트루콜러, 2026년 2분기 예상치 상회... 주가 6.9% 상승

Investing.com — 트루콜러는 스웨덴 발신자 ID 회사가 광고 약세와 크로나 강세로 인한 압력에 지속적으로 직면했음에도 불구하고, 2분기 수익과 매출이 월스트리트의 예상을 뛰어넘었다고 밝혔습니다. 회사는 주당 0.16달러의 순이익을 보고하여 예상치 0.10달러를 상회했으며, 매출은 예상치 3억 7,525만 달러를 넘어선 3억 9,320만 달러를 기록했습니다. 주가는 전날 15.72달러에 마감한 후 프리마켓 거래에서 6.87% 상승한 16.80달러를 기록했습니다.

주요 내용

• 트루콜러는 주당순이익(EPS)과 매출 모두 예상치를 상회하며 투자자들에게 전년 대비 저조한 실적을 넘어설 이유를 제공했습니다.
• 순매출은 스웨덴 크로나(SEK) 기준으로 전년 대비 21% 감소했지만, 회사는 모든 매출원이 1분기 대비 전 분기 성장했다고 밝혔습니다.
• 프리미엄 매출은 전년 대비 36% 증가하여 유료 소비자 사업의 지속적인 강세를 보여주었습니다.
• 광고 매출은 핵심 플래그가 해제된 후 분기 후반에 개선되었지만, 경영진은 회복이 아직 불완전하다고 말했습니다.
• 회사는 여행 eSIM 분야로 확장하고 새로운 자금 조달을 확보하여 성장 및 잠재적 인수합병을 위한 유연성을 더했습니다.

회사 실적

트루콜러의 2분기 실적은 예상치를 상회하는 순이익과 전년 대비 어려운 비교가 엇갈리며 복합적이었습니다. 순매출은 스웨덴 크로나(SEK) 기준으로 21%, 고정 환율 기준으로 14% 감소했으며, EBITDA는 전년 대비 49% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 분기가 진행됨에 따라 모든 매출원에서 전 분기 성장을 기록했다고 밝혔는데, 이는 분기 실적이 개선되었다는 신호입니다.

회사의 핵심 사용자 기반은 여전히 크고 활발했습니다. 월간 활성 사용자(MAU) 평균은 전년 대비 10% 증가한 4억 7,100만 명을 기록했으며, 일간 활성 사용자(DAU) 평균은 11% 증가한 4억 900만 명을 기록했습니다. DAU/MAU 비율은 87%를 유지했는데, 경영진은 이를 건전한 참여도로 평가했습니다.

트루콜러는 또한 중동 및 아프리카 지역의 강세를 강조했는데, 이 지역에서 안드로이드 사용자 기반이 1억 명을 넘어섰고, iOS를 포함하면 1억 1,000만 명을 넘어섰다고 밝혔습니다. 이 지역은 특히 프리미엄 매출에 있어 중요한 성장 동력이 되고 있습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 3억 9,320만 달러, 예상치 3억 7,525만 달러 대비 4.78% 증가.
• 주당순이익(EPS): 0.16달러, 예상치 0.10달러 대비.
• 순매출: 스웨덴 크로나(SEK) 기준 전년 대비 21% 감소, 고정 환율 기준 14% 감소.
• EBITDA: 스웨덴 크로나(SEK) 기준 전년 대비 49% 감소, 고정 환율 기준 42% 감소.
• EBITDA 마진: 스웨덴 크로나(SEK) 기준 22.4%, 전년 동기 34.8% 대비.
• 매출총이익률: 71.5%, 전년 동기 77.2% 대비 하락했으나 이전 분기 대비 상승.
• 매출총이익: 스웨덴 크로나(SEK) 기준 전년 대비 27% 감소했으나, 전 분기 대비 개선.
• 세전 영업 현금 흐름 및 운전자본 변동: 1억 2,200만 스웨덴 크로나(SEK), 전년 동기 2억 2,100만 스웨덴 크로나(SEK) 대비 감소.
• 현금 및 단기 자금: 6월 30일 기준 약 8억 5,000만 스웨덴 크로나(SEK).
• 실효 세율: 39%, 작년 동기 29% 대비 상승.

