JMP Securities는 최근 Alphabet(NASDAQ:GOOGL) 주가 하락이 반독점 제재의 잠재적 영향을 완전히 반영했다고 판단하고 있습니다.
주가가 7월 고점 대비 18% 하락한 상황에 대해 애널리스트들은 "시장이 Google의 기본 검색 배치 입찰 능력을 제한하는 불리한 반독점 제재 위험을 완전히 반영했다"고 말합니다.
JMP에 따르면, Google의 검색 배치 입찰을 제한하는 반독점 제재는 Alphabet의 주당순이익(EPS)에 주당 1.23달러의 타격을 줄 수 있으며, 이는 2026년 컨센서스 EPS 전망치 10.08달러의 12%에 해당합니다.
그럼에도 JMP는 Alphabet이 이러한 영향을 완화할 수 있는 능력에 대해 낙관적인 입장을 유지하며, 회사가 광고, 푸시 알림, 비용 조정 등을 활용해 잠재적 손실을 상쇄할 수 있다고 언급했습니다.
애널리스트들은 "우리의 분석은 Alphabet의 대응을 포함하지 않아 보수적"이라고 밝혀, 회사의 적응 전략이 재정적 타격을 줄일 수 있음을 시사했습니다.
JMP는 또한 Alphabet에 대한 여러 긍정적 요인을 강조했습니다. 여기에는 인공지능(AI)이 주도하는 검색 수요 증가, 위험이 줄어든 YouTube 전망, AI로 강화된 건전한 클라우드 수요, 지속적인 비용 효율성 등이 포함됩니다.
이러한 성장 동력을 고려하여 애널리스트들은 최근 주가 하락 이후 Alphabet 주식에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다. "최근 주가 하락이 EPS에 미칠 잠재적 영향을 충분히 반영했다고 믿기 때문에 계속해서 주식을 추천한다"고 회사는 덧붙이며, Market Outperform 등급과 200달러의 목표가를 유지했습니다.
그들은 1.23달러의 EPS 타격이 현실화되더라도 2025년 EPS의 24배 기준으로 목표가는 여전히 173달러가 될 것이라고 덧붙였습니다.
최근 종가 157.46달러 기준으로 Alphabet은 JMP의 2025년 EPS 전망치 8.35달러의 약 19배에 거래되고 있으며, 이는 회사의 200달러 목표가를 크게 밑도는 수준입니다. JMP는 검색, 동영상, 클라우드 부문에서 Alphabet의 광범위한 총 주소 지정 가능 시장(TAM)과 수익성에 대해 계속해서 확신을 보이고 있습니다.
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