인공 지능 칩 시장의 선두주자인 Nvidia Corporation(NASDAQ:NVDA)은 2023년 초부터 주가가 약 785% 급등했으며, 올해에만 160% 상승했습니다. 이 회사의 주식 실적은 6월에 잠시 Microsoft Corporation(NASDAQ:MSFT)을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 회사로 자리매김했지만 이후 가치가 하락했습니다.
포트폴리오 매니저들은 엔비디아를 대량으로 보유함으로써 상당한 이익을 얻었으며, 1분기 말 현재 355개의 액티브 펀드에서 자산의 5% 이상을 엔비디아에 투자하고 있다고 보고했습니다. 이는 지난해 비슷한 포지션을 보유한 펀드가 108개였던 것에 비하면 눈에 띄게 증가한 수치라고 모닝스타는 설명합니다.
Morningstar의 한 선임 애널리스트는 포트폴리오 매니저들이 Nvidia 지분을 매각하는 것을 꺼리는 것을 지적하며, 과거 Apple (NASDAQ:AAPL) 및 Microsoft와 같은 회사에서 기회를 놓친 것과 유사합니다.
엔비디아에 대한 집중은 역사상 가장 집중된 시장 발전 중 하나에 기여했으며, S&P 다우존스 지수에 따르면 올해 S&P 500의 약 17% 상승 중 약 1/3을 엔비디아가 차지했습니다. 또한, BofA 글로벌 리서치의 전략가들에 따르면 올해 상반기에 S&P 500 주식 중 24%만이 지수 대비 초과 수익률을 기록하는 등 시장 전반의 폭이 부족한 것으로 나타났습니다.
엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 주식을 보유한 펀드의 2024년 상반기 평균 수익률은 16.3%로, 포트폴리오에 엔비디아가 없는 펀드의 평균 수익률인 5.7%와 대조적입니다. 그러나 엔비디아에 대한 집중도는 주식이 하락할 경우 상당한 위험을 초래할 수 있습니다. 애널리스트들은 LSEG 데이터에 따라 엔비디아의 평균 목표 주가를 133.45달러로 설정했는데, 이는 현재 거래 수준보다 3% 정도 높은 가격입니다.
경쟁 심화, 수요와 공급 간의 잠재적 균형, 그리고 예상 수익의 39.3배에 달하는 높은 밸류에이션 등의 요인이 가격 조정의 잠재적 촉매제로 꼽혔습니다.
페더레이티드 헤르메스의 수석 주식 시장 전략가는 단일 종목에 대한 높은 포트폴리오 집중과 관련된 위험에 대해 우려를 표명했습니다.
지난주 목요일 엔비디아의 주가가 6% 가까이 하락하며 2주 만에 일일 최대 낙폭을 기록했을 때 투자자들은 이러한 집중으로 인한 변동성을 경험했습니다. 이는 인플레이션 지표 하락으로 촉발된 빅테크 주식의 광범위한 매도세 속에서 발생했으며 나스닥 100 지수 역시 약 2.2% 하락했습니다.
기술 섹터 펀드가 엔비디아에 가장 많은 비중을 차지하고 있으며, 4개의 피델리티 펀드가 각각 자산의 18% 이상을 엔비디아에 보유하고 있습니다. 다른 다각화된 펀드들도 상당한 노출을 보이고 있는데, Baron Fifth Avenue Growth 펀드와 Fidelity Blue Chip Growth 펀드는 각각 포트폴리오의 거의 15%와 약 13%를 Nvidia에 보유하고 있습니다. 피델리티와 바론은 모두 보유 지분에 대한 언급을 거부했습니다.
제벤버겐 캐피털 인베스트먼트의 한 포트폴리오 매니저는 2016년부터 엔비디아의 핵심 지분을 유지하면서 위험 허용 가이드라인을 준수하기 위해 때때로 지분을 줄였습니다. 그의 회사는 러셀 3000 성장 지수 벤치마크 가중치에 맞춰 포트폴리오의 최대 13%까지 단일 종목에 투자할 수 있도록 허용하고 있습니다.
한편, 몇 년 후인 2020년에 엔비디아 주식을 매각한 퍼스트핸드 캐피털 매니지먼트의 최고투자책임자를 비롯한 일부 투자자들은 후회를 표명했습니다. 그는 매각 이후 수익 기회를 놓쳤다고 인정했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.