First Citizens, 2026년 2분기 강력한 실적 기록

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First Citizens BancShares는 순이자수익 증가, 강력한 수수료 수익, 견고한 신용 실적에 힘입어 조정 순이익 6억 9,100만 달러, 조정 주당순이익 57.09달러를 기록하며 전 분기 대비 20% 이상 증가한 강력한 2분기 실적을 발표했습니다. 이 은행은 이번 분기 실적이 자체 내부 및 시장 컨센서스 예상치를 뛰어넘었다고 밝혔지만, 주가는 52주 범위인 20.05달러에서 23.91달러의 하단 부근인 20.62달러에서 변동이 없었습니다.

주요 내용

• 조정 주당순이익(EPS)은 57.09달러로, 조정 순이익은 6억 9,100만 달러를 기록하며 전 분기 대비 20% 이상 성장했습니다.
• 조정 자기자본수익률(ROE) 12.94%, 조정 총자산수익률(ROA) 1.18%로 수익성이 개선되었습니다.
• 자산 현금화, 투자 수수료, 주식 워런트 포트폴리오 관련 이익에 힘입어 비이자수익은 전 분기 대비 6,600만 달러 증가했습니다.
• 순상각비율은 29베이시스포인트로 개선되어 가이던스보다 양호했으며, 신용 건전성은 견고하게 유지되었습니다.
• 경영진은 예금 경쟁과 자금 조달 비용의 강도를 경고하면서도 연간 가이던스를 대체로 유지했습니다.

회사 실적

First Citizens는 2분기에 강력한 매출, 규율 있는 비용 관리, 탄력적인 신용 추세가 모두 수익 증가에 기여하며 전반적인 개선을 이루어냈습니다. 경영진은 이번 분기 실적이 Commercial Bank, Tech and Healthcare Banking, Global Fund Banking 및 Direct Bank 예금 플랫폼을 포함한 은행의 다각화된 사업 부문의 강점을 반영한다고 밝혔습니다.

높은 운용 자산 규모와 수익률, 매수 회계 가산분, 차입금 감소 및 영업일수 증가에 힘입어 순이자수익은 전 분기 대비 3,500만 달러 증가했습니다. 비이자수익은 1분기 대비 6,600만 달러 증가하여 가이던스를 상회했으며, 조정 비이자비용은 1,600만 달러만 증가하여 은행은 긍정적인 영업 레버리지를 기록했습니다.

회사는 또한 예금 기반을 지속적으로 확장했습니다. 총 예금은 전 분기 대비 26억 달러(1.5%) 증가했으며, 평균 예금은 2.8% 증가했습니다. Direct Bank는 28억 달러의 예금을 추가했으며, 경영진은 고도로 보장된 소매 예금의 비중이 대규모 기관 자금 조달에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 되고 있다고 밝혔습니다.

재무 하이라이트

• 조정 순이익: 6억 9,100만 달러, 전 분기 대비 20% 이상 증가.
• 조정 주당순이익(EPS): 57.09달러, 2026년 1분기 대비 20% 이상 증가.
• 조정 자기자본수익률(ROE): 12.94%, 수익성 강화 반영.
• 조정 총자산수익률(ROA): 1.18%, 자산 효율성 개선.
• 순이자수익: 전 분기 대비 3,500만 달러 증가.
• 조정 비이자수익: 전 분기 대비 6,600만 달러 증가.
• 조정 비이자비용: 전 분기 대비 1,600만 달러 증가.
• 순상각비율: 29베이시스포인트, 전 분기 대비 1베이시스포인트 하락.
• 보통주자본비율(CET1): 분기 말 기준 10.77%.
• 자사주 매입: 이번 분기 6억 달러, 누적 자사주 매입액 총 63억 달러.

실적 대 예상치

제공된 데이터에는 공식적인 주당순이익(EPS) 또는 매출 예상치가 없었기 때문에 직접적인 서프라이즈 계산은 불가능합니다. 그러나 경영진은 이번 분기가 내부 및 컨센서스 예상치를 모두 상회했으며, 전 분기 대비 개선 규모는 상당한 실적 상회를 시사한다고 밝혔습니다.

조정 주당순이익 57.09달러는 1분기보다 20% 이상 높았고, 조정 순이익은 6억 9,100만 달러로 증가했습니다. 이러한 성장세는 대형 지역 은행에게는 이례적이며, 전 분기보다 강력한 영업 모멘텀을 나타냅니다. 이 결과는 일회성 비용 절감만이 아니라 매출 성장과 규율 있는 비용 통제가 모두 뒷받침되었습니다.

최근 추세와 비교할 때, 이번 분기는 회사의 이전 실적보다 더 강력한 것으로 보입니다. 은행은 또한 주요 수익성 지표를 개선했으며, 이는 수익 증가가 클 뿐만 아니라 효율적이었음을 시사합니다.

시장 반응

주가는 20.62달러로 변동이 없었으며, 이전 종가와 동일했습니다. 회사가 강력한 실적 상회와 견고한 영업 지표를 발표한 후에도 이러한 미미한 반응이 나타났습니다.

현재 가격에서 주가는 52주 최저가인 20.05달러보다 약 2.8% 높고, 52주 최고가인 23.91달러보다 약 13.7% 낮습니다. 지난 1년간 주가는 1.41% 하락했지만, 연초 대비로는 0.45% 상승했습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 이 주식은 현재 적정가치 추정치에 비해 저평가되어 있으며, 플랫폼의 가장 저평가된 주식 목록에 포함될 만한 기회로 꼽힙니다. 주가의 움직임이 없다는 것은 투자자들이 강력한 분기 실적과 마진, 자금 조달 비용, 대출 가격 책정에 대한 보다 신중한 전망을 저울질하고 있을 수 있음을 시사합니다.

