Wolfe Research의 애널리스트들은 월요일에 발표된 별도의 보고서에서 Raymond James Financial(RJF)과 JPMorgan(JPM)에 대한 등급을 이전보다 높은 등급에서 동종 업체와 동일한 수준으로 낮추고 State Street(STT)의 등급을 중립 등급에서 동종 업체보다 실적이 나빠질 것으로 예상되는 등급으로 하향 조정했습니다.
S&P는 2021년 1월부터 RJF에 대해 우호적인 시각을 유지해왔으며, 자산 관리 부문의 지속적인 긍정적 추세로부터 혜택을 받을 수 있는 강력한 위치에 있다는 점을 인식하고 있지만, 잠재적 위험을 인식하고 있다고 언급했습니다.
이러한 위험에는 수익 기대치를 하향 조정해야 할 가능성, 예상치 못한 높은 직원 보상 비율, 단기 금리 변화에 대한 민감도 증가, 순 신규 자산에 대한 부정적인 인식 등이 있습니다.
울프 리서치는 JP모건에 대해 은행의 시장 가치가 역사상 최고 수준에 근접하고 저금리로 인한 순이자 수익 감소로 더 큰 도전에 직면함에 따라 투자를 줄이기로 결정했다고 언급했습니다.
State Street의 목표 주가는 73달러로 책정되었습니다. Wolfe Research의 애널리스트들은 현재 주당 순이익에 대한 평균 예측이 지나치게 낙관적이라고 판단하여 수익 추정치를 하향 조정할 가능성이 있기 때문에 회사의 실적이 기대에 미치지 못할 것으로 예상하고 있습니다.
"우리의 추정치는 2025년 평균보다 10% 낮고, 2026년에는 최대 20%까지 낮습니다."라고 회사는 밝혔습니다. 이러한 전망은 순이자 수익 약화, 수수료 성장 둔화, 주주에 대한 자본 환원 능력 감소에 대한 기대에 근거한 것입니다.
"향후 3년 동안 주당 순이익이 10달러를 초과할 수 있는 설득력 있는 시나리오를 예상하지 않으며, 평균 수익 예측치를 상당히 낮춰야 할 가능성이 크다고 생각합니다."라고 결론을 내렸습니다.
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