Deutsche Bank에 따르면 이번 주 주식 포지셔닝이 더욱 하락하여 중립 수준에 근접했습니다.
최신 데이터에 따르면 전체 주식 포지셔닝이 중립 수준 바로 위로 떨어져 z-점수 0.20, 54번째 백분위를 기록했습니다. 이는 7월 중순 포지셔닝이 역사적 범위의 최상위에 있었던 것과 비교하면 상당한 변화입니다.
z-점수는 값이 평균으로부터 표준편차 기준으로 얼마나 떨어져 있는지를 나타내며, 평균보다 높은지 낮은지를 측정하는 데 도움이 됩니다.
재량적 투자자 포지셔닝도 하락하여 현재 상반기 범위의 하단에 위치하고 있습니다(z-점수 0.39, 69번째 백분위). 한편, 시스템적 전략 포지셔닝은 평균보다 약간 높은 수준을 유지하고 있으며 z-점수 0.22로 51번째 백분위에 위치하고 있습니다. 섹터별로는 투자자들이 더 방어적인 포지션으로 기울고 있습니다.
보고서는 메가캡 성장주 및 기술 섹터 포지셔닝의 급격한 하락을 강조합니다. 7월에 극도로 높은 수준에 도달한 후, 역사적 평균 바로 위로 떨어졌습니다(z-점수 0.22, 73번째 백분위). 이러한 조정은 Deutsche Bank가 3분기에 20% 초중반대로 둔화될 것으로 예상하는 실적 성장 둔화와 일치하며, 장기적으로는 성장률이 11%로 떨어질 것으로 전망하고 있습니다.
반면, 유틸리티와 같은 방어적 섹터의 포지셔닝은 상승했습니다. 유틸리티는 현재 z-점수 0.86으로 90번째 백분위에 위치하고 있으며, 이는 금리 상승과 노동 시장에 대한 우려 속에서 나타난 급등입니다.
Deutsche Bank는 또한 주식 펀드가 4월 이후 처음으로 자금 유출을 경험했으며, 순 손실액이 16억 달러에 달했다고 밝혔습니다.
미국 주식 펀드가 61억 달러로 가장 큰 유출을 기록한 반면, 글로벌 및 신흥 시장 펀드는 계속해서 자금 유입을 받았습니다. 유틸리티와 부동산 같은 방어적 섹터는 자금 유입의 혜택을 받았지만, 금융과 에너지를 포함한 경기 순환적 섹터는 주목할 만한 자금 유출에 직면했습니다.
한편, 채권 펀드는 167억 달러, 머니마켓 펀드는 302억 달러의 자금을 유치했습니다. 원유 선물의 순매수 포지션은 역대 최저치를 기록했으며, 미 달러 포지션은 여전히 숏 상태를 유지하고 있습니다.
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