Barclays는 수요일자 보고서에서 Victoria's Secret & Co.의 등급을 "비중 축소"에서 "동일 비중"으로 상향 조정했습니다. 이는 주식의 위험과 보상 프로파일에 대한 더 균형 잡힌 시각을 반영한 것입니다.
이번 등급 상향은 Victoria's Secret이 수년간의 시장 점유율 하락 이후 안정화 조짐을 보이고 있으며, Barclays 애널리스트들은 최악의 상황은 이제 지나갔을 수 있다고 판단하고 있습니다.
이번 등급 상향의 이유 중 하나는 Victoria's Secret의 최근 리더십 변화입니다. 2024년 9월에 CEO로 임명된 Hillary Super는 거의 30년에 달하는 소매업 경험을 보유하고 있습니다.
Barclays는 그녀가 브랜드를 핵심 강점, 특히 속옷과 의류 카테고리로 다시 이끄는 데 중요한 역할을 할 것으로 보고 있습니다.
업계에 대한 그녀의 깊은 지식과 Victoria's Secret의 핵심 소비자를 이해하는 데 중점을 둔 접근 방식은 회사의 턴어라운드 계획을 실행하는 데 도움이 될 중요한 자산으로 여겨집니다.
의미 있는 변화가 2025년까지 완전히 실현되지 않을 수 있지만, Super의 리더십은 이미 브랜드에 긍정적인 변화로 인식되고 있습니다.
Barclays는 또한 Victoria's Secret이 재고 관리 개선에 진전을 보이고 있으며, 이는 향후 분기에 수익성을 높일 것으로 예상된다고 언급했습니다.
회사는 3분기 연속 판매 대비 재고 증가율이 플러스를 기록했으며, 이는 공급과 수요 간의 더 나은 조화를 시사합니다.
이로 인해 새롭고 신선한 제품이 매장에 들어오고 오래된 재고가 정리되면서 총이익률이 높아질 것으로 예상됩니다.
Barclays에 따르면, 이러한 재고 효율성 개선은 회사의 회복과 시장 강세 회복 능력에 중요한 요인이 될 수 있습니다.
또한, 이 중개회사는 Victoria's Secret이 핵심 브랜드 정체성으로 회귀한 것을 회복의 핵심 요소로 지목했습니다.
회사는 속옷 분야에서의 브랜드 유산을 유지하면서 제품 혁신을 통해 고객 기반을 재확보하고 있습니다.
Victoria's Secret Dream Bra와 VSX Sport 라인과 같은 신제품 출시는 소비자들로부터 긍정적인 반응을 얻었습니다.
브랜드 기본으로의 이러한 회귀와 함께, 상징적인 Victoria's Secret Fashion Show의 재런칭과 같은 새로운 마케팅 이니셔티브는 고객들에게 호응을 얻기 시작하고 있습니다.
Barclays 애널리스트들은 또한 Victoria's Secret의 단기 실적 전망을 등급 상향의 이유로 지목했습니다.
애널리스트들은 "2024년 2분기 실적 발표에서 연간 가이던스를 상향 조정한 것을 감안할 때, 2024년 하반기 컨센서스 EPS가 충분히 낮다고 본다"고 말했습니다. 회사가 이러한 보수적인 기준을 충족하거나 초과할 경우, 현재 시장 기대치를 상회할 수 있습니다.
이로 인해 Barclays는 Victoria's Secret의 목표 주가를 23달러에서 25달러로 상향 조정했으며, 이는 9월 16일 기준 현재 주가 23.57달러 대비 6.1%의 상승 잠재력을 반영합니다.
주가가 안정화 조짐을 보이고 있지만, Barclays는 여전히 신중한 입장을 유지하며, 더 강세적인 입장을 고려하기 전에 지속적인 회복의 추가 증거가 필요할 것이라고 언급했습니다.
특히, 이 중개회사는 주식의 적극적인 매수를 권장하기 전에 시장 점유율 개선, 지속적인 매출 성장, 그리고 새로운 제품 전략의 성공적인 실행을 주시하고 있습니다.
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