특이한 거래 데이터는 없었습니다. 그럼에도 불구하고, 주가가 보합세를 보인 것은 시장이 이번 분기 실적을 견고하다고 보았지만, 주식에 대한 전반적인 스토리를 바꿀 만큼은 아니라고 판단했을 수 있음을 나타냅니다.

전망 및 가이던스

First Citizens는 2026년 연간 순이자수익 가이던스를 66억 달러에서 67억 5천만 달러로 유지하면서 범위를 약간 좁혔습니다. 3분기에는 16억 3천만 달러에서 17억 1천만 달러의 순이자수익을 예상하고 있습니다.

회사는 또한 연간 대출 가이던스 1,530억 달러에서 1,570억 달러와 예금 가이던스 1,810억 달러에서 1,860억 달러를 재확인했습니다. 3분기에는 대출 1,520억 달러에서 1,550억 달러, 예금 1,790억 달러에서 1,820억 달러를 예상하고 있습니다.

경영진은 연간 비이자수익 가이던스를 21억 4천만 달러에서 22억 2천만 달러로 상향 조정하고, 연간 비용 가이던스를 53억 4천만 달러에서 54억 1천만 달러로 개선했습니다. 순상각비율 가이던스는 연간 30~35베이시스포인트로 업데이트되었으며, 회사는 2026년 조정 효율성 비율이 60%대 초반을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

은행은 BMO 지점 인수가 3분기에 완료될 것으로 예상하며, 약 7억 달러의 대출과 53억 달러의 예금이 추가될 것이라고 밝혔습니다. 또한 3분기에 더 빠른 속도로 FDIC purchase money note를 선납할 것으로 예상하고 있습니다. First Citizens는 연간 주당 1.41달러, 6.82%의 배당수익률을 지급하며, InvestingPro 데이터에 따르면 9년 연속 배당금을 인상했습니다. 이는 공격적인 63억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램과 더불어 주주 환원에 대한 경영진의 의지를 보여주는 실적입니다.

경영진 코멘트

프랭크 홀딩(Frank Holding) 최고경영자(CEO)는 “가이던스와 컨센서스 예상치를 뛰어넘는 전 분기 대비 매출 성장을 특징으로 하는 강력한 2분기 실적을 달성했다”고 말했습니다. 그는 이번 실적이 “장기적이고 지속 가능한 주주 가치 창출을 위한 전략의 지속적인 성공적인 실행을 반영한다”고 덧붙였습니다.

크레이그 닉스(Craig Nix) 최고재무책임자(CFO)는 “조정 이익은 전 분기 대비 20% 이상 증가하여 내부 및 컨센서스 예상치를 상회했다”고 말했습니다. 그는 이러한 이익 증가가 “탄력적인 순이자수익, 수수료 기반 비이자수익 확장, 규율 있는 비용 관리에 힘입은 높은 대손충당금 전 순영업수익(pre-provision net revenue)에서 비롯되었다”고 덧붙였습니다.

닉스는 또한 회사의 예금 전략을 언급하며, Direct Bank의 소매 예금이 “높은 보장”을 제공하며 집중 위험을 줄이는 동시에 유동성을 강화하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 자금 조달 측면에서는 예금 경쟁이 여전히 치열하며 자금 조달 비용이 자산 민감성으로 인한 일부 이점을 “둔화”시키고 있다고 밝혔습니다.

위험과 과제

• 예금 경쟁이 여전히 치열하여 자금 조달 비용을 높이고 마진 확대를 제한할 수 있습니다.
• 특히 Global Fund Banking에서는 스프레드가 축소되어 대출 가격 책정이 압력을 받고 있습니다.
• 순이자마진(NIM)은 단기적으로 보합세를 유지할 것으로 예상되어, 강화된 대차대조표로 인한 상승 여력이 제한적입니다.
• 은행은 일부 상업용 오피스 및 혁신 포트폴리오에서 신용 문제를 여전히 해결하고 있습니다.
• 보통주자본비율(CET1)이 목표 범위에 근접함에 따라 자본 환원이 둔화되고 있으며, 이는 자사주 매입 지원을 완화할 수 있습니다.

Q&A

애널리스트들은 마진, 자금 조달 비용, 자본 환원 및 대출 성장에 집중했습니다. 예상보다 강력한 순이자마진이 지속될 수 있는지에 대한 질문이 주를 이루었으며, 경영진은 기본 시나리오 하에서 3분기 마진이 2분기와 동일할 것이라고 답했습니다.

여러 애널리스트가 예금 가격 책정 및 경쟁에 대해 질문했습니다. 경영진은 시장 경쟁이 매우 치열하며 많은 은행들이 수익성이 없는 금리를 제공하고 있다고 말했으며, Direct Bank 예금은 4% 이상의 한계 비용으로 유입되고 있다고 언급했습니다.

질문에는 FDIC purchase money note도 포함되었습니다. 경영진은 남은 잔액이 초과 유동성, 예금 성장, Federal Home Loan Bank 역량, 장기 부채 및 중개 예금을 조합하여 상환될 것이며, 나머지 중 약 3분의 1은 Direct Bank에서 나올 것으로 예상한다고 말했습니다.

애널리스트들은 현재 속도로 대출 성장이 계속될 수 있는지 물었습니다. 경영진은 Global Fund Banking은 여전히 강세를 보이고 있으며, Tech and Healthcare는 2023년 이후 최고의 성장 분기를 기록했고, Middle Market Banking은 아직 구축 단계에 있다고 말했습니다. 그들은 또한 경쟁은 여전히 치열하지만 스프레드 축소가 완화될 수 있다고 덧붙였습니다.

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