윌리엄 블레어 애널리스트는 목요일 메모에서 금융 기술 주식에 대한 등급을 수정하여 블록(SQ)을 '시장 성과'에서 '시장 성과'로 승격하고 페이팔(PYPL)을 '시장 성과'로 낮췄습니다.
블록의 승격: 블록에 대한 윌리엄 블레어의 긍정적인 전망은 2024년 하반기에 예상되는 매출과 이익 성장에 근거합니다. 이들은 "2024년 하반기에 스퀘어의 매출, 이익, 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 이익(EBITDA)이 증가할 것"으로 예상하며, 이는 회사 주식의 가치 상승으로 이어질 것으로 보고 있습니다.
분석가들은 지난 12개월 동안 블록의 주가가 25.8% 상승한 S&P 500 지수에 비해 4.5% 하락하는 등 좋은 성과를 내지 못했다는 점을 인정하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 이들은 수익의 40%에 기여한 스퀘어의 생태계 내 시장 점유율 하락에 대한 우려는 줄어들 것으로 예상하고 있습니다. 1분기 총 결제액(TPV) 성장률이 8%로 클로버의 19%보다 낮았던 Square는 2024년 하반기에 크게 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 긍정적인 전망에는 운영 실행 개선, 신규 판매자가 서비스를 사용하기 위한 간편한 프로세스, 새로운 산업별 솔루션, iPhone을 탭하여 결제를 수락하는 기능과 같은 향상된 기능 등 여러 가지 요소가 기여하고 있습니다.
또한 CEO인 Jack Dorsey의 참여도가 높아지면서 회사에 새로운 활력을 불어넣고 있다고 생각합니다. "캐시 앱은 점점 더 저명한 디지털 은행으로 자리매김하고 있으며, 단기 대출과 같은 새로운 수익 전략을 통해 블록은 확장을 위한 유리한 위치에 있습니다."
또한 효과적인 비용 관리 덕분에 2024년 1분기 EBITDA 마진은 33.7%로 전년의 21.5%에서 증가했습니다. 윌리엄 블레어는 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하며 블록에 대한 낙관적인 전망을 뒷받침합니다.
PayPal의 등급 하락: 반면, 페이팔은 "제한된 시장 성장 잠재력, 경쟁 심화, 정의되지 않은 종합적인 전략"에 대한 우려로 인해 '시장 수행'으로 등급이 하향 조정되었습니다.
매월 약 2억 2천만 명의 활성 사용자와 3천만 명 이상의 판매자가 플랫폼을 통해 결제를 수락하는 PayPal의 대규모 사용자 기반에도 불구하고 분석가들은 성장의 기회보다는 장애물이 더 많다고 인식하고 있습니다.
경쟁이 치열해지고 거래당 매출 성장률이나 거래 마진을 높일 수 있는 뚜렷한 방법이 없다는 점이 가장 큰 걱정거리입니다.
이들은 새로운 CEO인 알렉스 크리스와 PayPal (NASDAQ:PYPL) 완전 결제와 같은 이니셔티브, Venmo의 수익 창출에 새롭게 집중하는 것을 높이 평가하면서도, 역동적인 금융 기술 업계에서 성공적으로 경쟁할 수 있는 PayPal의 역량에 대해서는 여전히 경계하고 있습니다.
전반적으로 윌리엄 블레어의 수정된 평가는 변화하는 금융 기술 업계에서 페이팔의 경쟁력과 미래 성장 가능성에 대해서는 유보적인 입장을 표명하면서도 실적 향상과 전략적 개선을 바탕으로 블록에 대한 보다 낙관적인 전망을 제시하고 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 제작 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 페이팔 이용약관을 참조하시기 바랍니다.