최근 업데이트에서 Fitch Ratings는 중국에 대한 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 조정하고 중국의 장기 외화 발행자 채무불이행 등급(IDR)은 'A+'로 유지했습니다. 이러한 변화는 중국 공공 재정의 미래에 대한 우려가 커지고 있음을 반영한 것입니다.
신용평가사는 중국의 일반정부 재정적자가 2024년 GDP 대비 7.1%로 2023년의 5.8%보다 확대될 것으로 예상했습니다. 이러한 예상되는 적자 증가는 중국의 재정 상태가 악화되고 있음을 시사하기 때문에 부정적인 전망을 뒷받침합니다.
이러한 전망의 변화에도 불구하고 중국의 'A+' IDR이 긍정적으로 평가된 것은 리스크가 증가했지만 중국의 신용 프로필은 여전히 견고하다는 것을 의미합니다. 이 등급 수준은 중국이 재정적 약속을 이행할 수 있는 능력을 나타내는 것이지만, 부정적 전망은 공공 재정 리스크가 효과적으로 관리되지 않을 경우 등급이 강등될 가능성이 높아졌음을 시사합니다.
Fitch의 이번 업데이트는 중국이 대내외적인 재정 압박을 헤쳐나가는 복잡한 경제 환경 속에서 나온 것입니다. 수정된 전망은 투자자와 정책 입안자들에게 재정 안정성을 유지하는 데 있어 앞으로의 과제에 대해 경고하는 역할을 합니다.
인베스팅프로 인사이트
피치 레이팅스가 중국에 대한 전망을 수정한 배경에서 투자자들은 iShares China Large-Cap ETF(FXI)와 같은 중국 투자의 재무 지표를 면밀히 모니터링하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 FXI는 현재 시가총액 45억 6,000만 달러, 주가수익비율(P/E) 32를 기록하고 있습니다. 이 밸류에이션은 수익에 비해 프리미엄 가격이 책정되었음을 시사하며, 이는 잉여현금흐름 수익률이 낮다는 인베스팅프로 팁과도 일치합니다. 이는 수익률에 영향을 미칠 수 있는 장기적인 재정 압박을 고려하는 투자자에게 고려할 수 있는 사항입니다.
하지만 모든 신호가 주의해야 할 것은 아닙니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 FXI의 수익은 1억 5,364만 달러로 매출 총이익률은 100%를 유지하고 있습니다. FXI는 19년 연속 배당금을 지급해왔으며, 최근 데이터 기준 4.99%의 배당 수익률을 자랑하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 약속을 지키고 있다는 사실이 이러한 재무 건전성을 더욱 뒷받침합니다. 또한 FXI의 유동 자산이 단기 부채를 초과하고 있으며, 이는 펀드의 유동성과 즉각적인 금융 부채 상환 능력을 나타내는 긍정적인 지표입니다.
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