Evercore ISI의 애널리스트들에 따르면 Dell Technologies (DELL)는 다가오는 실적 발표를 앞두고 "유리한 위치"에 있는 것으로 보입니다.
금요일 보고서에서 Evercore는 Dell이 7월 분기에 대한 시장 예상치인 241억 4천만 달러의 매출과 주당 순이익 1.68달러를 충족하거나 초과할 가능성이 높다고 밝혔습니다.
이러한 낙관론은 Dell의 핵심 사업 전반에 걸친 수요 환경 개선에 기인하며, 여기에는 x86 서버, PC, 스토리지가 포함되고 AI 서버 출하량에서 추가적인 상승이 예상됩니다.
Evercore는 투자자들의 주요 관심사가 Dell의 Infrastructure Solutions Group (ISG) 마진이 될 것으로 보고 있습니다. 애널리스트들은 Super Micro Computer (SMCI)의 최근 마진 부진 이후 AI 서버 마진에 대한 우려가 커졌다고 지적했습니다.
그러나 Evercore는 Dell이 1분기의 마진 약세가 AI 서버로 인한 희석이 아닌 스토리지 사업의 문제 때문이었음을 보여줌으로써 이러한 우려를 반박할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
Evercore ISI는 또한 2023년 2월의 대규모 인원 감축에 이은 Dell의 최근 해고 보도에 대한 우려를 제기했습니다.
"매수 측의 우려는 여전히 ISG 마진 부진과 대규모 해고 보도에 집중되어 있습니다," Evercore는 이렇게 적었습니다.
이러한 우려에도 불구하고, Evercore는 Dell의 핵심 부문 전반에 걸쳐 수요가 개선되었다는 점에 대해 확신을 갖고 있습니다. 구체적으로, 평균 판매 가격(ASP) 상승으로 인한 x86 서버 수요, 유닛 성장으로 인한 PC 수요, 특히 플래시 부문의 스토리지 수요가 증가했습니다.
"2023년 대비 구조적으로 수요가 개선되고 ISG 마진이 2025 회계연도까지 순차적으로 확대된다면, 투자자들이 더 편안하게 투자에 나설 것으로 생각합니다," Evercore는 덧붙였습니다.
Evercore는 Dell에 대해 Outperform 등급을 유지하며 목표가를 140달러로 설정했습니다.
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