아우로빈도 파마, 2027회계연도 1분기 매출 16% 증가

Investing.com — 아우로빈도 파마는 완제의약품(Formulations), 유럽 및 성장 시장에서의 매출 호조에 힘입어 전년 동기 대비 1분기 매출이 16% 증가했다고 밝혔다. 경영진은 향후 추가 성장을 뒷받침할 신제품 출시, 바이오시밀러 및 신규 생산 자산 파이프라인을 강조했다. 검토된 자료에서 회사는 컨센서스 전망치와 비교 가능한 주당순이익(EPS) 또는 매출 수치를 제공하지 않았지만, 연결 매출 9,150크로레, 영업 EBITDA 1,924크로레, 세후 이익 1,032크로레를 기록했다. 최근 거래에서 주가는 1,613.4달러에 마감한 후 0.97% 하락한 1,597.8달러를 기록했으며, 이는 52주 신고가인 1,636.8달러에 약간 못 미치는 수준이다. 인베스팅프로 분석에 따르면, 이 주식은 적정가치*에 비해 여전히 저평가되어 있으며, 플랫폼의 가장 저평가된 주식 목록에 포함되어 기회로 꼽힌다. 회사의 주가수익비율(P/E)은 7.12배이며, 투자자들에게 6.88%의 배당 수익률을 제공한다.

주가는 1,613.4달러에서 0.97% 하락한 1,597.8달러를 기록했으며, 이는 주당 약 15.6달러 하락한 것이다. 이번 하락으로 주가는 52주 신고가 대비 약 2.4% 낮아졌으며, 52주 신저가인 1,016.1달러보다는 훨씬 높다. 소폭의 하락에도 불구하고, 지난 1년간 주식은 총 10.67%의 수익률을 기록했다. 인베스팅프로 구독자는 아우로빈도 파마에 대한 10개 이상의 추가 ProTips는 물론, 회사의 장기 투자 잠재력을 평가하는 데 도움이 되는 포괄적인 재무 건전성 점수, *적정가치 분석 및 동종 기업 비교 도구를 이용할 수 있다.

하락폭은 크지 않았고 급격한 부정적 반응을 의미하지는 않는다. 공개된 자료에서 컨센서스 대비 주당순이익(EPS) 또는 매출 서프라이즈가 보고되지 않아, 투자자들은 대신 복제약 시장의 가격 압력과 신제품 기여 시기 등 회사의 향후 실행 리스크에 초점을 맞췄을 수 있다.

전망 및 가이던스

아우로빈도는 2027회계연도 연간 두 자릿수 매출 성장, 21% 이상의 EBITDA 마진, 8,000크로레 이상의 절대 EBITDA 가이던스를 재차 강조했다. 경영진은 또한 약 2,200크로레의 분기별 매출 발생률을 목표로 하고 있다고 말했지만, 중동의 지정학적 상황이 속도에 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.

유럽에서는 올해 연간 두 자릿수 성장을 예상한다. 미국 사업은 제조 역량과 더 넓은 제품군을 추가하는 Lannett 인수로 혜택을 볼 것으로 예상된다. 아우로빈도는 Lannett 공장이 현재 약 40%의 가동률로 운영되고 있으며, 12개월 이내에 “적절한 수준”으로 올라설 수 있다고 말했다.

경영진은 또한 몇 가지 미래 촉매제를 언급했다.

• 2027년 8월 ADVAIR 복제약 출시.
• 한 분기 내에 3건의 미국 바이오시밀러 신청 예상.
• 중국 공장의 연간 생산 능력은 20억 정 이상이며, 올해 말 또는 내년 중반까지 이 수준을 넘어설 것으로 예상된다.
• TheraNym 1호기 매출은 2028년부터 시작되며, 2032년까지 1호기와 2호기 합산 매출이 1억 5천만 달러에서 2억 달러에 이를 것으로 예상된다.

경영진 코멘터리

산타남 수브라마니안(Santhanam Subramanian) 최고재무책임자(CFO)는 이번 분기가 사업 전반에 걸쳐 광범위한 강세를 반영했다고 말했다. 그는 “당사의 연결 매출은 전 사업 부문에 걸친 광범위한 성과에 힘입어 전년 대비 16% 증가한 9,150크로레를 기록했다”고 덧붙였다.

