울워스 그룹, 2026 회계연도 하반기 이익 증가... 주가 4% 상승

Investing.com — 울워스 그룹(Woolworths Group)은 호주 소매업체가 매출 증가, 비용 통제 개선, 온라인 쇼핑의 빠른 성장에 힘입어 2026 회계연도(FY2026) 연간 순이익이 크게 증가했다고 밝혔다. 이에 투자자들은 주가를 4.08% 끌어올려 40.435달러를 기록하며 52주 신고가에 근접했다. 회사는 그룹 매출이 3.6% 증가한 715억 호주달러, 특이 항목 제외 그룹 EBIT가 12.7% 증가한 31억 호주달러를 기록했다고 보고했다. 특이 항목 제외 그룹 NPAT는 15.4% 증가한 15억 9,900만 호주달러로 나타났다. 실적표에 비교 가능한 EPS나 매출 전망치가 제공되지 않아, 예상치 상회/하회 여부를 직접 비교할 수 없었다.

주요 내용

• 울워스는 2026 회계연도를 "견고한 개선"의 해로 평가하며, 이익 성장이 매출 성장을 앞질렀다고 밝혔다.
• 회사의 호주 식품 사업이 여전히 주요 수익 동력으로 남았으며, 빅 W(BIG W)는 흑자 전환에 성공했다.
• 이커머스는 빠르게 성장세를 이어갔고, 연간 매출은 16.9% 증가했으며 4분기에는 앱 기반 주문이 70%를 넘어섰다.
• 경영진은 특히 모어뱅크(Moorebank)의 공급망 업그레이드가 2027 회계연도(FY2027)에 가동 비용을 상쇄하기 시작하고 2028 회계연도(FY2028)에는 완전한 순이익을 가져다줄 것으로 기대한다고 말했다.
• 회사는 가치에 대한 집중을 유지하며, 고객들이 인플레이션과 높은 금리로 인해 계속 압박을 받고 있다고 밝혔다.

기업 실적

울워스는 대부분의 사업 부문에서 더욱 강력한 한 해를 보냈다. 특이 항목 제외 그룹 EBIT는 12.7% 증가하여 매출 성장을 훨씬 앞질렀는데, 이는 개선된 실행, 낮은 이자 비용, 그리고 전년도 파업 이후의 비교 우위 덕분이다. 회사는 만약 해당 혼란의 영향과 공급망 구축 비용을 제외했다면, EBIT는 여전히 8.7% 상승했을 것이라고 밝혔다.

호주 식품 사업부는 그룹 실적의 핵심으로 남았다. 이 사업 부문의 연간 매출은 4.6% 증가한 539억 호주달러를 기록했으며, EBIT는 8.5% 증가했다. 2026 회계연도 하반기 매출 성장은 가치 투자, 재고 확보 개선, 그리고 고객 참여도 증대에 힘입어 5.7%로 가속화되었다.

뉴질랜드는 더 혼조세를 보였다. 연간 현지 통화 기준 매출은 2.5% 증가했으며 EBIT는 8.8% 증가했지만, 2026 회계연도 하반기(H2) 이익은 소비자들이 여전히 가격에 매우 민감했으며 새로운 운영 모델이 일부 혼란을 야기하면서 7.7% 감소했다.

빅 W(BIG W)도 개선되었다. 이 할인 체인은 EBIT 6,400만 호주달러를 기록하며 흑자 전환에 성공했는데, 이는 전년도 손실에서 9,700만 호주달러 개선된 수치이다. 울워스는 더 나은 제품 구성 실행과 정가 판매 증가가 할인 폭을 줄이는 데 도움이 되었다고 밝혔다.

재무 하이라이트

• 그룹 매출: 715억 호주달러, 전년 대비 3.6% 증가.
• 특이 항목 제외 그룹 EBIT: 31억 호주달러, 12.7% 증가.
• EBIT 마진: 4.3%, 35bp(베이시스 포인트) 상승.
• 특이 항목 제외 그룹 NPAT: 15억 9,900만 호주달러, 15.4% 증가.
• 특이 항목 포함 그룹 NPAT: 11억 3,800만 호주달러, 18.1% 증가.
• 투하 자본 수익률(ROFE): 16.4%, 2.7%p(퍼센트 포인트) 상승.
• 영업 현금 흐름: 65억 호주달러, 5.2% 증가.
• 시가총액: 352억 달러(USD).
• 배당 수익률: 2.32%, 인베스팅프로(InvestingPro) 데이터에 따르면 회사는 34년 연속 배당금 지급을 유지했다.
• 리스 원금 상환 및 배당금 지급 후 순현금 흐름: 3억 4,600만 호주달러.
• 점포 외 비용 절감: 약 4억 호주달러, 목표 달성.
• 영업 자본 지출(CAPEX): 18억 4,000만 호주달러, 전년 대비 1억 8,700만 호주달러 감소.