회사의 재무제표는 여전히 견고하며, 4.44의 유동비율은 강력한 유동성을 나타냅니다. 1,400개 이상의 주요 재무 지표를 실시간으로 추적하는 InvestingPro 분석에 따르면, 트루콜러는 부채보다 많은 현금을 보유하고 있으며 지난 12개월 동안 74.6%의 매출총이익률을 유지하고 있습니다. 플랫폼의 적정가치 분석은 현재 주식이 저평가되어 단기적인 역풍을 기꺼이 감수하려는 투자자들에게 잠재적인 상승 여력을 제공한다고 제안합니다. 구독자는 독점적인 ProTips, 종합적인 재무 건전성 점수 및 다른 곳에서는 얻을 수 없는 고급 가치 평가 모델에 접근할 수 있습니다.

실적 대 전망

트루콜러는 순이익과 매출 모두에서 예상치를 뛰어넘었습니다. 주당순이익은 0.16달러로 예상치 0.10달러보다 60% 높았습니다. 매출은 3억 9,320만 달러로 예상치 3억 7,525만 달러보다 4.78% 높았습니다. 주당순이익 예상치 상회는 두 가지 중 더 주목할 만한 결과였으며, 매출 예상치 상회는 견고했지만 크지는 않았습니다.

이러한 결과는 회사가 보고된 매출과 EBITDA가 광고 역풍 및 환율 효과로 인해 여전히 압력을 받았음에도 불구하고 예상보다 비용과 제품 구성을 더 잘 관리했음을 시사합니다. 시장은 해당 분기 실적에 긍정적으로 반응하는 듯 보였고, 주가는 개장 전에 거의 7% 상승했습니다.

시장 반응

트루콜러 주가는 프리마켓 거래에서 6.87% 상승한 16.80달러를 기록했으며, 이는 이전 종가인 15.72달러보다 높은 수치입니다. 이러한 움직임은 회사가 예상치를 상회하는 분기 실적을 보고하고 광고 및 비즈니스 메시징의 회복 조짐을 밝힌 후에 나타났습니다.

이러한 상승에도 불구하고 주가는 52주 최고가인 63.15달러에 훨씬 못 미쳤습니다. 또한 52주 최저가인 9.27달러보다 훨씬 높았는데, 이는 주가가 이전의 약세에서 회복되었지만 여전히 넓은 범위에서 거래되고 있음을 보여줍니다. 주가는 지난 1년 동안 74.8% 하락했지만, 지난 한 달 동안 거의 6%의 강력한 수익률을 기록했습니다. 주가수익비율(P/E) 17.1배, 시가총액 5억 3,300만 달러로 거래되는 이 회사는 자기자본이익률(ROE) 23%로 여전히 수익성을 유지하고 있습니다. InvestingPro는 트루콜러에 대한 10가지 추가 독점 팁을 제공하여 투자자들이 회사의 회복 궤적을 탐색하는 데 도움을 줍니다. 프리마켓 반응은 투자자들이 예상치 상회와 경영진의 향후 성장에 대한 언급에 고무되었음을 시사하지만, 회사가 이전 수준으로 돌아가기까지는 갈 길이 멀다는 것을 보여줍니다.

전망 및 가이던스

경영진은 광범위한 공식 전망을 발표하지 않았지만, 몇 가지 단기적인 동력을 지적했습니다. 회사는 새로운 광고 아키텍처 출시가 3분기에 완료될 것으로 예상하며, 새로운 입찰 모델은 이미 4천만 명의 사용자에게 테스트되고 있습니다. 경영진은 완전한 혜택이 나중에, 아마도 4분기 이후에 나타날 것이라고 말했습니다.

비즈니스 메시징에서는 트루콜러가 복귀하는 대형 파트너로부터의 볼륨이 늦어도 4분기까지 2025년 수준에 도달할 것으로 예상합니다. 해당 파트너는 독점 계약에서 비독점 종량제 모델로 전환했는데, 경영진은 이것이 트래픽의 강력한 회복을 여전히 지원할 것이라고 말했습니다.

회사는 또한 인력 감축으로 인한 완전한 비용 절감 효과가 3분기부터 나타날 것이라고 밝혔습니다. 동시에 하반기에는 추가 성장 투자를 위한 여지가 있다고 보고 있습니다.

해당 분기 외에도 트루콜러는 29개국에서 iOS용으로 출시된 여행 eSIM 분야로 확장하고 있으며, textPlus 발표 이후에도 인수합병을 계속 모색하고 있습니다. 분석가들은 올해 전체 매출이 16% 감소할 것으로 예상하지만, 회사의 10% 잉여현금흐름 수익률은 이러한 성장 이니셔티브를 위한 재정적 유연성을 제공합니다. 트루콜러의 가치 평가 및 성장 전망에 대한 심층적인 통찰력을 얻으려면 InvestingPro 구독자는 수천 개의 글로벌 주식에 대한 상세한 재무 모델, 동종 업계 비교 및 전문가 분석에 접근할 수 있습니다. 경영진은 전략에 부합하고 제품 기반을 확장하는 거래에 개방적이라고 말했습니다.

