전자상거래 수익 보고 시기가 다가옴에 따라 번스타인은 아마존(NASDAQ:AMZN)을 주요 추천 종목으로 선정하고 이 회사의 영업이익(OI)이 전환점을 맞이할 것으로 예상했습니다. 분석가들은 온라인 소매업 성장의 중요성을 강조하며, Amazon은 잠재력을 보이지만 다른 기업들은 모멘텀을 구축하는 데 어려움을 겪고 있다고 지적합니다.
번스타인은 온라인 소매업의 다양한 성과 지표를 고려할 때 "이러한 상황은 익숙한 것"이라고 말합니다. 미국의 경우 온라인 소매 판매는 작년 같은 분기보다 약 7% 증가했지만 오프라인 매장 외 판매는 4월의 12%에서 6월의 5%로 감소한 것으로 나타났습니다.
번스타인은 운영 비용 절감과 사업 확장에 따른 기대 효과로 인해 아마존의 수익 마진이 점진적으로 증가할 수 있는 기회가 있다고 강조합니다. 그럼에도 불구하고 최근 배송비 문제와 프라임데이 행사 기간 동안 수익 마진에 영향을 미치는 수익 판매 감소 가능성에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있습니다.
이러한 우려에도 불구하고 번스타인은 "프라임 비디오의 광고 수가 증가함에 따라 하반기에는 광고 수익이 증가할 것으로 예상한다"며 아마존의 재무 실적에 대해 긍정적인 전망을 유지했습니다. 또한 아마존의 리테일 사업부가 가장 탄력적일 것으로 보고 리테일 운영의 수익성에 집중하고 있습니다.
번스타인은 또한 다른 온라인 소매업체의 현황에 대해서도 언급하며, 이베이가 더 도전적인 실적 목표를 가지고 있지만 초기 재무 상태와 자사주 매입 전략으로 인해 중소형 기업들 사이에서 더 유리한 위치에 있는 것으로 보인다고 지적합니다. "이베이가 경기 요인에 완전히 영향을 받지 않겠지만, 특정 카테고리에 전념하는 접근 방식과 경기 침체기에 가치를 추구하는 고객의 성향으로 인해 상대적으로 더 유리한 위치에 있을 것"이라고 설명합니다.
반면, Etsy는 웹사이트 및 모바일 애플리케이션 방문 감소로 인한 문제를 겪고 있으며, 이에 따라 번스타인은 해당 분기의 성장률 추정치를 하향 조정했습니다. 번스타인은 "최근의 제품 개선은 긍정적이지만 총 상품 판매(GMS)를 빠르게 증가시키지는 못할 것으로 예상되며, 주문 빈도를 높이고 관련 제품의 추가 판매를 촉진하기 위한 추가 전략을 기대하고 있습니다."라고 말합니다.
또한 번스타인은 이전 기간에 웹 트래픽이 예상치를 크게 상회했지만 프로모션 행사에 대한 지속적인 의존도는 "고객 수요가 여전히 낮거나 시장이 더욱 경쟁이 치열해지고 있음을 시사한다"고 언급합니다.
요약하면, 번스타인의 분석은 업계의 광범위한 장애물에도 불구하고 하반기에 성장을 촉진할 수 있는 아마존의 능력에 대한 자신감과 함께 신중하면서도 희망적인 전망을 보여줍니다.
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