골드만 삭스의 금융 분석가들은 최근 경제 위험 전망에서 두 가지 가능한 변화, 즉 세계 경제 성장률의 증가와 인플레이션에 대한 우려의 감소를 확인했습니다.
이들의 연구에 따르면 첫 번째 변화는 최근 몇 달 동안 전 세계 경제 성장률이 확대되면서 주식 시장과 경기 사이클에 연동된 자산의 성과가 개선되었습니다.
그러나 두 번째 변화인 인플레이션에 대한 우려의 감소는 아직 일어나지 않았습니다.
미국의 인플레이션은 계속해서 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 지속적인 경제 성장으로 인해 미국 금리 인상으로 이어지고 있습니다.
골드만삭스에 따르면 지난 몇 달 동안 전 세계 경제 성장률이 증가하면서 처음에는 주식 시장 성과와 경기 사이클에 연동된 자산의 수익률 차이가 더 커졌습니다.
이러한 추세는 채권 수익률 상승으로 이어졌지만, 미국 달러화 가치 상승을 제한하는 데도 도움이 되었습니다.
골드만삭스의 금융 애널리스트들은 보고서에서 "미국의 지속적인 인플레이션과 인플레이션을 고려할 때 긴축 통화정책으로 관심이 이동하면서 거의 6개월 만에 주식 시장에 처음으로 중대한 도전이 발생했으며 다른 주요 경제에 비해 미국 경제의 독특한 위치를 부각시켰다"고 말했습니다.
분석가들은 지정학적 리스크가 더욱 두드러지면서 현재 경제 위험 환경의 복잡성이 커졌다고 인정합니다.
그럼에도 불구하고 골드만삭스는 여전히 인플레이션 하락이 완전히 사라진 것이 아니라 연기된 것으로 보고 있습니다.
따라서 애널리스트들은 시간이 지남에 따라 주식에 더 유리한 환경이 서서히 회복될 것으로 예측합니다.
"그럼에도 불구하고 채권 시장의 상당한 조정에도 불구하고 미국 경제의 강세와 함께 지속적인 인플레이션에 대한 추가 보고로 인해 시장이 통화 완화 정책의 장기화를 의심할 수 있다는 위험에 여전히 노출되어 있다고 생각합니다."라고 그들은 관찰했습니다.
애널리스트들은 "이러한 우려를 완화할 수 있는 즉각적인 요인은 아직 뚜렷하지 않다고 생각합니다."라고 덧붙였습니다.
따라서 골드만삭스는 향후 몇 주 동안 주식에 대해 보다 적극적인 접근을 할 수 있는 잠재적 기회가 있을 것으로 보지만, 강력한 경제 성장으로 인해 채권 시장에 롱 포지션으로 참여하는 데 주의를 기울일 것을 권고합니다.
애널리스트들은 "미국과 다른 선진국 시장 간의 금리 차이가 계속 커질 것으로 예상하며 미국 달러 강세에 따른 보호 효과를 선호한다"고 말했습니다.
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