BP (NYSE: BP), 셰브론 (NYSE: CVX), 엑슨모빌 (NYSE: XOM), Shell (LON: SHEL), TotalEnergies (EPA: TTEF) 등 주요 에너지 기업들이 최근 유가 하락으로 인해 주주 수익을 유지하기 위해 막대한 금액을 차입해야 할 수도 있습니다.
2년 넘게 상당한 이익을 누린 이후, 이들 기업은 2022년 초부터 총 $272 billion 이상을 배당금과 자사주 매입으로 지출했습니다.
2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공과 세계의 팬데믹 회복으로 촉발된 에너지 가격 급등으로 에너지 부문은 기록적인 수익을 올렸습니다.
그러나 최근 원유 가격이 2021년 말 이후 최저치인 배럴당 $70 미만으로 하락하고 정제 이익도 감소하면서 향후 수익에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
RBC Capital Markets의 분석가들은 유가 안정화와 정제 마진 약화로 인해 2025년이 이 부문에 어려운 해가 될 수 있으며 "잃어버린 해"로 여겨질 수 있다고 지적했습니다.
기업들은 자사주 매입 프로그램을 유지하고 고금리 속에서 부족분을 메우기 위해 자금을 차입해야 할 수도 있습니다. 예를 들어, 셰브론은 내년 자사주 매입 수준을 유지하기 위해 약 $8.6 billion을, 엑슨모빌은 $5.1 billion을 차입해야 할 수 있습니다.
경쟁사들에 비해 부채가 높은 BP는 자사주 매입 속도를 늦출 가능성이 있습니다. UBS의 분석가 Joshua Stone은 평균 원유 가격이 배럴당 $75라고 가정할 때, BP의 자사주 매입 규모가 올해 $7 billion에서 2025년에는 $4 billion으로 줄어들 수 있다고 예측합니다. 마찬가지로 Shell은 자사주 매입 규모를 $1.5 billion 줄여 $12.5 billion으로, TotalEnergies는 $8 billion 수준을 유지할 수 있을 것으로 보입니다.
BP는 8월에 2025년까지 최소 $14 billion 규모의 자사주를 매입할 계획을 발표하며, 잉여 현금의 80%를 주주들에게 환원하겠다고 밝혔습니다. 높은 부채 비율에도 불구하고 BP 대변인은 수익 지침에 변화가 없으며 회사가 규율 있는 재무 프레임워크를 유지하고 있다고 확인했습니다.
일부 에너지 기업들은 이미 수익 약속을 지키기 위해 현금 준비금을 사용하기 시작했습니다. 예를 들어, 셰브론은 2분기에 순이익이 $4.4 billion이었고 부채가 전 분기 대비 약 $2.5 billion 증가했음에도 불구하고 투자자들에게 $6 billion을 지급했습니다.
모건 스탠리와 Jefferies의 분석가들은 최근 이 부문의 수익 전망을 하향 조정했습니다. 자사주 매입이 최대치에 도달했고 3분기 수익이 2분기 대비 약 22% 감소할 것으로 예상되기 때문입니다. 결과적으로 기업들은 특히 저탄소 에너지 투자에 대한 지출을 줄이고 주주 수익을 유지하기 위해 차입에 의존할 수 있다고 Jefferies의 분석가 Giacomo Romeo는 말합니다. Romeo는 또한 시장 가격이 개선되지 않으면 이 산업이 어려운 결정에 직면할 수 있다고 강조했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.