산타나 미네랄스, 리소스 라이징 스타스 골드 코스트 컨퍼런스에서 허가 경로 제시

Investing.com — 2026년 9월 9일 수요일 — 산타나 미네랄스(스위스 SMI)는 리소스 라이징 스타스 골드 코스트 컨퍼런스에서 뉴질랜드 센트럴 오타고 지역의 빠르게 진행되는 금 프로젝트를 설명했습니다. 이 회사는 벤디고-오피어(Bendigo-Ophir) 프로젝트가 발견 단계에서 개발 단계로 나아가고 있다고 밝혔습니다. 메시지는 낙관적이었지만, Two 개의 남은 난관도 반영했습니다. 바로 최종 규제 승인과 최종 투자 결정입니다.

핵심 요약

• 산타나는 벤디고-오피어 프로젝트가 신속 승인 절차와 진전된 은행 협의에 힘입어 2028년 말에 첫 금 생산을 시작할 예정이라고 밝혔습니다.
• 이 프로젝트는 234만 온스 규모의 자원량과 120만 온스 규모의 초기 매장량, 그리고 200만 온스 이상을 보유한 주요 광상인 라이즈 앤 샤인(Rise and Shine)을 가지고 있습니다.
• 경영진은 초기 자본 추정치 약 2억 8천만 호주달러와 금 가격이 온스당 3,500 호주달러일 경우 순현재가치(NPV)가 8억 호주달러 미만인 점 등 강력한 프로젝트 경제성을 강조했습니다.
• 회사는 1억 8천만 호주달러 이상의 현금을 보유하고 있으며, 채굴 장비를 주문했고, 1,400개 이상의 일자리 관심 표명을 받았다고 밝혔습니다.
• 금 가격이 온스당 6,000 호주달러로 높아질 경우, 산타나는 프로젝트의 NPV가 21억 호주달러로 증가하고 평균 EBITDA는 약 3억 7천만 호주달러에 달한다고 밝혔습니다.

프로젝트 개요

전무이사이자 최고경영자인 데미안 스프링(Damian Spring)은 산타나가 명확한 개발 경로를 가진 주요 뉴질랜드 금광을 건설하고 있다고 설명했습니다. 벤디고-오피어 프로젝트는 퀸스타운에서 동쪽으로 약 90분 거리에 위치하며, 라이즈 앤 샤인(Rise and Shine)을 주요 자산으로 하는 네 개의 광상에 집중되어 있습니다.

• 총 자원량: 네 개의 광상에 걸쳐 234만 온스.
• 라이즈 앤 샤인 자원량: 200만 온스 이상.
• 초기 매장량: 2024년 말 발표된 120만 온스.
• 광산 수명: 현재 자원량 기준 약 14년.

스프링은 광상이 하향 연장 방향으로 2.4킬로미터에 걸쳐 있으며, 폭은 400~500미터, 두께는 최대 40미터에 달한다고 말했습니다. 그는 광물화의 핵심부가 150~200미터 두께이며, 주향 방향과 심부 모두에서 여전히 확장 가능성이 열려 있다고 덧붙였습니다.

회사는 또한 1860년대의 역사적인 충적 금을 지표면 발현의 증거로 제시했으며, 추가적인 성장을 뒷받침할 수 있는 피더 구조와 단층 제어 광물화를 확인했다고 밝혔습니다.

재무 실적

산타나는 보수적인 가정을 반영한다고 설명하는 일련의 경제 수치를 발표했습니다. 스프링은 회사의 현재 시가총액은 5억 2천만 호주달러이며, 1억 8천만 호주달러 미만의 현금을 보유하고 있다고 말했습니다.

• 현재 시가총액: 5억 2천만 호주달러.
• 은행 잔고: 1억 8천만 호주달러 미만.
• 초기 개발 자본: 약 2억 8천만 호주달러.
• 총유지비용(AISC, 자본 및 유지 보수 자본 포함): 금 가격이 온스당 4,950 호주달러일 경우 약 온스당 2,200 호주달러.
• 사전 박리 톤수: 약 1,700만 톤 또는 700만 BCM.
• 제련 처리량: 연간 120만 톤.
• 타깃 연간 생산량: 2차 연도까지 연간 120,000 온스.

