DBS 은행, 자산 부문 성장으로 상반기 및 2분기 사상 최대 이익 달성

Investing.com — DBS 은행은 자산 관리, 수수료, 트레이딩 부문이 금리 하락으로 인한 압력을 상쇄하는 데 도움이 되면서 상반기 이익과 소득이 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 싱가포르의 이 대출 기관은 또한 2024년 남은 기간 동안 금리가 현재 수준을 유지할 것으로 예상하며, 자산, 기술 및 지역 확장에 계속 투자할 것이라고 말했다. 주가는 230.18달러로 마감하며 하루 동안 0.96% 하락했으며, 장 마감 후에는 변동이 없었다.

주요 내용

• DBS는 상반기 순이익이 전년 대비 5% 증가한 60억 1천만 싱가포르 달러(SGD)를 기록하며 사상 최고치를 달성했다.
• 총소득은 수수료 수입과 국고채 매매 호조에 힘입어 3% 증가한 120억 싱가포르 달러(SGD)로 사상 최고치를 기록했다.
• 자산 관리 부문은 자산운용액이 사상 최고치인 5,160억 싱가포르 달러(SGD)에 달하며 주요 성장 동력으로 남았다.
• 싱가포르 SORA 금리가 전년 대비 하락하면서 상반기 순이자이익은 3% 감소했다.
• 경영진은 2024년 남은 기간 동안 금리가 현재 수준을 유지할 것으로 예상하며, 수수료, 대출 및 예금의 지속적인 성장을 전망했다.

기업 성과

DBS는 금리 환경이 다소 부진했음에도 불구하고 상반기에 강력한 실적을 기록했다. 순이익은 사상 최고치인 60억 1천만 싱가포르 달러(SGD)를 기록했으며, 총소득 또한 120억 싱가포르 달러(SGD)로 최고치를 달성했다. 은행은 이러한 결과가 자산 관리, 수수료 수입, 국고채 고객 판매 및 트레이딩 부문의 광범위한 성장에 힘입은 것이라고 밝혔다.

이 대출 기관의 실적은 금리 상승세 둔화에 직면해 있는 지역 은행들 사이에서 두드러진다. DBS는 싱가포르 SORA 금리 하락으로 순이자이익이 감소했지만, 이러한 감소는 대차대조표 성장과 비이자이익 증가로 부분적으로 상쇄되었다고 밝혔다. 은행은 또한 홍콩의 건전한 상황을 언급했는데, 홍콩의 상반기 순이익은 고정환율 기준으로 23% 증가하여 사상 최고치인 10억 3천만 싱가포르 달러(SGD)를 기록했다.

수 산(Su Shan) 최고경영자(CEO)는 DBS 은행이 싱가포르, 홍콩, 중국, 대만, 인도, 인도네시아의 핵심 시장을 기반으로 자산 연결성, 무역 흐름 및 디지털 도구에 중점을 두고 사업을 확장하고 있다고 말했다. 그녀는 DBS가 약세 시장과 강세 시장 모두에서 우수한 성과를 내는 것을 목표로 한다고 덧붙였다.

재무 하이라이트

• 순이익: 상반기 60억 1천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 5% 증가.
• 2분기 순이익: 30억 8천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 9%, 전 분기 대비 5% 증가.
• 총소득: 상반기 120억 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 3% 증가.
• 순이자이익: 상반기 70억 8천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 3% 감소.
• 수수료 수입: 상반기 29억 4천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 20% 증가.
• 배당수익률: 4.12%로, 지난 12개월 동안 배당 성장은 47%를 기록.
• 상업 장부 기타 비이자이익: 상반기 12억 8천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 20% 증가.
• 고객 트레이딩 수입: 상반기 8억 5천 8백만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 10% 증가.
• 비용: 상반기 46억 5천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 4% 증가.
• 충당금 전 이익: 상반기 73억 9천만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 3% 증가.
• 총 충당금: 2분기 1억 1천 3백만 싱가포르 달러(SGD)로 전년 대비 15% 감소.