실적 대 전망

제공된 전망표에는 예상 EPS가 80.0으로 나와 있었지만, 실제 EPS 결과는 포함되지 않았다. 매출 전망과 실제 매출도 해당 표에 제공되지 않았다. 따라서 제공된 전망 데이터만으로는 정확한 어닝 서프라이즈 계산을 할 수 없었다.

그럼에도 불구하고 영업 실적은 분명히 강했다. 울워스는 EBIT와 NPAT에서 두 자릿수 성장을 기록했으며, 매출은 한 자릿수 중반대 속도로 증가했다. 이러한 패턴은 사업이 매출 성장(top-line growth)에만 의존하기보다는 수익성을 개선했음을 시사한다. 회사는 또한 이자 비용 감소로 인해 NPAT 성장이 EBIT 성장을 초과했다고 밝혔다.

시장 반응

울워스 주가는 이전 종가 38.85달러에서 4.08% 상승한 40.435달러를 기록했다. 이 주식은 현재 52주 신고가인 41.19달러에 근접했으며, 52주 신저가인 25.51달러보다 훨씬 높아 투자자들이 회사의 최근 영업 모멘텀에 보상을 해주고 있음을 보여준다.

이번 움직임은 시장이 더 강한 이익 추세, 빅 W의 흑자 전환, 그리고 공급망 개선 효과 전망에 주목했음을 시사한다. 또한 이번 상승은 울워스가 가격 투자와 마진 개선의 균형을 유지할 수 있다는 자신감을 나타낸다. 이 주식의 연초 대비 수익률은 현재 거의 34%에 달하지만, P/E 비율이 82.6으로 방어적 필수 소비재의 일반적인 프리미엄 밸류에이션을 반영한다. 인베스팅프로(InvestingPro) 분석에 따르면, 이 주식은 적정가치 대비 다소 과대평가된 것으로 나타났다. 거래량 데이터는 제공되지 않아, 이 움직임이 이례적으로 높은 거래량과 함께 발생했는지 여부는 확인할 수 없었다.

전망 및 가이던스

경영진은 2027 회계연도(FY2027) 첫 8주 동안 지속적인 모멘텀을 보였다고 밝혔다. 해당 기간 동안 울워스 식품 소매 매출은 주로 품목 성장에 힘입어 7.6% 증가했다. 회사는 디즈니 우쉬(Disney Ooshies) 캠페인이 해당 기간 동안 1.5~2%p의 추가 매출 성장을 더했다고 말했다.

울워스는 앞으로 고객들이 가치 중심적인 태도를 유지할 것으로 예상하며, 낮고 신뢰할 수 있는 가격에 계속 투자할 것이라고 밝혔다. 회사는 또한 향후 수익을 지원할 수 있는 몇 가지 운영 동력을 제시했다:

• 모어뱅크(Moorebank)의 공급망 구역은 가동을 확대하고 있으며, 2027 회계연도에 가동 및 전환 비용을 상당 부분 상쇄할 것으로 예상된다.
• 시드니 냉장·신선 식품 유통 센터는 내년 초 냉장 보관실 출시를 앞두고 있다.
• 멜버른 북부 자동화 이커머스 시설은 2028 회계연도에 가동될 예정이다.
• 영업 자본 지출(CAPEX)은 2027 회계연도에 19억~20억 호주달러 사이가 될 것으로 예상된다.

경영진은 실적 발표 요약에서 상세한 EPS나 매출 전망을 제시하지는 않았지만, 중기 이익 성장은 한 자릿수 중반에서 후반대에 이를 것으로 예상되며, EBIT는 시간이 지남에 따라 매출보다 빠르게 성장할 것이라고 밝혔다. 인베스팅프로(InvestingPro)는 울워스를 필수 소비재 유통 및 소매 산업의 선도적인 기업으로 인정하고 있으며, 회사의 프로 리서치 보고서에서 포괄적인 분석을 제공한다. 이 보고서는 1,400개 이상의 상세 보고서 중 하나로, 복잡한 데이터를 투자자들에게 명확하고 실행 가능한 정보로 전환하고 있다.

