바클레이스는 미국 소매업 부문의 등급을 중립으로 변경했는데, 이는 판매 프로모션 증가와 소비자 관심 감소가 이 부문에 영향을 미치고 있음을 나타냅니다.
애널리스트들은 보고서에서 "판매 프로모션으로 인해 많은 기업이 이전에 높았던 가격과 이익 마진이 줄어들고 있다고 생각합니다."라고 설명했습니다.
"경제 회복의 현 단계에서 이익률을 더 높일 수 있는 유일한 방법은 고정비 상승을 초과하는 매출 성장을 달성하는 것"이라고 설명했습니다.
바클레이즈는 현재 대부분의 미래 사업 전망에서 개선 가능성이 제한적이며, 실제로 2024년 하반기에는 매출과 이익률에 어려움을 겪을 수 있다고 평가하고 있습니다.
이러한 등급 변경의 근거로는 △과잉 재고를 정리하면서 이익률이 완전히 회복되고 상품 이익률이 가장 높다는 점 △운송, 공급망 및 생산 비용에서 이전에 유리했던 조건이 2024년 하반기에는 중립이 될 가능성이 높고 2025년에는 장애물이 될 수 있다는 점 △지속적인 인플레이션이 비필수 지출의 대부분을 담당하는 고소득 가구에 영향을 미치고 있다는 점 등을 들 수 있습니다.
또한 비필수 제품에 대한 소비자들의 관심도 감소 조짐을 보이고 있습니다. 인플레이션과 같은 경제적 어려움으로 인해 소비자들은 더욱 신중한 소비를 하게 되었습니다.
분석가들은 "저축이 줄어들고 소비자 신용에 대한 접근성이 떨어지면서 모든 수준의 가계 소득에서 지출이 감소하는 것을 관찰하고 있습니다."라고 말합니다.
"추가 지출의 가장 큰 변화는 현재 고소득 가구에서 나타나고 있으며, 고가 품목에 대한 지속적인 인플레이션으로 인해 소득 상위 계층의 추가 지출 여력이 줄어들기 시작하면서 사치품 구매를 포함한 추가 지출이 감소하고 있습니다."
바클레이스 애널리스트들은 소비자 지출 둔화에도 불구하고 갭(GPS), 아메리칸 이글 아웃피터스(AEO), 어반 아웃피터스(URBN) 등 데님 스타일로의 패션 변화에 따른 수혜가 예상되는 기업과 딕스 스포팅 굿즈(DKS)처럼 현재 소비자들에게 인기가 있는 브랜드의 재고 보충으로 이익을 얻을 수 있는 기업을 계속 선호하고 있습니다.
"이들 소매업체는 소비자 지출에 대한 압박에도 불구하고 2024년 하반기에 성장 재개 또는 가속화로 이어질 수 있는 고유한 비즈니스 요인을 보유하고 있습니다."
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