실적 대 예상치

회사는 검토된 자료에서 비교 가능한 실제 주당순이익(EPS) 및 매출 수치를 제공하지 않았으므로, 주당 3.07달러의 예상치 및 46억 달러의 매출 예상치와 직접 비교할 수 없다. 그럼에도 불구하고, 영업 실적은 상반기 사상 최고 이익과 소득, 2분기 순이익 9% 증가를 기록하며 견고한 분기를 시사한다.

이러한 실적은 금리 하락이 순이자이익에 부담을 주었음에도 불구하고 DBS가 견고한 기반을 유지했음을 보여준다. DBS 은행이 상반기에 수수료 수입을 20% 성장시키고 비용을 통제한 능력은 금리 압력의 영향을 완화하는 데 도움이 되었다. 그러한 점에서, 이자율 환경이 이전 기간보다 덜 유리하더라도, 기본적인 실적은 여전히 확장 중인 사업과 일치하는 것으로 보인다.

시장 반응

DBS 주가는 230.18달러로 마감하며 이전 종가 232.42달러 대비 0.96% 하락했다. 주가는 장 마감 후 거래에서 변동이 없었으며, 이는 실적 발표에 대한 즉각적인 시장 반응이 미미했음을 시사한다. 주가는 52주 범위인 149.44달러에서 238.04달러의 상단 부근에 머물고 있으며, 최고가 대비 약 3.3% 낮은 수준이다. 이 주식은 지난 한 해 동안 60%의 총 수익률을 기록했으며, 연초 이후 35% 상승했다. 인베스팅프로 분석에 따르면, 이 주식은 현재 수준에서 저평가된 것으로 보이며, 적정가치 추정치는 상승 잠재력을 시사한다. 투자자들은 가장 저평가된 주식 목록에서 더 많은 저평가된 기회를 탐색할 수 있다.

급격한 움직임이 없다는 것은 투자자들이 이미 강력한 실적을 예상했거나, 주당순이익과 매출에 대한 더 자세한 정보를 기다리고 있음을 나타낼 수 있다. 주가의 최근 강세는 또한 시장이 DBS를 아시아에서 가장 우수한 성과를 내는 대형 은행 중 하나로 계속해서 보고 있음을 시사한다.

전망 및 가이던스

경영진은 2024년 남은 기간 동안 금리가 현재 수준을 유지할 것으로 예상하며, 올해 미국 금리 인상은 없을 것으로 전망했다. DBS는 SORA가 올해 남은 기간 동안 평균 약 1.2%를 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다.

은행은 또한 금리 하락에도 불구하고 총소득이 2023년 연간 수준을 초과할 것으로 예상한다고 말했다. 수수료 수입과 국고채 고객 판매에서 지속적인 모멘텀을 보고 있으며, 상업 장부 비이자이익 성장은 현재 10%대 중반으로 예상된다. 예금 증가는 하반기에 가속화될 것으로 예상되며, 무역 금융, 결제, 거래 은행업, 재생 에너지 및 기술과 같은 분야에서 대출 성장이 계속될 것으로 보인다.

비용 측면에서 DBS는 비용 대비 소득 비율을 40%대 초반으로 유지하는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 또한 특정 충당금이 가이던스 범위인 17에서 20 베이시스 포인트 내에 머물 것으로 예상한다. 인베스팅프로 데이터에 따르면, DBS 은행은 27년 연속 배당금을 지급했으며 4년 연속 배당금을 인상했다. DBS의 재무 건전성 및 성장 전망에 대한 더 깊이 있는 통찰력을 얻으려면 인베스팅프로에서 10여 개 이상의 추가 프로팁과 포괄적인 재무 지표에 접근할 수 있다.

