실적 발표 회의록: Schrödinger, 2026년 2분기 예상치 상회하며 주가 상승

Investing.com — Schrödinger는 2026년 2분기 실적 발표에서 월스트리트의 예상치를 뛰어넘는 실적을 기록했습니다. 조정 순이익은 주당 0.08달러로 예상 손실 0.49달러를 상회했으며, 매출은 5,890만 달러로 예상치 4,808만 달러를 넘어섰습니다. 또한 회사는 연간 계약 가치(ACV)가 전년 대비 27% 증가했으며, 순이익은 600만 달러로 흑자 전환했다고 밝혔습니다. 주가는 정규장에서 4.86% 상승하여 16.41달러를 기록했고, 시간외 거래에서는 추가로 3.05% 상승하여 16.90달러에 마감했습니다.

주요 내용

• Schrödinger는 2026년 2분기에 순이익과 매출 모두 예상치를 상회했습니다.
• 소프트웨어 수요의 핵심 지표인 연간 계약 가치(ACV)는 전년 동기 대비 27% 증가한 2,960만 달러를 기록했습니다.
• 회사의 호스팅 소프트웨어 모델은 계속 확장되어, 호스팅 매출이 소프트웨어 매출의 47%에 달했습니다.
• Bunsen 및 Predictive Tox를 포함한 신제품들이 성장에 기여했습니다.
• Ajax Therapeutics의 대규모 마일스톤 이후 경영진은 연간 신약 개발 매출 가이던스를 상향 조정했습니다.

회사 실적

Schrödinger는 소프트웨어 플랫폼 및 신약 개발 작업에 대한 수요가 계속 증가하면서 예상보다 강력한 실적을 발표했습니다. 매출은 5,890만 달러로 증가했으며, 회사는 전년 동기의 4,300만 달러 손실에서 600만 달러 순이익으로 전환했습니다. 경영진은 이번 분기 실적이 제약, 바이오테크 및 재료 과학 고객 전반에 걸친 광범위한 성장을 반영한다고 밝혔습니다.

회사의 소프트웨어 사업은 호스팅 라이선싱으로 지속적으로 전환되고 있으며, 경영진은 이러한 전환이 시간이 지남에 따라 고객 채택을 심화시키는 데 도움이 될 것이라고 말합니다. 이번 분기 호스팅 매출은 소프트웨어 매출의 47%를 차지했으며, 이는 전년 동기 31%에서 증가한 수치입니다. 이러한 변화는 회사가 사용량을 확대하는 데 도움이 되었지만, 보고된 매출과 매출총이익률에 일시적인 부담으로 작용하기도 했습니다.

신약 개발 매출은 Ajax Therapeutics와의 1,000만 달러 협력 마일스톤에 힘입어 전년 동기 1,390만 달러에서 2,300만 달러로 증가했습니다. Schrödinger는 또한 치료제 사업이 2020년 이후 협력, 공동 개발 의약품 및 공동 설립 회사를 통해 7억 5천만 달러 이상의 수익을 창출했다고 밝혔습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 5,890만 달러, 예상치 4,808만 달러 및 전년 동기 대비 상승.
• EPS: 0.08달러, 예상 손실 0.49달러 대비 흑자.
• 순이익: 600만 달러, 2025년 2분기 4,300만 달러 손실 대비 흑자 전환.
• 연간 계약 가치(ACV): 2,960만 달러, 전년 동기 대비 27% 증가.
• 기여분을 제외한 ACV: 2,260만 달러, 전년 동기 대비 23% 증가.
• 지난 4분기 ACV: 2억 800만 달러.
• 2026년 상반기 ACV: 5,800만 달러, 2025년 상반기 대비 19% 증가.
• 소프트웨어 매출: 3,250만 달러.
• 호스팅 매출: 1,520만 달러, 또는 소프트웨어 매출의 47%.
• 소프트웨어 매출총이익률: 71%, 전년 동기 76% 대비 하락.
• 운영 비용: 7,400만 달러, 전년 동기 7,900만 달러 대비 6% 감소.
• 현금 및 시장성 증권: 4억 1,900만 달러.

실적 vs. 예상치

Schrödinger는 순이익과 매출 모두에서 예상치를 훨씬 상회하는 실적을 달성했습니다. EPS는 예상 손실 0.49달러 대비 0.08달러로, 주당 0.57달러의 차이를 보였습니다. 매출은 5,890만 달러로, 예상치 4,808만 달러를 1,081만 달러, 즉 22.48% 초과했습니다.

