Wells Fargo 애널리스트들은 일요일 보고서에서 Microsoft(MSFT)의 최신 재무 공시가 Azure가 하이퍼스케일러 중 가장 빠르게 성장하는 클라우드 서비스임을 보여준다고 밝혔습니다.
Microsoft가 발표한 업데이트된 지표는 Enterprise Mobility and Security(EMS)와 PowerBI와 같은 사용자당 사업 부문의 기여도를 제외하고 핵심 Azure 성장에 초점을 맞추고 있습니다. 이 수정된 지표에 따르면 Azure의 매출은 2024 회계연도에 전년 대비 33% 성장했으며, 이는 이전에 보고된 30%보다 높은 수치입니다.
애널리스트들은 "Microsoft의 업데이트된 재무 공시는 핵심 Azure에 대한 많이 필요했던 세부 정보를 제공하지만, 이전의 Office 365 Commercial 지표를 희생한 대가"라고 언급하며, 수정된 지표가 Azure의 성과를 더 느리게 성장하는 부문들과 분리하여 더 명확하게 보여준다고 설명했습니다.
그 결과, 2025 회계연도 1분기 가이던스는 이전의 28-29% 범위에서 33%로 상향 조정되었습니다.
새로운 Azure 매출 지표는 2024년 6월 기준으로 약 620억 달러의 연간 실행률을 나타내며, 이는 사용자당 사업을 포함했을 때의 추정치인 800억 달러와 비교됩니다.
이 보고서는 또한 이러한 공시가 AI와 관련하여 갖는 더 넓은 의미에 대해서도 다루고 있습니다.
Wells Fargo의 Azure AI에 대한 추정치는 변경되지 않았지만, 새로운 데이터는 AI가 Azure 성장에 기여하는 정도가 이전에 생각했던 것보다 더 중요하다는 것을 시사합니다. 현재 AI는 FY24 4분기 Azure 매출의 약 9%를 차지하고 있으며, 이는 이전 추정치인 7%보다 높습니다.
또한, 수정된 지표는 EMS와 PowerBI와 같은 고수익 사업을 제외함으로써 Microsoft의 Intelligent Cloud 부문의 마진 프로필에 잠재적인 영향을 미칠 수 있음을 나타냅니다. 이로 인해 총 마진이 하락할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, Wells Fargo 애널리스트들은 Microsoft 주식에 대해 "비즈니스의 지속성"과 "장기적으로 유리한 추세"를 근거로 목표가 515달러와 함께 Overweight 등급을 유지했습니다.
이 기사는 AI의 지원을 받아 생성 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.