여행 기술 산업의 선두 주자이자 시가총액 15억 2천만 달러 규모의 Sabre Corp (NASDAQ:SABR)이 최근 SEC 공시에 따르면 부채 구조 개선을 위해 여러 중요한 금융 계약을 체결했습니다.
새로 발행된 채권은 Sabre Holdings Corporation과 특정 Sabre GLBL 자회사들이 보증하며, Sabre GLBL의 선순위 신용 시설 및 담보부 채권과 함께 담보물에 대한 1순위 유치권을 공유합니다. 10.7% 담보부 채권 계약에 따른 의무는 Sabre GLBL과 보증인들의 실질적으로 모든 개인 재산에 대한 유치권과 Holdings가 보유한 Sabre GLBL의 모든 지분에 의해 담보됩니다.
또한 Sabre GLBL은 신용 계약을 수정하여 7억 7,500만 달러의 기존 선순위 담보 대출을 동일한 원금 금액의 새로운 대출로 교환했으며, 만기를 연장하고 새로운 가격 조건을 적용했습니다. 어려운 시장 상황에도 불구하고, InvestingPro 분석에 따르면 회사는 59.2%의 인상적인 총이익률을 유지하고 있습니다.
10.7% 담보부 채권 계약에는 Sabre GLBL과 그 제한된 자회사들의 추가 부채 발행, 배당금 지급, 특정 투자 등의 능력을 제한하는 약정이 포함되어 있습니다. 그러나 이 채권이 투자 등급 평가를 받게 되면 이러한 약정은 중단될 것입니다.
관련 거래에서 Sabre GLBL은 9.250% 및 7.375% 선순위 담보부 채권 보유자와의 사적 협상 교환의 일환으로 10.750% 선순위 담보부 채권의 원금 2,470만 달러를 추가로 발행했습니다.
이번 구조 조정은 Sabre Corp가 팬데믹 이후 여행 산업의 회복을 헤쳐 나가고 자사 제품을 강화하기 위해 기술에 투자하고 있는 시기에 이루어졌습니다. 지난 12개월간 $424.75 million의 EBITDA를 기록하며 회사는 현재의 도전에도 불구하고 운영상의 탄력성을 보여주고 있습니다. 회사의 SEC 공시는 재무 관리에 대한 전략적 접근과 미래 성장을 위한 견고한 재무상태 유지의 중요성을 강조하고 있습니다.
최근 다른 소식으로, Sabre Corporation은 2024년 3분기에 전년 대비 3% 성장한 7억 6,500만 달러의 매출을 기록하며 긍정적인 실적을 보고했습니다. 유통 부문 매출과 호스피탈리티 솔루션 매출이 각각 5%와 7% 증가했으며, 같은 분기 조정 EBITDA는 전년 대비 19% 증가한 1억 3,100만 달러를 기록했습니다.
그러나 Bernstein은 Sabre의 주식 등급을 Market Perform에서 Underperform으로 하향 조정했습니다. 이는 회사가 성장이 둔화되고 있는 글로벌 유통 시스템 사업에 크게 의존하고 있다는 점과 북미 지역의 급격한 기술 변화로 인한 도전을 이유로 들었습니다. 또한 40억 달러를 초과하는 상당한 순부채로 인해 재무 상황이 어려운 점도 지적했습니다.
IT 솔루션 매출 감소에도 불구하고 Sabre는 전략적 투자와 비용 관리에 초점을 맞추며 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 회사는 2024년 4분기에 약 7억 1,500만 달러의 매출과 약 1억 1,500만 달러의 조정 EBITDA를 예상하고 있습니다.
2024년 전체에 대해 Sabre는 약 30억 3천만 달러의 매출과 5억 1,500만 달러의 조정 EBITDA를 예상하고 있습니다. 또한 회사는 2025년까지 7억 달러 이상의 조정 EBITDA와 2억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
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