그는 또한 회사의 장기 전략을 더 수익성 있고 차별화된 사업으로의 전환으로 설명했다. 그는 “지난 10년간 우리가 투자한 부분들이 이제 중요한 변곡점에 도달하고 있다”며, 회사가 투자 단계에서 주요 수익화 단계로 나아가고 있다고 덧붙였다.

미국 사업 부문에서 아우로빈도 파마 USA의 스와미 아이어(Swami Iyer) 최고경영자(CEO)는 Lannett 인수를 통해 회사가 확장할 여지가 있다고 말했다. 그는 “Lannett는 상당량의 미활용 생산 능력을 보유하고 있으며, 이는 큰 장점이라고 생각한다”고 말했다. 그는 또한 회사가 이 시설을 활용하여 이전에 상용화할 수 없었던 제품들을 도입할 수 있다고 덧붙였다.

바이오시밀러, 백신 및 펩타이드 사업을 총괄하는 사타카르니 마카파티(Satakarni Makkapati) 박사는 회사가 더 넓은 바이오의약품 플랫폼을 구축하고 있다고 말했다. 그는 회사의 바이오시밀러 출시를 개발 단계에서 상용화로 전환함에 따라 “겸손하고 꾸준하며 신중한 시작”이라고 설명했다.

위험과 도전 과제

• 복제약 가격 압력: 경영진은 미국 복제약 시장이 여전히 침체되어 있어 수익성에 부담을 줄 수 있다고 말했다.
• 신제품 출시 시기: 바이오시밀러 및 호흡기 제품을 포함한 여러 성장 동력들이 의미 있는 기여를 하기까지는 시간이 걸릴 것이다.
• 규제 의존성: 회사의 파이프라인은 FDA, EMA, ANVISA와 같은 규제 기관의 승인에 달려 있다.
• 세율: 실효 세율은 31.9%로, 경영진이 연말에 예상하는 28%~29% 수준을 상회했다.
• 통합 위험: Lannett 및 기타 인수 사업은 예상되는 시너지 효과와 활용률 증가를 달성해야 할 것이다.

Q&A

애널리스트들은 성장 시장, Lannett 인수, 바이오시밀러 및 회사의 제조 전략에 초점을 맞췄다.

성장 시장에 대해 경영진은 캐나다가 특히 좋은 성과를 보였고 인도네시아, 중국, 캐나다의 신규 진출이 도움이 되었지만, 38% 증가는 특정 한 국가에 의해 주도된 것이 아니라 광범위하게 이루어졌다고 말했다.

Lannett에 대한 질문은 호흡기 제품과 규제 약물(controlled substances)에 집중되었다. 경영진은 ADVAIR가 2027년 8월에 출시될 예정이며, SPIRIVA와 Flovent는 여전히 개발 중이라고 밝혔다. 또한 규제 약물의 성장은 미국 할당량 규정에 의해 제한되므로, 향후 상승 여력은 갑작스러운 할당량 증가보다는 신제품 출시 및 생산 능력 활용에 더 많이 달려 있을 것이라고 말했다.

애널리스트들은 또한 시너지 효과에 대한 자세한 내용을 요구했다. 경영진은 이미 중복 인력을 줄였고, 판매관리비(SG&A) 절감을 예상하며, 조달 레버리지 및 더 나은 활용을 통해 추가적인 이득을 얻을 것으로 본다고 말했다. 일부 이점은 9개월 이내에 가시화될 것이라고 밝혔다.

바이오시밀러에 대해 경영진은 미국 신청이 순조롭게 진행 중이며, 첫 세 건은 한 분기 내에 예상된다고 말했다. 또한 회사가 브라질에서 GMP 인증을 확보하여 ANVISA의 활발한 검토와 더 넓은 라틴 아메리카 확장 계획을 뒷받침하고 있다고 밝혔다.

마지막으로 애널리스트들은 TheraNym과 회사의 CDMO(위탁개발생산) 목표에 대해 물었다. 경영진은 1호기가 2028년에 꾸준한 매출을 창출하기 시작하고, 2호기가 그 뒤를 이을 것이며, 2032년까지 이 사업이 1억 5천만 달러에서 2억 달러의 매출을 달성하고 EBITDA 마진이 35%에서 50%에 이를 수 있다고 말했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.