경영진 논평

아만다 바드웰(Amanda Bardwell) 최고 경영자(CEO)는 회사가 2026 회계연도(FY2026)에 자사 전략에 있어 "좋은 진전"을 이루었으며, 가치와 서비스를 통해 고객 신뢰를 재구축하는 데 중점을 두었다고 밝혔다. 그녀는 "우리는 2026 회계연도에 고객의 첫 번째 선택이 되기 위한 전략에서 좋은 진전을 이루었고, 이는 실적의 견고한 개선으로 이어졌습니다."라고 말했다.

바드웰 CEO는 또한 가계의 압박에 대해 언급하며, "지속적인 인플레이션, 글로벌 변동성, 그리고 연중 연속적인 금리 인상이 고객들에게 계속 압박을 가하고 있습니다."라고 말했다.

디지털 도구에 대해 그녀는 울워스의 AI 비서 올리브(Olive)가 "개인 쇼핑 도우미"가 되어 고객들에게 레시피 아이디어, 식단 계획, 제품 탐색을 돕고 있다고 밝혔다.

스티븐 해리슨(Stephen Harrison) 최고 재무 책임자(CFO)는 특이 항목 제외 그룹 NPAT이 이자 비용 감소에 힘입어 15.4% 증가한 15억 9,900만 호주달러를 기록했다고 밝혔다. 또한, ROFE가 16.4%로 개선되어 자본 활용이 더 효율적임을 반영한다고 덧붙였다.

리스크 및 과제

• 소비자 압박: 40% 이상의 고객이 생계 유지에 어려움을 겪고 있다고 응답했으며, 이는 지출을 제한할 수 있다.
• 임금 인플레이션: 높은 인건비가 2027 회계연도에 마진을 계속 압박할 수 있다.
• 공급망 전환: 모어뱅크(Moorebank) 및 기타 프로젝트는 시간이 지남에 따라 도움이 될 것이지만, 가동 및 이중 운영 비용은 단기적인 부담으로 남아있다.
• 뉴질랜드 운영: 새로운 운영 모델이 2026 회계연도 하반기(H2)에 혼란을 야기했으며, 시장은 여전히 경쟁이 치열하다.
• 급여 조정: 울워스는 포괄임금제 적용 급여 팀원 조정을 위한 상당한 충당금을 여전히 보유하고 있다.
• 담배 판매 감소: 해당 품목은 여전히 변동성이 크며, 대체로 보합세를 보여 성장을 제한할 것으로 예상된다.

질의응답

분석가들은 실적 발표 기간 동안 몇 가지 쟁점에 집중했다. 질문들은 2027 회계연도(FY2027) 초기의 강력한 매출 추세가 비축 구매(pantry stocking)였는지, 아니면 지속적인 수요 개선이었는지에 집중되었다. 경영진은 디즈니 우쉬(Disney Ooshies) 캠페인 이후에도 모멘텀이 지속되었으며, 4분기의 강세 추세와 일치하는 것으로 보인다고 밝혔다.

분석가들은 또한 마진, 특히 고객 가치 재설정이 2027 회계연도 매출 총이익률(gross margin)에 도움이 될 수 있는지에 대해 물었다. 경영진은 마진 전망 제시를 거부했지만, 생산성 향상, 재고 손실 관리, 서비스 성장, 그리고 더 나은 이커머스 경제성을 통해 수익성을 개선할 것으로 기대한다고 밝혔다.

다른 질문들은 자본 지출, 감가상각, 뉴질랜드 실적, 그리고 담배 판매 전망에 관한 것이었다. 울워스는 주요 공급망 프로젝트가 완료되는 동안 자본 지출이 높은 수준을 유지할 것이며, 뉴질랜드는 개선되고 있지만 여전히 어려운 소비 환경에 직면해 있다고 밝혔다. 담배 판매에 대해 경영진은 2027 회계연도에 해당 품목이 대체로 보합세를 보일 가능성이 높다고 말했다.

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