최근 전망에 따르면 미국 경제가 호조를 보이고 있는 가운데 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서는 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 일부에서는 매파적이라고 해석하는 강력한 성장률과 인플레이션 데이터에도 불구하고 FOMC는 "더 오래 더 높은" 스탠스를 이어갈 것으로 보입니다.
최근 시카고상품거래소(CME) 페드워치 툴에 따르면 미국 채권 수익률이 크게 상승하면서 금리 인상에 상응하는 유동성 조건의 긴축이 감지되고 있습니다. 이는 노무라가 언급한 바와 같이 추가 금리인상을 대체할 장기 수익률 상승에 만족하는 연준 관계자들의 심리와도 일치합니다. 이번 사이클에서 추가 인상은 없을 것으로 예상됩니다.
제롬 파월 연준 의장은 예정된 기자회견에서 이미 누적된 긴축을 강조할 것으로 예상됩니다. 이는 연준이 빠른 정책 긴축에도 불구하고 지속적인 노동 및 인플레이션 데이터와 일반 기업과 가계가 직면한 역풍과 같은 도전에 직면하고 있는 가운데 나온 것입니다. 모건 스탠리는 이러한 도전과제를 강조하면서 완전 고용 상태에서 재정 적자가 확대되어 연준이 긴축 사이클을 확실하게 마무리할 수 있는 능력을 제한한다고 지적했습니다.
최근의 일자리 증가세 가속화, 탄력적인 기저 추세, 긍정적인 역성장은 경제 성장세가 지속될 것임을 시사합니다. 하지만 달마 캐피털은 미 연준의 즉각적인 조치는 없을 것으로 보이지만, 이러한 요인으로 인해 조만간 인플레이션 압력에 대응해야 할 것으로 예상합니다.
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