경영진 논평

속 휘(Sok Hwee) 최고재무책임자(CFO)는 "상반기에 총소득과 순이익이 사상 최고치를 기록하며 강력한 실적을 달성했다"고 말했다. 그녀는 이러한 성과가 수수료 또한 사상 최고치를 기록하고 자산이 5천억 싱가포르 달러를 넘어선 자산 관리 부문에 힘입은 것이라고 설명했다.

수 산(Su Shan)은 DBS 은행이 핵심 시장 전반에 걸쳐 더 광범위한 프랜차이즈를 구축하고 있다고 말했다. 그녀는 "우리 팀은 모든 역량을 발휘하여 미래 성장을 위한 강력한 기반을 구축하고 있다"며, 사상 최고 매출 및 순이익 실적과 함께 신규 고객 및 신규 상품 관계 강화에 대해 언급했다.

그녀는 또한 은행의 기술 및 데이터 이점을 강조했다. "우리의 해자는 첫째, 혁신 문화입니다"라고 그녀는 말하며, DBS가 데이터 레이크와 AI 모델 구축에 수년을 투자했다고 덧붙였다.

위험 및 과제

• 금리 하락: 금리 하락은 순이자이익을 감소시키고 마진에 압력을 가할 수 있다.
• 높은 인건비: DBS는 자산 성장을 지원하기 위해 관계 관리자(RM)를 고용하고 있으며, 이는 비용을 증가시킬 수 있다.
• 예금 경쟁: 예금 증가세 둔화는 저렴하게 자금을 조달하는 것을 더 어렵게 만들 수 있다.
• 시장 변동성: 트레이딩 및 국고채 수입은 금융 시장 및 지정학적 사건에 따라 변동할 수 있다.
• 규제 변화: 자산 관리 및 국경 간 자금 흐름에 대한 새로운 규제는 상품 수요와 고객 행동에 영향을 미칠 수 있다.

질의응답

애널리스트들은 인공지능(AI), 자산 관리 및 자본 수익에 주로 초점을 맞췄다. 한 질문은 DBS가 2026년까지 AI로부터 얼마만큼의 경제적 가치를 기대하는지에 대한 것이었다. 경영진은 AI가 워크플로우 전반에 걸쳐 통합되고 있기 때문에 그 이점을 분리하기 어렵지만, 생산성, 수수료 수입 및 비용 효율성에서 이득이 나타날 것으로 예상한다고 답했다.

또 다른 주제는 AI가 관계 관리자(RM)당 수익을 높일 수 있는지 여부였다. DBS는 AI가 이미 수동 작업을 줄이고 고객 타겟팅을 개선함으로써 관계 관리자, 투자 상담사 및 보조 RM을 돕고 있다고 말했다. 은행은 자산 관리가 여전히 관계 중심 사업이기 때문에 600명 이상의 관계 관리자를 추가로 고용해야 한다고 밝혔다.

애널리스트들은 또한 배당 성장률에 대해서도 질문했다. 재무팀은 배당 성장이 비지배 지분 후 순이익이 위험가중자산보다 빠르게 성장하는 데 달려 있다고 말했으며, 합성 유동화 거래가 자본 재활용에 도움이 될 것이라고 언급했다.

중국의 자산 규제 및 역외 신탁 변경에 대한 질문에 경영진은 DBS가 보고 규정을 준수하고 정해진 규칙에 따라 운영되는 규제 대상 은행임을 강조했다. 은행은 이러한 변화가 규제가 덜한 경쟁사들과 공정한 경쟁의 장을 마련할 수 있다고 말했다.

마지막으로, 애널리스트들은 DBS의 인수합병(M&A) 의지와 주식 가치 평가에 대해 질문했다. 경영진은 모든 거래는 전략에 부합하고, 은행이 통합 방법을 아는 것이며, 올바른 가격이 책정되어야 한다고 말했다. 가치 평가에 대해 경영진은 단기적인 주가 움직임보다는 사업의 근본적인 요소에 집중한다고 밝혔다.

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