화요일, Deutsche Bank는 Marqeta Inc. (NASDAQ:MQ) 주식을 매수(Buy)에서 보유(Hold)로 하향 조정하고 목표가를 기존 $9.00에서 $4.00로 낮췄습니다. 이는 Marqeta가 2024년 3분기 총이익 성장률이 전년 대비 약 24%로 소폭 하회했다고 보고한 후 이루어진 변화입니다.
총이익은 예상을 하회했지만, Marqeta는 회사의 운영 규율 덕분에 약 $9백만(약 7% 마진)의 조정 EBITDA로 기대치를 상회했습니다.
그러나 Marqeta는 은행 환경의 강화된 감독으로 인해 새로운 고객의 확장이 지연되고 기존 고객의 부가가치 서비스가 감소했다고 언급하며 미래 전망을 크게 낮췄습니다. 회사는 2024년 3분기에 계획된 15개 중 5개의 프로그램만 출시되어 예상보다 적은 프로그램 출시를 경험했습니다.
전년도부터 알려진 은행 규제 변화의 운영상 영향을 Marqeta가 심각하게 과소평가하여 은행 파트너들의 지연으로 이어졌습니다. 또한, Marqeta의 일부 정교한 핀테크 고객들이 프로그램 관리와 은행 관계의 일부 측면을 자체적으로 관리하기 시작했습니다.
2024년 4분기 이후를 전망하면서 Marqeta는 2025 회계연도의 전망도 수정하여 총이익 성장률이 4분기 종료 시점의 성장률과 일치할 것으로 예상했습니다. 회사는 투자자의 날에 제시된 2026 회계연도 전망이 위험에 처할 수 있다고 우려를 표명했습니다.
Deutsche Bank의 Marqeta 주식 하향 조정 결정은 Marqeta의 핵심 임베디드 파이낸스 시장 내 혼란과 불확실성이 지속될 것이라는 예상을 반영합니다.
Deutsche Bank의 애널리스트는 또한 예측을 조정하여 2024 회계연도 예상 조정 EBITDA를 약 $1백만 증가시켜 약 $24백만으로, 2025년과 2026 회계연도 예상 조정 EBITDA는 각각 약 $8백만과 $30백만 감소시켜 약 $50백만과 $81백만으로 조정했습니다.
최근 다른 소식으로, Marqeta는 여러 중요한 발전을 겪었습니다. KeyBanc Capital Markets는 Marqeta의 3분기 재무 보고서 발표 후 주식을 Overweight에서 Sector Weight로 하향 조정했습니다. 이 보고서에는 2024년 전체 연도 매출과 총이익 가이던스의 상당한 수정이 포함되었습니다. 회사는 2025 회계연도의 총이익 성장률을 기존 예상 25%에서 15%로 하향 조정했습니다.
Marqeta는 또한 최고 제품 및 기술 책임자인 Randy Kern의 퇴사를 확인했습니다. 그의 책임은 기존 경영진 팀 내에서 분배될 예정입니다.
추가로, 회사는 Klarna, Affirm, Branch와 협력하여 결제 앱과 디지털 지갑 내에 지금 구매 후 결제(Buy Now, Pay Later) 옵션을 통합하는 Marqeta Flex 제품의 개발을 발표했습니다.
2분기에 Marqeta는 순매출이 46% 감소하고 총이익이 6% 축소되었지만, 총 처리 거래량은 전년 대비 32% 증가하여 $71십억에 달했습니다.
골드만삭스는 Marqeta에 대해 중립 등급을 유지하며, 회사의 긍정적인 성장 궤도와 국제 확장 잠재력을 인정했습니다. 이러한 최근 발전은 혼합된 재무 결과에도 불구하고 Marqeta의 전략적 성장을 나타냅니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Deutsche Bank의 하향 조정에 대한 맥락을 제공하며 Marqeta의 재무 상황에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $3.02십억으로, 기사에서 언급된 도전 과제들 속에서 시장의 현재 가치 평가를 반영합니다.
InvestingPro 팁은 Marqeta의 주가 움직임이 상당히 변동성이 있었음을 강조하며, 이는 Deutsche Bank 분석에서 언급된 임베디드 파이낸스 시장의 불확실성과 일치합니다. 또한, 애널리스트들은 올해 매출 감소를 예상하고 있어 기사에서 논의된 하향 조정된 전망을 뒷받침합니다.
2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $470.95백만이었으며, 같은 기간 동안 -44.19%의 우려스러운 매출 성장률을 보였습니다. 이러한 상당한 매출 감소는 Deutsche Bank의 주식 하향 조정과 목표가 인하 결정을 뒷받침합니다.
이러한 도전에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 Marqeta가 지난 3개월 동안 27.41%의 강력한 가격 총수익률을 경험했음을 보여줍니다. 이러한 최근 실적은 일부 투자자들이 현재의 역풍에도 불구하고 회사의 장기적 전망에서 잠재력을 볼 수 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석에 관심 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 Marqeta에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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