Bank of America 애널리스트들이 연방준비제도(Fed)가 50bp 금리 인하를 선택할 경우의 잠재적 영향에 대해 분석했습니다. 이는 상당한 금리 재조정으로 이어질 수 있다고 강조했습니다.
BofA에 따르면, "오늘의 결정은 어떤 방식으로든 놀라운 일이 될 것"이라고 말했습니다. 현재 시장은 25bp 또는 50bp 인하에 대해 거의 동등한 확률을 반영하고 있기 때문입니다.
애널리스트들은 시장의 반응이 두 가지 주요 요인에 달려있다고 강조합니다: 향후 금리 인하 속도와 최종 금리입니다.
BofA는 "2년물 금리는 인하 속도에 훨씬 더 민감한 반면, 10년물 금리는 최종 금리에 더 의존적"이라고 설명합니다.
현재 2.8%인 최종 금리는 Fed의 중립 범위인 2-3%의 상단에 위치해 있습니다. BofA는 이는 인플레이션 우려가 완화되고 있지만 고용 리스크가 증가하고 있음을 시사하며, 이로 인해 시장은 "연착륙" 시나리오를 반영하고 있다고 설명합니다.
BofA가 주목하는 중요한 고려사항은 시장의 최종 금리 전망이 반드시 중립일 필요는 없다는 점입니다. 투자자들이 현재의 리스크 전망에 따라 더 완화적이거나 긴축적인 Fed를 예상하는지에 따라 변할 수 있기 때문입니다.
"최종 금리가 반드시 '중립'일 필요는 없습니다. 시장은 예상되는 리스크 전망에 따라 완화적이거나 긴축적인 Fed를 반영할 수 있습니다,"라고 은행은 설명합니다.
애널리스트들은 또한 Fed가 2018년 중단 시점과 유사하게 금리 인하 후 장기간 중립 범위의 상단에 머물 수 있지만, 오늘의 결정은 "금리 인하 폭과 커뮤니케이션에 따라 상당한 금리 재조정으로 이어질 수 있다"고 강조합니다.
그들은 덧붙였습니다: "우리의 공식 전망은 여전히 25bp 인하이며, 어제의 데이터는 이 전망에 유리해 보입니다. 시장은 남은 3번의 회의에서 올해 4.5번의 인하를 반영하고 있습니다."
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