모건 스탠리는 월요일 메모에서 대만 반도체 제조 회사 (TSM)의 목표 주가를 신 대만 달러 (NT$) 1,180.00에서 1,080.00으로 인상하면서 인공 지능 (AI)에 사용되는 반도체에 대한 견조한 수요를 지적했습니다.
모건 스탠리는 이 반도체 회사의 2분기 실적 발표에서 "AI 중심 반도체에 대한 지속적인 수요와 TSMC의 실리콘 웨이퍼 가격 동향"에 주목해야 한다고 강조했습니다.
7월 18일 실적 발표를 앞두고 모건 스탠리의 애널리스트들은 지속적인 AI 기술 수요에 힘입어 TSMC의 연간 매출 성장률 전망치를 전년 대비 25%로 상향 조정할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 TSMC의 3분기 매출 성장률 전망치를 전 분기 대비 13%로 상향 조정할 것으로 예상합니다.
"제한된 공급을 통해 수요를 창출하는 TSMC의 전략이 효과적인 것으로 보인다."라고 언급하며, 수익 마진 관리에 도움이 되는 TSMC의 성공적인 가격 책정 전략을 언급했습니다. 최근 공급망에 대한 조사에 따르면 TSMC는 2025년 공급 부족 가능성에 대해 적극적으로 논의하고 있으며, 이로 인해 스마트폰과 개인용 컴퓨터에 사용되는 웨이퍼 가격이 3~4% 상승할 수 있다고 합니다.
AI에 대한 지속적인 수요에 대한 믿음은 또 다른 중요한 측면입니다. 모건 스탠리는 Nvidia와 같은 클라우드 AI 고객들이 2025년 TSMC의 정교한 칩 온 웨이퍼 온 기판(CoWoS) 패키징에 대해 선불로 지불하고 있으며 이는 고객들의 강한 신뢰를 나타낸다고 지적합니다. 이는 CoWoS 가격 인상을 수용하겠다는 고객의 의지와 맞물려 투자 은행은 CoWoS의 가격 인상이 20%까지 가능하다고 확신합니다.
이러한 우호적인 요인에 비추어 볼 때, 투자은행들은 TSMC의 향후 재무 보고서가 시장 예측과 일치할 것으로 예상하며 향후 "더 유리한 실리콘 웨이퍼 가격과 시스템 온 칩(SoIC) 3D 집적 회로(IC)에 대한 견고한 수요"를 예상하고 있습니다.
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