사가 되려면 최고의 기술을 갖춰야 한다고 믿습니다. 우리에게는 그것이 파이버와 5G입니다."

주요 운영 내용은 다음과 같습니다.

• AT&T는 기존 서비스 지역과 Lumen으로부터 인수한 서비스 지역에서 파이버 구축을 계속하고 있습니다.
• 회사는 장기적으로 6,000만 개 이상의 파이버 위치를 목표로 하고 있습니다.
• 파이버가 없는 지역, 특히 무선 보급률이 낮은 지역에서는 고정 무선 접속(FWA)을 사용하고 있습니다.
• 고정 무선 가입자의 50% 이상이 무선 서비스도 함께 사용하고 있습니다.
• AT&T는 고정 무선에 대해 선별적인 접근 방식을 취하고 있으며, 일부 경쟁사만큼 큰 고객 기반을 구축할 것으로 예상하지 않는다고 말했습니다.

경영진은 EchoStar 스펙트럼 인수가 새로운 시장으로의 고정 무선 확장을 지원하는 데 도움이 되고 있다고 말했습니다. 또한 파이버 제공업체, 계약 파트너 및 노동 조합과의 약속과 구리 네트워크보다 낮은 유지보수 비용 덕분에 파이버 네트워크가 장기적으로 유리한 경제성을 가지고 있다고 덧붙였습니다.

AT&T는 더 많은 가구가 이미 연결되어 있기 때문에 주택 연결 비용이 감소하고 있으며, 이는 더 많은 셀프 서비스 설치를 가능하게 한다고 말했습니다. 회사는 이를 미래 마진에 긍정적인 신호라고 설명했습니다.

Lumen 통합 및 컨버전스 전략

컨퍼런스 콜의 주요 초점은 AT&T가 2026년 2월에 완료한 Lumen 소비자 자산의 통합이었습니다. 경영진은 이번 인수를 통해 450만 개의 소비자 위치가 추가되었으며, 컨버전스(동일 고객에게 홈 브로드밴드와 무선 서비스를 모두 판매하는 것)를 확장할 큰 기회가 생겼다고 말했습니다.

AT&T는 Lumen 서비스 지역의 통합 프로세스가 아직 초기 단계라고 말했습니다. 1분기에는 거래 완료 후 Two개월만 운영되었으며, 억눌린 수요를 충족하기 위해 상당한 유통 투자를 해야 했습니다. 2분기에는 완전한 한 분기 동안 운영되었고 수요 충족 및 설치 실행이 개선되었습니다.

회사는 인수한 서비스 지역의 보급률이 약 25%인 반면, 기존 AT&T 지역에서는 약 40%라고 말했습니다. 경영진은 이러한 격차가 회사가 새로운 시장에 유통, 마케팅 및 브랜드 자산을 적용함에 따라 성장할 여지를 남겨둔다고 말했습니다.

AT&T는 Two단계 마케팅 계획을 설명했습니다.

• 첫째, 인수한 시장에서 Quantum Fiber 브랜드를 지원하기 위해 기존 AT&T 유통 및 마케팅 자원을 활용하고 있습니다.
• 나중에는 네트워크 작업이 더 완료되면 AT&T Fiber 및 AT&T Wireless 브랜드의 광범위한 출시를 시장별로 계획하고 있습니다.

경영진은 완전한 출시에는 여러 분기가 걸릴 것이며 한 번에 이루어지지 않을 것이라고 말했습니다. 또한 Lumen 지역의 고객 수요가 강했으며, 회사는 여전히 설치 역량을 따라잡고 있다고 덧붙였습니다.

또 다른 경영진인 Gen은 회사가 단순히 제품별 판매보다는 가구 가치에 중점을 두고 있다고 말했습니다. 그는 "컨버전스 고객은 더 많이 구매하는 경향이 있습니다. 그러한 고객은 우리와 함께 더 많은 무선 회선을 사용합니다. 무선 측이든 파이버 측이든, 추가 서비스 측면에서 더 높은 가치의 계정을 보유하는 경향이 있습니다. 계정의 총 가치가 더 높습니다"라고 말했습니다.

AT&T는 2분기 말 현재 인터넷 고객의 42.5%가 후불 무선 서비스를 이용했으며, Lumen 지역을 제외하면 45%라고 말했습니다. 회사는 50%의 컨버전스 보급률을 대외 목표로 설정하고 있으며, 그 이상을 목표로 하고 있다고 덧붙였습니다. 경영진은 또한 고정 무선 고객의 50% 이상이 이미 무선 서비스를 이용하고 있다고 말했습니다.

가격 책정, 단말기 및 보조금

경영진은 AT&T의 2분기 가격 책정 조치가 가치 추가, 투명성, 고객 선택권 제공이라는 Three가지 아이디어를 기반으로 구축되었다고 말했습니다. 회사는 Unlimited Your Way, Build-A-Plan 및 아직 테스트 중인 OneConnect와 같은 여러 혜택을 강조했습니다.

경영진은 많은 고객이 현재 요금제를 유지했으며, 일부는 더 높은 가격의 요금제로, 일부는 더 낮은 요금제로 이동했다고 말했습니다. 그들은 이러한 반응이 회사의 기대와 일치했으며, 이탈률이 모델링된 것보다 낮게 나왔다고 말했습니다.

