하이퍼스케일 데이터, 2026년 2분기 실적 발표서 2027년 성장 계획 발표

Investing.com — 하이퍼스케일 데이터는 데이터 센터, 대출, 비트코인, 로봇공학 분야를 아우르는 확장 계획을 제시하며, 2027년까지 3억 달러에서 3억 5천만 달러의 연결 매출과 6천만 달러에서 8천만 달러의 조정 EBITDA를 목표로 하고 있다고 밝혔다. 주가는 52주 범위인 3,900달러에서 4,900달러의 최고치에 근접한 4,900달러에서 변동이 없었으며, 이는 투자자들이 이번 실적 발표에 대해 즉각적으로 반응하기보다는 장기적인 성장 스토리에 대해 관망세를 취하고 있음을 시사한다.

주요 내용

• 경영진은 2027년 매출이 2025년 약 1억 2백만 달러에서 증가하여 3억 달러에서 3억 5천만 달러에 이를 수 있다고 밝혔다.
• 회사는 데이터 센터 및 금융 서비스 사업이 확장됨에 따라 2027년 조정 EBITDA가 6천만 달러에서 8천만 달러에 이를 것으로 예상한다.
• 미시간 데이터 센터와 캘리포니아 소재 네오클라우드 고객 간의 계약은 10년간 12억 달러의 가치를 지닌다.
• 회사는 희석을 줄이면서 성장을 위한 자금을 조달하기 위해 4.9% 금리의 비트코인 담보 대출을 활용하고 있다고 밝혔다.
• 로봇공학 및 토큰화 등 신규 사업들이 미래 수익원을 추가할 것으로 기대된다.

회사 실적

하이퍼스케일 데이터의 실적 발표는 분기별 보고된 실적보다는 회사의 장기 운영 계획에 더 중점을 두었다. 경영진은 회사를 데이터 센터, 대출, 비트코인, 로봇공학 및 산업 서비스 자산을 보유한 하이브리드 지주회사로 설명했다. 회사는 2025년 약 1억 2백만 달러의 매출을 올렸으며, 2027년까지 훨씬 더 큰 규모를 목표로 하고 있다고 밝혔다.

경영진은 사업 포트폴리오가 고마진 사업으로 전환되고 있다고 말했다. 감가상각을 제외한 데이터 센터 총마진은 약 65%로, 대출 및 금융 서비스 마진은 상위권에서 85%를 초과한다고 언급되었다. 경영진은 또한 기존 투자 및 자회사로부터의 현금 창출을 언급하며, 회사가 2025년 1분기에 해당 출처로부터 약 2,600만 달러에서 2,700만 달러의 현금을 창출했다고 밝혔다.

이번 발표에서는 광범위한 포트폴리오 정화 작업도 강조되었다. 경영진은 부채를 재조정하고, 일부 포트폴리오 회사의 리더십을 변경했으며, 인수합병에 대한 집중을 줄였다고 밝혔다. 대신 회사는 이미 소유하고 있는 자산에 자본을 투입하여 매출을 EBITDA 및 현금 흐름으로 전환하는 것을 목표로 하고 있다.

재무 하이라이트

• 2025년 매출: 약 1억 2백만 달러
• 2027년 연결 매출 가이던스: 3억 달러 ~ 3억 5천만 달러
• 2027년 조정 EBITDA 목표: 6천만 달러 ~ 8천만 달러
• 2027년 데이터 센터 매출 전망: 4천만 달러 ~ 5천만 달러
• 2028년 데이터 센터 매출 전망: 1억 1천만 달러 ~ 1억 2천만 달러
• 2027년 금융 서비스 및 대출 매출 전망: 1억 달러 ~ 1억 5천만 달러
• 데이터 센터 매출 총이익률: 감가상각 제외 약 65%
• 대출 및 금융 서비스 매출 총이익률: 상위권에서 85% 초과
• 비트코인 담보 대출 금리: 4.9%
• 2025년 1분기 기존 투자 및 자회사 현금 창출: 약 2천6백만 달러 ~ 2천7백만 달러
• 전체 매출 총이익률 (지난 12개월): 25.88%
• 유동비율: 0.53, 단기 유동성 부족 시사
• 부채/자본 비율: 1.17, 보통 수준의 레버리지 반영

