신흥국 채권 펀드에서 자금이 유출되는 추세 속에서 대형 투자자들이 특정 신흥국 시장에 자금을 집중하고 있어 투자 전략의 구조적 변화 가능성을 시사하고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카의 글로벌 신흥시장 채권 전략 책임자인 데이비드 하우너는 대형 글로벌 채권 펀드가 멕시코, 브라질, 터키, 인도, 폴란드와 같은 국가에 상당한 투자를 하고 있다고 지적했습니다.
이들 국가는 긍정적인 성장세를 보이거나 개혁을 진행 중인 것으로 여겨져 상당한 주목을 받고 있으며, 이는 EPFR에 따르면 신흥시장 채권 펀드에서 연간 약 50억 달러가 유출된 것으로 나타난 데이터와 대조를 이룹니다. 그러나 이 데이터는 일반적으로 중국이 주도하는 미리 정해진 자산 조합을 가진 상장지수펀드와 뮤추얼 펀드를 반영하기 때문에 전체 투자 범위를 파악할 수 없습니다.
이러한 변화는 투자자들이 광범위한 지수 상품보다는 특정 국가에 대한 노출을 추구함에 따라 발생합니다. 통화 평가절하 및 보조금 삭감과 같은 개혁을 시행하는 국가들은 국가 재정 강화를 위한 노력으로 투자자들로부터 보상을 받고 있습니다. 아랍에미리트와 국제통화기금(IMF)의 현금 유입으로 이집트와 나이지리아에 대한 단기 투자도 인기를 얻고 있습니다.
주피터 자산운용의 신흥시장 채권 책임자인 알레한드로 아레발로는 멕시코, 인도, 베트남과 같은 국가들이 인플레이션에 효과적으로 대처하고 미중 무역 긴장 속에서 전략적 포지셔닝을 통해 투자자들에게 매력적인 국가가 되었다고 지적했습니다.
이러한 추세를 뒷받침하는 국제금융연구소(IIF)의 보고에 따르면 3월에 외국인 투자자들이 신흥시장 포트폴리오에 약 327억 달러를 추가하여 5개월 연속 신흥시장에 대한 외국인 순유입을 기록했습니다.
또한, 올해는 터키와 코트디부아르 같은 국가의 성공적인 채권 발행과 함께 이집트, 파키스탄과 같은 국가의 하이일드 채권이 상승세를 보였습니다. 이러한 상황은 이머징 시장의 성숙도가 높아지고 있으며, 안정성과 매력적인 수익률의 조합에 매력을 느끼는 글로벌 채권 투자자들에게 이머징 시장이 매력적이라는 점을 강조합니다.
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