금 가격이 온스당 3,500 호주달러인 기본 시나리오에서 산타나는 프로젝트가 6.5% 할인율 적용 시 순현재가치(NPV) 8억 호주달러 미만을 창출할 것이라고 밝혔습니다. 회사는 또한 뉴질랜드 정부가 14년의 광산 수명 동안 연간 약 5,600만 뉴질랜드달러의 세금 및 로열티를 받을 수 있으며, 이는 총 약 7억 8,400만 뉴질랜드달러에 달한다고 밝혔습니다.

금 가격이 온스당 6,000 호주달러일 경우, 산타나는 프로젝트의 NPV가 21억 호주달러로 상승하며, 평균 EBITDA는 약 3억 7천만 호주달러에 달한다고 말했습니다. 스프링은 이는 기업가치 대비 EBITDA 비율이 약 1.0배임을 의미하며, 프로젝트가 생산 단계에 도달하고 금 가격이 강세를 유지할 경우 가치 상승 여력이 있다는 증거로 제시했습니다.

운영 업데이트

스프링은 프로젝트가 개념 단계를 넘어섰으며 현재 많은 물리적 및 조직적 기반이 마련되어 있다고 말했습니다. 그는 회사가 고마쓰(Komatsu)로부터 채굴 장비를 주문 완료했으며, 크롬웰(Cromwell)에 탐사 기지를 설립하고, 채굴 경험을 갖춘 경영진을 구성했다고 밝혔습니다.

• 고마쓰(Komatsu)로부터 채굴 장비가 주문 완료되었습니다.
• 크롬웰(Cromwell)에 탐사 기지가 설립되었습니다.
• 기지 내에 진입 도로, 전력 및 용수 인프라가 구축되었습니다.
• 프로젝트는 국립공원이 아닌 사유지(소 및 양 목축지)에 위치합니다.
• 토지 매입을 위한 해외투자청(Overseas Investment Office)의 승인을 받았습니다.
• 토지 매입으로 이전 토지 소유자에게 지급해야 할 지표면 로열티가 없어집니다.

회사는 프로젝트가 호주 및 기타 지역의 많은 원격 광산과 비교하여 개발 복잡성을 줄이는 여러 인프라적 이점을 가지고 있다고 밝혔습니다.

• 주 고속도로 접근성: 8킬로미터 거리.
• 수력 발전 변전소: 8킬로미터 거리.
• 송수관: 프로젝트까지 5킬로미터.
• 담수 공급: 시추장 및 펌핑 인프라 완료.
• 전기: 저렴한 수력 발전.
• 인근 인구: 인근 도시 약 8,000명, 지역 인구 30,000명 이상.

스프링은 이러한 요소들이 상주 인력을 지원하고 원격지 출퇴근(fly-in, fly-out) 노동력의 필요성을 줄인다고 말했습니다. 그는 또한 퀸스타운 근처에 위치한 프로젝트가 채용에 도움이 될 수 있는 생활 이점을 제공한다고 덧붙였습니다.

허가 및 규제 진행 상황

발표의 주요 부분은 2024년 말에 도입되어 단일 경로를 통해 승인을 간소화하기 위한 뉴질랜드의 신속 승인법(Fast-Track Approvals Act)에 중점을 두었습니다. 산타나는 자체 허가 절차가 2024년 10월 전문가 신속 승인 패널 하에 시작되었다고 밝혔습니다.

• 신속 승인법은 여러 산업에 걸쳐 141개 프로젝트를 다룹니다.
• 그중 19개는 초기에는 광산 및 채석장이었습니다.
• 이후 Rua Gold의 웨스트 코스트 금광을 포함한 23개 프로젝트가 추가되었습니다.
• 현재 모든 산업에 걸쳐 22개 프로젝트가 처리 중입니다.
• 현재까지 OceanaGold의 Waihi North 사업장을 포함한 26건의 신청이 승인되었습니다.

산타나는 2025년 11월 30일 시작 주간, 즉 11월 말에 초안 결정이 있을 것으로 예상합니다. 최종 승인은 2027년 1월 20일로 타깃(Target)하고 있습니다. 스프링은 은행 협의가 계속 진전됨에 따라 앞으로 몇 달 안에 최종 투자 결정을 발표할 것으로 예상한다고 말했습니다.

그는 규제 경로가 프로젝트의 주요 강점 중 하나라고 말했습니다. 이는 뉴질랜드나 다른 지역의 많은 광산 프로젝트가 직면하는 것보다 회사에 명확한 타임라인과 개발을 위한 더 명확한 경로를 제공하기 때문입니다.

