ETF(상장지수펀드) 업계의 획기적인 성과로, 8월 말 기준 전 세계 액티브 ETF 자산이 1조 달러를 넘어섰습니다. 이는 규제 완화와 제품 혁신의 급증에 기인한 것으로 분석됩니다.
S&P 500, 나스닥 100, Russell 1000 Growth Index와 같은 벤치마크 지수를 능가하는 것을 목표로 하는 액티브 ETF는 최근 몇 년간 전체 ETF 투자의 30%를 차지하며 상당한 자금 유입을 보였습니다. 이는 액티브 ETF가 전 세계 ETF 시장의 7%에 불과함에도 불구하고 나타난 현상입니다.
State Street (NYSE:STT) Research의 SPDR Americas Research 책임자인 Matthew Bartolini는 2019년 "ETF 규칙"이 미국 증권거래위원회(SEC)의 액티브 ETF 승인 절차를 간소화한 영향을 강조했습니다. 이 규정 시행 이후 액티브 ETF의 자산은 10배 증가했습니다.
특히 올해 성장세가 두드러져 8월 31일 기준 액티브 ETF 자산이 42% 증가했습니다. 규제 완화로 인해 발행사들은 BlackRock (NYSE:BLK) Large Cap Value ETF와 같은 전통적인 상품부터 주류, 담배, 대마초 섹터에 초점을 맞춘 AdvisorShares Vice ETF와 같은 특화된 펀드까지 다양한 혁신적 상품을 개발하게 되었습니다.
액티브 ETF 시장은 다양한 성과를 보였으며, 일부 펀드는 높은 변동성을 경험했습니다. 예를 들어, Ark Innovation ETF는 2020년 152% 급등했지만 이듬해 23% 하락했습니다. 2024년에는 S&P 500이 20% 상승한 것과 대조적으로 9.74% 하락했습니다. Nvidia (NASDAQ:NVDA)와 연계된 레버리지 ETF도 더 큰 위험을 도입했습니다.
Morningstar 보고서에 따르면 액티브 ETF 섹터 내 자산 분포는 집중되어 있어 상위 10개 발행사가 자산의 75%를 보유하고 있습니다. 액티브 주식 ETF의 하위 절반은 전체 자산의 3%만을 보유하고 있습니다. Morningstar의 매니저 리서치 애널리스트인 Jack Shannon은 전통적인 주식 선별 방식을 기반으로 한 ETF가 자산 축적에 어려움을 겪고 있다고 관찰했습니다.
발행사 간 불균형한 성과에도 불구하고 액티브 ETF에 대한 투자자들의 관심은 여전히 높습니다. Brown Brothers Harriman이 실시한 설문 조사에 따르면 90% 이상의 ETF 투자자들이 액티브 ETF 투자를 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 이 회사의 ETF 서비싱 수석 부사장인 Tim Huver는 액티브 ETF 시장의 미래 성장에 대해 낙관적인 견해를 표명하며, 다음 1조 달러 달성이 첫 번째보다 더 빠르게 이루어질 것으로 예상했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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