이번 EPS 서프라이즈의 규모는 애널리스트들이 상당한 손실을 예상했음에도 불구하고 회사가 이익을 보고했다는 점에서 두드러집니다. 이는 더 나은 비용 통제, 더 강력한 매출 구성, 그리고 협력 사업과 관련된 일회성 항목의 이점을 시사합니다. 매출 예상치 상회 또한 견조했으며, 보고서 발표 후 주가 상승을 뒷받침하는 데 기여한 것으로 보입니다.

일반적인 소폭 예상치 상회와 비교할 때, 이번 분기는 매출 예상치 상회와 수익성 전환이 결합되었다는 점에서 더욱 주목할 만합니다. 이러한 유형의 결과는 이미 수익을 내는 분기의 소폭 증가보다 투자자들에게 더 큰 의미를 갖는 경우가 많습니다.

시장 반응

보고서 발표 후 주가는 상승했습니다. Schrödinger는 정규장을 16.41달러로 마감하며, 이전 종가 15.65달러 대비 4.86% 상승했습니다. 시간외 거래에서는 주가가 16.90달러로 상승하여, 종가 대비 추가로 3.05% 또는 0.50달러 상승했습니다. 회사의 시가총액은 현재 12억 2천만 달러이며, 지난 6개월 동안 21%의 견조한 수익률을 기록했습니다. 베타 1.66을 기록하는 이 주식은 광범위한 시장보다 더 변동성이 큰 경향이 있으며, InvestingPro는 이를 투자자들이 모니터링해야 할 몇 가지 주요 특성 중 하나로 꼽습니다.

이전 종가에서 시간외 가격까지 주가는 약 8.0% 상승했습니다. 주가는 52주 최고가인 23.02달러보다는 낮지만, 52주 최저가인 10.95달러보다는 훨씬 높습니다. InvestingPro 분석에 따르면, 이 주식은 현재 적정가치 추정치 대비 과대평가된 것으로 보이며, 가장 과대평가된 기업 목록에 포함됩니다. 이 플랫폼의 재무 건전성 점수는 Schrödinger를 전반적으로 "보통"으로 평가하며, 2.74의 견조한 유동비율은 견고한 단기 유동성을 나타냅니다.

이러한 시장 반응은 투자자들이 이번 분기를 예상보다 좋게 평가했지만, 더 큰 랠리를 촉발할 만큼 혁신적이지는 않다고 본 것으로 풀이됩니다. 시장은 실적 호조, ACV 성장 및 상향 조정된 신약 개발 전망에 보상을 주었지만, 회사의 지속적인 마진 압박과 향후 가이던스가 지속적인 손실을 시사한다는 사실 또한 고려한 것으로 보입니다.

전망 및 가이던스

Schrödinger는 2026년 연간 ACV 가이던스를 2억 1,800만 달러에서 2억 2,800만 달러로 유지했습니다. 이는 2025년 대비 10%에서 15%의 성장을 의미합니다. 경영진은 4분기가 다시 한번 가장 큰 분기가 될 것이며, 일반적으로 연간 ACV의 절반 이상을 차지한다고 밝혔습니다. 2분기 실적 호조에도 불구하고, InvestingPro 데이터에 따르면 애널리스트들은 회사가 올해 수익을 낼 것으로 예상하지 않으며, 컨센서스는 지속적인 손실을 시사합니다. 애널리스트 목표 주가는 13달러에서 30달러 사이로, 현재 수준에서 28%의 잠재적 상승 여력을 시사합니다. Schrödinger의 가치 평가 및 성장 전망에 대한 더 심층적인 통찰력을 얻으려면, 투자자들은 InvestingPro에서 이 주식과 1,400개 이상의 다른 미국 주식에 대해 제공되는 포괄적인 Pro 리서치 보고서를 이용할 수 있습니다.

회사는 2026년 연간 신약 개발 매출 전망치를 이전 5,500만 달러에서 6,500만 달러 범위에서 6,500만 달러에서 7,500만 달러로 상향 조정했습니다. 경영진은 이번 상향 조정이 1,000만 달러 Ajax 마일스톤 인식을 반영한 것이라고 밝혔습니다.

3분기에는 기여분을 제외한 ACV가 4,100만 달러에서 4,500만 달러가 될 것으로 예상되며, 이는 220만 달러의 기여 ACV를 포함했던 전년 동기 3,830만 달러와 비교됩니다.