실적 대 전망

분기별 주당순이익(EPS)이나 매출 컨센서스 수치가 제공되지 않아 월스트리트 전망과 직접적인 비교는 불가능했다. 대신 이번 발표는 장기 운영 목표와 회사가 보다 명확한 EBITDA 보고로 나아가려는 노력에 초점을 맞췄다.

경영진은 2027년부터 GAAP 실적 및 조정 내용과 함께 분기별 EBITDA 업데이트를 제공할 계획이라고 밝혔다. 이러한 변화는 회사가 복잡한 지주회사 구조에서 발생하는 단기적인 회계적 잡음보다는 운영 수익성에 투자자들이 더 집중하기를 원한다는 것을 시사한다.

단기 실적 서프라이즈의 부재는 주가의 미미한 반응을 설명하는 데 도움이 될 수 있다. 투자자들은 특정 분기 실적 호조 또는 부진에 반응하기보다는 2027년 목표의 신뢰성을 평가하는 것으로 보였다.

시장 반응

하이퍼스케일 데이터의 주가는 이전 종가와 동일한 4,900달러에서 변동이 없었다. 주가는 52주 범위인 3,900달러에서 4,900달러의 최고치에서 거래되고 있으며, 이는 시장이 지난 1년에 비해 이미 강한 가치를 부여했음을 나타낸다.

보합세는 이번 발표에 대한 제한적인 반응을 시사한다. 이는 미래 프로젝트, 자금 조달 계획 및 장기 매출 증가에 주로 기반을 둔 메시지를 전달하는 회사에게는 드문 일이 아니다. 시장은 미시간 데이터 센터 구축, 대출 플랫폼 및 비트코인 이니셔티브가 반복적인 수익으로 전환될 수 있다는 증거를 기다리고 있을 수 있다.

특이한 거래량은 제공되지 않았다. 이용 가능한 데이터에 따르면 반응은 낙관적이거나 부정적이라기보다는 중립적으로 보였다.

전망 및 가이던스

경영진의 주요 메시지는 2027년이 전환의 해가 될 것이며, 2028년 이후에 더욱 의미 있는 성장이 기대된다는 것이었다.

주요 가이던스는 다음과 같다.

• 2027년 연결 매출 3억 달러 ~ 3억 5천만 달러
• 2027년 조정 EBITDA 6천만 달러 ~ 8천만 달러
• 2027년 데이터 센터 매출 4천만 달러 ~ 5천만 달러, 2028년 1억 1천만 달러 ~ 1억 2천만 달러로 증가
• 2027년 금융 서비스 및 대출 매출 1억 달러 ~ 1억 5천만 달러
• 미시간 데이터 센터의 첫 20MW 단계가 2027년 말까지 완공될 예정
• 2028년에는 추가 40MW의 전력 용량 확보 목표

회사는 데이터 센터의 1단계 자금 1억 달러에서 1억 2천만 달러를 주로 희석되지 않는 자금 조달을 통해 충당할 것으로 예상한다고 밝혔다. 경영진은 대출 기관들이 담보인정비율(LTV) 70%에서 80%로 프로젝트 자금 조달에 관심을 보였으며, 비트코인 보유액 또한 4.9%의 차입 금리로 담보로 사용될 수 있다고 밝혔다.

경영진은 또한 로봇공학 및 토큰화 분야에서 추가 발표를 준비하고 있으며, 참여 계약을 통해 대출 사업을 계속 확장할 것이라고 말했다.