경영진 논평

리시트 준준왈라 최고경영자는 전년 대비 비교가 여전히 어려웠음에도 불구하고 회사가 "모든 매출원에서 전 분기 성장을 보였다"고 말했습니다. 이 논평은 몇 분기 동안의 약세 후 사업이 안정화되고 있을 수 있음을 시사합니다.

그는 또한 핵심 플래그가 해제된 후 회사의 광고 사업이 개선되어 분기 후반에 일일 매출이 10%에서 15% 증가했다고 말했습니다. 그는 "아직 완전히 벗어난 것은 아니다"라고 말했지만, 광고 매출을 다시 정상 궤도에 올리기 위해 "할 일이 있다"고 덧붙였습니다.

비즈니스 메시징에 대해 준준왈라 최고경영자는 복귀하는 파트너가 이제 비독점적이며 트루콜러가 늦어도 4분기까지 월 약 13억 건의 메시지 수준으로 돌아갈 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 또한 기업들이 트루콜러가 "비즈니스 카스 그 이상"을 제공한다는 것을 인지하고 있으며, 이는 예약 개선에 도움이 되었다고 말했습니다.

오드 볼린 최고재무책임자는 SEB가 8억 5천만 스웨덴 크로나(SEK) 규모의 신규 기간 대출 시설에 동의하고 회사의 5억 스웨덴 크로나(SEK) 규모의 회전 신용 한도를 2028년까지 연장했으며, 2030년까지 연장할 수 있는 옵션이 있다고 말했습니다. 그는 이러한 자금 조달이 트루콜러에게 더 많은 유연성과 안정성을 제공한다고 말했습니다.

위험과 과제

• 광고는 여전히 압력에 직면: 트루콜러는 회복이 개선되고 있지만 완전하지 않으며, 프로그래매틱 인벤토리 문제는 여전히 중요하다고 말했습니다.
• 환율 역풍 지속: 강세인 스웨덴 크로나(SEK)는 보고된 성장과 수익성을 감소시켰습니다.
• 세금 및 법적 불확실성: 회사는 2027년에 인도 세금 사정 명령이 있을 수 있다고 예상하며 이에 이의를 제기할 수 있다고 밝혔습니다.
• 수익성은 여전히 작년 대비 낮음: EBITDA와 마진은 2025년 2분기 수준보다 급격히 하락했습니다.
• 신제품은 초기 단계: 여행 eSIM 및 기타 관련 제품이 의미 있는 매출 기여자가 되기까지는 몇 분기가 걸릴 수 있습니다.

질의응답

분석가들은 비즈니스 메시징, 인도 카스(CNAP) 출시와의 경쟁, 광고 회복 및 신제품이라는 네 가지 주요 주제에 집중했습니다.

비즈니스 메시징에 대해 경영진은 복귀하는 대형 파트너가 독점 모델에서 비독점 모델로 전환했으며, 최소 보장 없이 종량제 요금을 적용한다고 말했습니다. 회사는 파트너의 과거 볼륨은 월 약 13억 건의 메시지였으며 4분기까지 그 수준으로 돌아갈 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

카스(CNAP)에 대해 경영진은 정부 지원 서비스가 인도 사용자 중 50%에서 60%에게 출시된 것으로 추정되지만, 소비자 성장에 큰 타격을 주지 않았다고 말했습니다. 비즈니스 고객에 대해서는 경영진이 기업들이 트루콜러 플랫폼이 더 저렴한 대안보다 더 많은 것을 제공한다는 것을 인지하고 있다고 말했습니다.

분석가들은 광고 사업에 대해서도 질문했습니다. 경영진은 플래그가 해제된 후 최근 일일 매출이 10%에서 15% 증가한 것은 고무적이지만, 추가적인 미세 조정이 여전히 필요하다고 말했습니다. 회사는 새로운 입찰 모델이 즉시가 아니라 시간이 지남에 따라 수익률을 개선할 것으로 예상합니다.

프리미엄 유지 및 eSIM에 대한 질문에도 비슷한 답변이 나왔습니다. 경영진은 프리미엄 성장이 단일 요인이 아닌 여러 기능에 의해 지원되며, eSIM은 아직 초기 단계이며 성숙하는 데 몇 분기가 필요할 것이라고 말했습니다.

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