최근 뉴욕 커뮤니티 뱅크(NYCB)의 실적 발표로 촉발된 지역 은행 주식의 매도에 투자자들은 당황하고 있습니다. 이 대출 기관의 재무 실적과 그에 따른 주가 급락은 연방준비제도의 높은 금리에 대한 이 부문의 취약성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 두 건의 부실 대출로 인한 1억 8,500만 달러의 손실을 포함한 NYCB의 고유한 문제는 연준의 고정 금리가 상업용 부동산 포트폴리오와 대출 마진에 미치는 영향 등 지역 은행이 직면한 더 광범위한 문제를 부각시켰습니다.
2023년 3월 실리콘밸리 은행의 붕괴와 그에 따른 시그니처 은행의 실패 이후 거의 1년이 지났지만, 업계는 여전히 압박감을 느끼고 있습니다. 시그니처 뱅크의 자산을 인수한 뉴욕 시티 뱅크의 주가는 이틀 만에 45%나 급락했고, KBW 지역 은행 지수는 이번 주 7% 이상 하락했습니다. 연방준비제도이사회가 고금리를 유지하기로 결정함에 따라 트레이더들은 금리 인하에 대한 기대치를 조정하여 선물 데이터에 따르면 금리 인하 시기를 3월에서 5월로 앞당겼습니다.
Lazard (NYSE:LAZ)의 CEO인 Peter Orszag는 인터뷰에서 지역 및 커뮤니티 은행이 고금리 환경에서 여전히 비즈니스 모델 문제로 고심하고 있다고 언급했습니다. 1,000억 달러의 규제 기준을 넘어선 후 현금을 보유하기 위해 배당금을 삭감하기로 한 NYCB의 결정은 엄격한 자본 및 유동성 규정을 준수하기 위한 조치였습니다.
수요일 전까지만 해도 트레이더들이 SPDR S&P Regional Bank ETF에 낙관적인 옵션 포지션을 보유하는 등 시장은 전반적으로 불안한 모습을 보였습니다. 밸리 내셔널 은행과 이스트 웨스트 은행 등 상업용 부동산 익스포저가 큰 다른 은행들도 주가가 하락했지만, 영업 시간 외에는 논평에 응답하지 않았습니다.
토마스 캉게미 NYCB CEO는 협동조합 대출 문제를 일회성 이벤트라고 언급하며, 은행의 손실 보전 조치는 신용 프로필을 강화하기 위한 것이라고 말했습니다. NYCB는 또한 순이자소득(NII)이 16% 감소했다고 보고했으며, 2024년 NII가 28억 달러에서 29억 달러 사이가 될 것으로 예상했는데, 이는 분석가들의 예상치인 28억 8,000만 달러보다 낮은 수치입니다.
지역 은행의 중요한 수익 동력인 NII에 대한 압박은 은행이 대출로 더 많은 수익을 올리더라도 예금을 유지하는 데 드는 비용이 증가하기 때문입니다. JP모건 애널리스트들은 NYCB의 이자부 예금에 대한 비용이 전 분기 대비 29 베이시스 포인트 증가했다고 지적했습니다. 키프, 브루엣 앤 우즈(Keefe, Bruyette & Woods)의 애널리스트들은 NII 감소로 인해 NYCB의 수익성이 "현저히 낮아질 것"이라고 예측했습니다.
일부 투자자들은 상업용 부동산 시장의 다양성을 보고 모든 익스포저가 똑같이 위험하지는 않다고 생각하는 반면, 다른 투자자들은 많은 지역 은행의 대차 대조표의 강점과 특히 미국 경제가 경기 침체를 피할 경우 더 높은 금리를 장기간 감당할 수 있는 능력을 강조합니다.
인베스팅프로 인사이트
특히 뉴욕 커뮤니티 뱅크(NYCB)의 최근 실적 발표 이후 지역 은행의 격변하는 상황을 분석하는 투자자는 인베스팅프로의 실시간 데이터와 인사이트를 통해 추가적인 맥락을 찾을 수 있습니다. 이 은행의 시가총액은 41억 5,000만 달러에 불과하며, 현재 주가수익비율(P/E)은 1.8로 저평가된 주식임을 나타냅니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 조정된 주가수익비율은 4.5로, 여전히 동종업계에 비해 낮은 밸류에이션을 보이고 있습니다. 또한 같은 기간 NYCB의 주가/장부 배수는 0.4로 낮아 가치 투자자들에게 주식이 잠재적으로 매력적일 수 있음을 강조합니다.
인베스팅프로 팁은 상대강도지수(RSI)에 따르면 NYCB의 주식이 과매도 영역에 있는 것으로 간주되며, 이는 역발상 투자자들에게 매수 기회를 제공할 수 있다고 강조합니다. 또한 이 은행은 11.83%의 높은 배당 수익률을 기록하고 있으며, 특히 31년 연속 배당을 유지해 온 점을 고려하면 인컴 중심의 투자자에게 매력적인 요소입니다.
하지만 12명의 애널리스트가 향후 실적 추정치를 하향 조정한 상태이므로 주의가 필요할 수 있습니다. 또한 최근 주가 하락의 원인이 될 수 있는 두 가지 요인인 높은 가격 변동성과 낮은 매출 총이익률을 경험했습니다.
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로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 AI의 지원으로 생성되고 번역되었으며 편집자에 의해 검토되었습니다. 자세한 내용은 우리의 이용 약관을 참조하십시오.