중국 시장이 다가오는 설 연휴를 준비하면서 투자자들은 중국 증시의 지속적인 안도 랠리를 목격하고 있습니다. 그러나 목요일에 발표될 중국의 인플레이션 데이터에 관심이 쏠리고 있으며, 이는 중국이 디플레이션과의 싸움에서 진전을 보이고 있는지를 보여줄 것입니다.
컨센서스 예측은 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. 한편으로는 1월 소비자 물가가 전년 대비 디플레이션이 증가할 것으로 예상됩니다. 다른 한편으로는 전월 대비 물가가 1년 만에 가장 빠른 속도로 상승할 것으로 예상되는 반면, 연간 생산자 물가 디플레이션은 여전히 상당할 것으로 예상됩니다.
중국의 디플레이션과의 싸움은 팬데믹으로부터의 고르지 못한 회복, 부동산 부문의 붕괴, 높은 수준의 부채와 레버리지, 약한 자산 시장과 같은 문제를 강조합니다.
수요일에 알리바바 그룹 홀딩스(NYSE:BABA)의 미국 상장 주가가 애널리스트의 예상에 못 미치는 3분기 실적을 발표한 후 6% 하락한 것이 시장 분위기에 영향을 미쳤을 수 있습니다.
다가오는 인플레이션 수치가 디플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사한다면 중국이 잠재적으로 전 세계에 디플레이션을 수출할 수 있다는 우려가 커질 수 있습니다. 이 시나리오는 미국 연방준비제도이사회와 다른 중앙은행의 정책 입안자뿐만 아니라 투자자들에게도 어려움을 줄 수 있습니다.
이러한 우려에도 불구하고 글로벌 주식 시장은 견조한 성과를 거두고 있습니다. MSCI 세계 지수는 수요일에 2년 만에 최고치를 기록했고, S&P 500 지수는 5000포인트에 근접하며 신기록을 세웠습니다. MSCI 지수로 측정한 선진국 증시도 사상 최고치를 달성했습니다.
미국 금융시장은 세 명의 연방준비제도이사회 위원이 올해 예상되는 금리 인하에 반대하는 의견을 제시하면서 약간의 움직임을 보였습니다. 420억 달러 규모의 10년 만기 미국 국채 경매에서 시장 수준보다 낮은 수익률과 강한 수요로 420억 달러의 채권이 매각된 후 채권 수익률과 달러는 소폭 하락했습니다.
목요일 시장 방향에 영향을 줄 수 있는 주요 이벤트는 12월 일본의 무역 및 경상수지 데이터입니다.
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