월요일, Citi는 카자흐스탄의 선도적인 핀테크 기업인 Kaspi (NASDAQ:KSPI)에 대해 매수 등급과 $140의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다. Citi의 분석은 Kaspi의 강력한 국내 성장 궤도와 국제 확장 잠재력을 강조하고 있으며, 특히 Hepsiburada 인수 예정이 새로운 시장 기회를 크게 열어줄 수 있다는 점에 주목했습니다.
분석가가 "슈퍼 앱"이라고 설명한 Kaspi는 1,400만 명의 월간 활성 사용자(MAU)를 보유하며 카자흐스탄에서 지배적인 입지를 확립했습니다. 이 회사는 결제 시스템, 마켓플레이스, 핀테크 부문을 포함하는 다면적 플랫폼을 통해 국가의 소매 경제에 깊이 통합되어 있습니다. 이러한 서비스는 소비자와 상인을 대상으로 하는 두 개의 핵심 애플리케이션을 통해 제공됩니다.
분석가는 Kaspi의 다양한 제공 서비스가 자체 강화하는 "플라이휠 효과"를 만들어 사용자당 월 70건 이상의 거래를 유발한다고 지적합니다. 이 회사는 카자흐스탄 결제 거래량의 약 80%를 처리하고 국가 전자상거래의 60% 이상을 차지합니다. 일부 제품이 성숙기에 도달했음에도 불구하고, Kaspi의 경영진은 지속적으로 강한 성장세를 보이는 새로운 수직 계열을 성공적으로 도입해왔습니다.
주요 신규 시장의 유력 업체인 Hepsiburada의 인수는 Kaspi의 성장과 시장 도달 범위를 더욱 확대할 것으로 예상됩니다. 이러한 전략적 움직임은 회사의 국제적 위상을 강화하고 이미 상당한 국내 시장 입지를 더욱 공고히 할 것으로 기대됩니다.
최근 다른 소식으로, Kaspi.kz가 주목을 받고 있습니다. 회사는 임시 주주총회를 개최할 예정이라고 발표했으나, 제출된 자료에는 자세한 내용이 공개되지 않았습니다. 이후 Kaspi.kz는 임시 총회 결과를 공개했지만, 주주 결의안의 구체적인 내용은 여전히 비공개 상태입니다.
이러한 발전 외에도, Kaspi.kz는 Wolfe Research로부터 업데이트된 전망을 받았습니다. 이 회사는 Kaspi.kz에 대한 목표가를 상향 조정하며 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이러한 조정은 Kaspi.kz의 지속적인 시장 점유율 성장과 중기적으로 두 자릿수 성장이 지속될 것이라는 기대에 기반합니다.
Wolfe Research는 또한 Kaspi의 세 가지 주요 부문에 걸친 다양한 제품 제공이 사용량 증가에 따라 사용자당 평균 수익 증가에 기여할 것으로 예상합니다. 이 회사는 또한 인플레이션과 금리 하락과 같은 카자흐스탄의 유리한 경제 여건이 소비자 지출을 자극하고 Kaspi의 수익성을 향상시킬 수 있다고 언급했습니다.
InvestingPro 인사이트
Kaspi의 재무 지표와 시장 성과는 Citi의 낙관적 전망과 잘 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, Kaspi는 지난 12개월 동안 37.64%의 인상적인 매출 성장률을 보였으며, 75.21%의 강력한 영업이익률을 기록했습니다. 이러한 강력한 재무 성과는 기사에서 강조된 바와 같이 회사의 지배적인 시장 지위와 효율적인 운영을 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 Kaspi는 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, PEG 비율은 0.43입니다. 이는 기사에서 언급된 Hepsiburada 인수의 잠재적 이점을 포함한 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
또한, Kaspi가 소비자 금융 산업의 주요 기업으로서 5년 연속 배당금을 유지할 수 있었다는 점은 안정적이고 성숙한 비즈니스 모델을 나타냅니다. 이는 분석가가 Kaspi를 카자흐스탄 소매 경제에 깊이 통합된 "슈퍼 앱"으로 설명한 것과 일치합니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Kaspi의 투자 잠재력에 대한 추가 통찰력을 제공할 수 있는 6가지 추가 팁을 제공합니다.
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