지질학 및 시추

스프링은 라이즈 앤 샤인(Rise and Shine)의 지질학에 상당한 시간을 할애하며, 광상이 크고 일관되며 여전히 확장 가능성이 열려 있다고 말했습니다. 그는 광물화가 조산성(orogenic) 특성을 가지며, 팽창성 습곡 구조와 단층 관련 유체 경로에 의해 제어된다고 설명했습니다.

발표 일주일 전에 발표된 최근 시추 결과는 품위 프로파일과 추가 성장 잠재력을 뒷받침하는 데 사용되었습니다.

• 529번 시추공: 5g/톤(gram per tonne)의 금을 21미터 구간에서 확인.
• 530번 시추공: 8.5g/톤의 금을 11미터 구간에서, 상부에서는 1g/톤의 금을 26미터 구간에서 확인.
• 가장 깊은 5490번 시추공: 1.7g/톤의 금을 37미터 구간에서, 이 중 13미터 구간에서는 2.6g/톤의 금을 확인.

스프링은 광상이 150~200미터 두께의 일관된 고품위 핵심부를 가지고 있으며, 시추를 통해 피더 구조가 확인되어 추가 광물화를 시사할 수 있다고 말했습니다. 그는 또한 회사가 북쪽으로 추가 탐사 허가권을 취득하여 더 깊은 하향 연장 가능성을 시험할 것이라고 덧붙였습니다.

광산 개발을 위한 현장 시추는 진행 중이며, 여름 시추 프로그램이 계획되어 있습니다. 회사는 자원량이 충전 시추(infill drilling)를 통해 여전히 증가하고 있으며, 탐사 잠재력은 현재 기업 가치에 아직 반영되지 않았다고 밝혔습니다.

미래 전망

산타나는 노천 채굴로 시작하여 나중에 지하 채굴로 전환하는 단계적 개발 계획을 제시했습니다. 회사는 경사가 양호한 지형으로 인해 경사갱은 노천 광산 외부에 위치할 것이라고 밝혔습니다.

• 최초 금 생산: 2028년 말.
• 지하 개발 시작: 금 생산 5차 연도.
• 지하 광석 기여: 노천 채굴 생산량 감소에 따라 7차 연도.
• 타깃 연간 생산량: 연간 120,000 온스.
• 제련소 처리 용량: 연간 120만 톤.
• 예상 초기 품위: 3~4g/톤 이상.

스프링은 현재의 시추 결과에 힘입어 초기 생산 연도에 높은 품위의 이점을 얻을 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 또한 보수적인 금 가격에서도 프로젝트의 경제성은 여전히 매력적이며, 높은 가격은 수익과 정부 수입을 크게 개선할 것이라고 덧붙였습니다.

회사는 기본 시나리오에서 뉴질랜드 정부가 연간 5,600만 뉴질랜드달러 이상의 세금 및 로열티를 받을 수 있으며, 금 가격이 높을 경우 그 두 배 이상을 받을 수 있다고 밝혔습니다.

인력 및 지역 사회 입장

산타나는 인력 관심이 뜨거웠다고 밝혔습니다. 스프링은 회사가 1,400개 이상의 일자리 관심 표명을 받았으며, 이를 650개 이상의 응답을 얻은 설문조사로 전환했다고 말했습니다.

• 1,400개 이상의 관심 표명 접수.
• 약 650건의 설문조사 응답 수집.
• 응답자의 3분의 2는 프로젝트에서 한 시간 이내 거리에 거주하거나 한 시간 이내 숙소에 접근 가능합니다.

스프링은 회사가 뉴질랜드, 퍼스 및 기타 지역의 원격지 출퇴근(fly-in, fly-out) 직무에서 인력을 유치하는 동시에 귀국을 원하는 해외 거주 뉴질랜드인들에게도 매력적일 것이라고 말했습니다. 그는 현지 인력 기반과 인근 숙소는 상주 운영 모델을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

Q&A 하이라이트

발표에는 공식적인 질의응답 세션이 포함되지 않았습니다. 컨퍼런스 콜 요약에 따르면 스프링은 청중의 질문이나 답변 기록 없이 단일 연속 연설을 진행했습니다.

더 자세한 내용은 아래 전체 녹취록을 참조하십시오.

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