Pascal은 AT&T가 단지 휴대폰 제조업체가 가격을 인상한다고 해서 보조금 예산을 변경하지 않는다고 말했습니다. 그는 "우리는 보조금 예산 내에서 생활하고 있습니다. 제조업체가 다양한 이유로 가격을 인상하기로 결정했다고 해서 우리 보조금 예산이 변경되는 것은 아닙니다. 우리는 그 예산 범위 내에서 어떻게 생활할지 알아내야 합니다"라고 말했습니다.

Gen은 회사가 단순히 순증 가입자 수만을 목표로 하는 것이 아니라 고객 생애 가치(CLV)를 해결하고 있다고 덧붙였습니다. 그는 "결국 우리는 CLV를 해결하고 있습니다. 순증 가입자 수를 해결하는 것이 아닙니다. 어차피 순증 가입자 목표가 없으니 순증 가입자 목표를 달성하는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다"라고 말했습니다.

AT&T는 자사의 혜택 구성이 기기 보상 판매 가치, 요금제 제한, 통합 가구 경제성 등 여러 레버를 사용한다고 말했습니다. 회사는 더 높은 단말기 가격에 맞춰 보조금을 자동으로 인상하지 않고, 대신 규율적인 예산 내에서 혜택을 유지하려고 노력하고 있다고 밝혔습니다.

경영진은 또한 새로운 iPhone 모델이 평균 판매 가격이 약 100달러 더 높아질 것으로 예상되며, 이는 연말 쇼핑 시즌 수요에 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 더 큰 단말기 보조금보다는 네트워크 품질, 서비스 가치 및 AT&T Guarantee에 계속 집중할 것이라고 밝혔습니다.

미래 전망

AT&T는 자사의 장기 계획이 더 많은 파이버, 더 많은 컨버전스, 그리고 더 규율적인 자본 배분이라는 Three가지 주요 아이디어에 기반을 두고 있다고 말했습니다.

경영진은 파이버 네트워크가 6,000만 개 이상의 위치로 계속 확장될 것으로 예상했습니다. 또한 회사는 기존 서비스 지역과 인수한 서비스 지역 모두에서 보급률을 개선할 여지가 여전히 남아 있다고 말했습니다.

컨버전스에 대해 경영진은 50% 목표가 대외 목표이지만, 더 높이 갈 여지가 있다고 보고 있다고 말했습니다. Pascal은 John Stankey가 모든 파이버 고객이 AT&T 무선 서비스를 이용해야 한다고 제안했으며, 이는 경영진이 장기적인 기회를 어떻게 생각하는지를 보여준다고 말했습니다.

회사는 총 파이버 위치 수도 증가하고 있기 때문에 분기별로 비율이 불균등하게 움직이더라도 컨버전스 고객 수는 계속 증가할 것이라고 말했습니다.

AT&T는 파이버가 최고의 소비자 경험과 최저의 서비스 비용을 제공하기 때문에 네트워크를 보유한 시장에서 파이버를 사용하고 있다고 말했습니다. 파이버가 없는 지역, 특히 무선 점유율이 낮은 지역에서는 고정 무선(FWA)을 보다 선별적으로 사용하고 있습니다. 경영진은 이는 가능한 가장 큰 고정 무선 기반을 구축하는 것보다는 지속 가능한 비즈니스를 구축하기 위한 의도적인 선택이라고 말했습니다.

회사는 또한 파이버와 무선 경제성을 결합하여 케이블 회사의 오랜 시장 점유율에 맞서 경쟁하는 브로드밴드 시장의 도전자로 스스로를 보고 있다고 말했습니다.

Q&A 주요 내용

질의응답 세션에서 경영진은 2분기가 여러 요인이 동시에 작용한 변곡점이었다고 말했습니다. 즉, Lumen 운영의 첫 완전 분기, 가격 책정 조치, 그리고 인수한 자산의 강력한 실적 등이었습니다.

그들은 경쟁 환경이 여전히 치열하지만, 1년 전보다 더 치열하지는 않다고 말했습니다. 2025년 말의 대규모 프로모션에도 불구하고 업계 이탈률은 작년과 거의 비슷한 수준으로 설명되었습니다.

Q&A의 다른 내용은 다음과 같습니다.

• AT&T는 고객 행동이 꾸준했으며, 사람들은 선택권, 네트워크 품질 및 가격을 중요하게 생각한다고 말했습니다.
• 회사는 고객이 단말기를 더 오래 사용하고 있다고 말했습니다.
• 경영진은 모델의 이탈률(churn) 기대치가 보수적이며 실제 이탈률은 종종 더 낮게 나온다고 말했습니다.
• AT&T는 자사의 가격 책정 조치가 단순히 가격을 인상하는 것이 아니라 가치를 더하기 위해 설계되었다고 말했습니다.
• 회사는 Lumen 통합이 아직 초기 단계이며, 완전한 브랜드 및 유통 전략이 여러 분기가 걸릴 것으로 예상한다고 말했습니다.

경영진은 또한 회사가 파이버 비용 구조에 만족하며, 계약자 및 노동 단체와의 계약 덕분에 향후 지출에 대한 가시성이 좋다고 말했습니다. 그들은 유지보수 비용이 구리보다 낮고, 셀프 설치가 시간이 지남에 따라 연결 비용을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

결론

AT&T는 2분기가 명확한 진전을 나타냈다고 밝혔지만, 파이버, 무선 및 Lumen 통합 계획이 완전히 실행되기까지는 시간이 걸릴 것이라고 강조했습니다.

더 자세한 내용은 아래 전체 회의록을 참조하시기 바랍니다.

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