RBC Capital은 수요일 별도의 성명에서 두 방위 기업의 주가를 하향 조정하면서 내재적 성장 감소와 상업용 항공우주 부문의 성장 둔화를 지적했습니다.
L3해리스 테크놀로지스(LHX)는 주당 240달러의 목표 주가를 제시하며 투자의견을 '우수'에서 '부문 성과'로 하향 조정했습니다. 이 회사는 회사의 내재적 성장률이 낮아지고 이익률 증가율이 둔화될 가능성이 있다고 예상했습니다.
"우리의 하향 조정은 방위 산업에 비해 고유 한 성장률 (2024 년 예상되는 약 3 %)이 예상보다 느려질 것으로 예상되기 때문입니다."라고 회사는 말했습니다. 또한 "비용 절감 및 이익률 증가 노력이 진행되겠지만, 완료시 추정치(EAC) 조정에 따른 추가 이익은 제한적일 것으로 예상되며 이익률의 빠른 증가 가능성은 리스크로 작용할 것"이라고 전망했습니다.
또한, 현재 컨센서스 예측은 LHX의 잠재적인 긍정적 결과를 대부분 반영하고 있다고 주장합니다. "2026년 목표 달성 가능성은 인정하지만, 시장 변화에 빠르게 대응하는 사업 부문에 대한 즉각적인 이점은 적다고 판단합니다."라고 RBC는 결론지었습니다.
동시에 헥셀(HXL)의 신용등급도 '우수'에서 '부진'으로 하향 조정하고 목표 주가를 주당 68달러에서 76달러로 낮췄습니다.
"우리는 상업용 항공 우주 부문의 성장 둔화로 인해 2024 년 2 분기 실적에 따라 회사의 주식 가치가 낮다는 것을 알고 있습니다."라고 RBC는 말했습니다. "그럼에도 불구하고 에어버스와 보잉 모두 생산량 증가율에 대한 지속적인 도전이 예상되며, 이는 2025년까지 성장률을 제약할 것입니다."
또한 헥셀이 동종 업계에 비해 운전 자본 전략이 부족하다는 점도 관찰했습니다.
이 투자 은행의 애널리스트들은 "2025년 상업용 항공우주 부문의 낮은 성장률 전망으로 인해 HXL의 등급을 하향 조정합니다."라고 덧붙였습니다. "우리는 지속적인 공급망의 어려움이 에어버스가 설정한 낮은 기대치에도 불구하고 에어버스 A350의 생산량 증가율을 억제하는 데 계속될 것으로 예상합니다.
"에어버스는 여전히 2025년에 A350 생산량을 크게 늘리는 것을 목표로 하고 있지만(HXL에 대한 우리의 평가가 틀릴 수 있는 부분), 에어버스 A350과 보잉 787의 생산량 증가율에 대해서는 보다 보수적인 입장을 취하고 있습니다."
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