경영진 코멘트

밀턴 오트 3세(Milton Ault III) 집행회장은 회사가 처음부터 더 큰 기업을 구축하려고 노력하고 있다고 말했다. 그는 “내년에 3억 달러에서 3억 5천만 달러 규모의 기업을 달성하려고 노력할 것입니다. 많은 노력이 필요했습니다”라고 언급했다.

데이터 센터 사업에 대해 윌 혼(Will Horne) 최고경영자(CEO)는 회사가 확고한 고객 관계와 상당한 성장 여력을 가지고 있다고 말했다. 그는 미시간 시설의 장기 용량을 언급하며 “전체 MSA가 완전히 사용된다면… 우리는 데이터 센터의 약 17%를 차지하게 될 것입니다… 340메가와트 중 70메가와트는 약 20%입니다”라고 말했다.

제이 루니(Jay Looney) 데이터 센터 사업 부문 사장은 이 프로젝트를 “데이터 센터 안의 데이터 센터”라고 묘사하며 시설의 보안 및 구축 복잡성을 지적했다.

재무에 대해 켄 크래건(Ken Cragun) 최고재무책임자(CFO)는 비트코인 재무부가 회사에 “재정적 유연성”과 “5% 미만”의 차입 비용을 제공하며, 이는 자산을 대차대조표에 유지하면서 선택권을 보존하는 데 도움이 된다고 말했다.

위험 및 도전 과제

• 실행 위험: 회사는 데이터 센터, 대출, 비트코인, 로봇공학 등 여러 사업을 동시에 관리하고 있어 지연이나 불균등한 성과가 발생할 가능성이 있다.
• 자금 조달 위험: 데이터 센터 확장은 자본 접근에 달려 있으며, 경영진이 희석되지 않는 자금 조달 및 비트코인 담보 대출을 예상하더라도 마찬가지이다.
• 희석 위험: 회사는 여전히 ATM(자동화된 자기주식 취득) 프로그램을 선별적으로 사용하며, 이는 주식 수에 압력을 가하고 투자 심리에 부담을 줄 수 있다.
• 긴 타임라인: 대부분의 성장 스토리가 2027년 및 2028년 목표에 달려 있어 투자자들이 결과를 판단하기까지 상당한 시간이 걸린다.
• 가치 평가 위험: 경영진은 시장이 회사의 자산에 충분한 가치를 부여하지 않고 있다고 말했지만, 수익성 확보가 예상보다 오래 걸릴 경우 이러한 격차는 지속될 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 회사가 EBITDA를 얼마나 자주 보고할지, 미시간 MSA 계약이 얼마나 안전한지, 그리고 ATM 프로그램이 계속될 것인지에 대해 질문했다.

보고에 대해 경영진은 2027년부터 GAAP 실적 및 조정 내용과 함께 분기별 EBITDA 업데이트가 제공될 것이라고 밝혔다. 회사는 수익성이 개선됨에 따라 투자자들에게 더 많은 투명성을 제공하기를 원한다고 말했다.

계약에 대해 경영진은 고객이 전력을 수령할 계약상 권리를 가지며 회사는 이를 제공할 계약상 권리를 가진다고 말했다. 경영진은 고객을 다수의 데이터 센터를 운영하는 오래된 사업자로 묘사하며, 이는 계약을 견고하게 만든다고 말했다.

희석에 대해 경영진은 ATM이 광범위하게 사용되지 않을 것이라고 밝혔다. 그들은 ATM이 비트코인 구매 및 데이터 센터 구축을 위해 예비되어 있으며, 회사는 비트코인 담보 대출 및 제3자 자금 조달과 같은 저비용 자본을 선호한다고 말했다.

Q&A에서는 로봇공학 및 비트코인도 언급되었다. 경영진은 옴니프레젠트 로봇공학(Omnipresent Robotics)이 10만 제곱피트 규모의 우수성 센터를 건설 중이며, 블록체인 사업부는 이미 메인넷에 출시되어 수익을 창출하고 있다고 밝혔다. 경영진은 두 분야 모두 시간이 지남에 따라 마진에 기여할 수 있다고 말했다.

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