경영진은 또한 운영 비용이 2025년보다 낮을 것이며, 2028년 말까지 호스팅 매출 75%를 달성할 목표를 순조롭게 진행하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 에이전틱 AI 공동 과학자인 Bunsen과 Predictive Tox가 시간이 지남에 따라 성장을 계속 지원할 것이라고 말했습니다.

경영진 논평

Ramy Farid 최고경영자는 산업이 신약 개발에 대한 보다 계산적인 접근 방식으로 나아가고 있다고 말했습니다. 그는 "바이오제약 산업은 계산 기반의 예측 우선 접근 방식이 신약 개발 기간을 단축하고 성공 확률을 높이는 데 중요한 동력임을 점점 더 인식하고 있다"고 말했습니다.

Farid는 또한 플랫폼 사용 확장에 있어 Bunsen의 역할을 강조했습니다. 그는 "Bunsen은 복잡한 다단계 워크플로우를 실행함으로써 전문 계산 화학자들이 더 효율적으로 작업하고 더 많은 설계 프로젝트를 수행하는 데 도움을 준다"고 말했습니다.

Pat Lorton 최고기술책임자 겸 최고운영책임자는 Bunsen의 주요 장점 중 하나를 설명했습니다. "AI는 잠들지 않지만, 많은 사용자들은 잠을 잡니다." 그는 이 시스템이 실패한 작업을 감지하고 문제를 진단하며 자동으로 재시작할 수 있어 값비싼 컴퓨팅 시간을 절약하고 작업 손실을 줄일 수 있다고 말했습니다.

위험 및 과제

• 호스팅 라이선싱으로 인한 마진 압박: 호스팅 매출로의 전환은 단기적으로 보고된 매출을 감소시키고 매출총이익률에 부담을 줄 수 있습니다.
• 향후 가이던스에서 지속적인 손실: 애널리스트 예상치는 여전히 향후 분기 및 연간 마이너스 EPS를 가리킵니다.
• 신제품의 긴 판매 주기: 경영진은 Predictive Tox 및 기타 신규 도구들이 평가 및 채택에 시간이 걸릴 수 있다고 말했습니다.
• 협력 마일스톤에 대한 의존도: 일부 매출 성장은 예측 불가능성이 더 큰 대규모 파트너십 지급금에 달려 있습니다.
• 바이오테크 자금 조달 민감성: Schrödinger의 고객 기반에는 자본 시장 상황의 영향을 받을 수 있는 바이오테크 기업들이 포함됩니다.

질의응답

애널리스트들은 세 가지 주요 주제에 집중했습니다. 바이오테크 시장의 건전성, Bunsen의 출시, 그리고 호스팅 라이선싱으로의 고객 전환 속도입니다.

뱅크오브아메리카의 Alexa Chan은 바이오제약 및 바이오테크 분야의 최종 시장 수요에 대해 질문했고, 경영진은 2026년에 상황이 개선되었으며 바이오테크 IPO 활동이 전년 대비 약 두 배 증가했다고 답했습니다. Ramy Farid 최고경영자는 바이오테크 기업들이 더 이상 2025년과 같은 속도로 자금 조달에 어려움을 겪지 않는다고 말했습니다.

Craig-Hallum의 Matt Hewitt는 Bunsen의 가격 책정 및 배포에 대해 질문했습니다. Farid는 전략적 가치는 플랫폼 사용량 증가에서 나오며, 회사의 처리량 기반 모델은 그러한 수요를 포착하도록 설계되었다고 말했습니다. 추가 질문에서 Richie Jain 최고재무책임자는 Schrödinger가 2028년 말까지 소프트웨어 매출의 75%를 호스팅 방식으로 전환할 목표를 순조롭게 진행하고 있다고 말했습니다.

KeyBanc의 Scott Schoenhaus는 신제품에서 얼마나 많은 성장이 발생했는지 물었습니다. Farid는 신제품이 상반기에 주요 기여자였으며, Predictive Tox와 RetroSynth를 언급하며 하반기에도 중요하게 유지될 것이라고 말했습니다.

BMO Capital Markets와 TD Cowen의 질문은 Bunsen이 실제로 어떻게 사용되는지, 그리고 Predictive Tox가 핵심 소프트웨어 사업과 관련하여 어떻게 보여야 하는지에 집중되었습니다. 경영진은 Bunsen이 이미 구조 기반 신약 설계 및 기타 워크플로우 속도를 높이고 있으며, Predictive Tox는 아직 평가 단계에 있지만 이미 ACV에 기여하고 있으며 수년간의 성장 동력으로 남을 것이라고 말했습니다.

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