월요일, Mizuho Securities는 주요 정유 기업인 PBF Energy (NYSE:PBF)의 주가 목표를 조정했습니다. 새로운 목표가는 기존 $36에서 $33로 하향 조정되었으며, 회사에 대한 중립적 등급은 유지되었습니다. 이번 조정은 PBF Energy의 3분기 실적이 정제 마진 약화로 인해 시장 기대치에 미치지 못한 데 따른 것입니다.
PBF Energy는 2024년 3분기 재무 결과를 발표했는데, 예상보다 낮은 정제 마진으로 인해 컨센서스 추정치에 미치지 못했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 배당금을 10% 인상한다고 발표하며, 재무 안정성에 대한 자신감과 2025년 정제 시장에 대한 긍정적인 전망을 시사했습니다.
회사의 4분기 가이던스는 이미 실적을 발표한 업계 경쟁사들에 비해 물량 감소를 예고하고 있습니다. 이러한 예상 하락세는 Chalmette 정유소의 예정된 정기 보수와 현재 경제 상황에 대응한 조정에 기인합니다. 이러한 전망은 더 광범위한 산업 운영 축소의 전조가 될 수 있습니다.
Mizuho의 수정된 주가 목표는 순자산가치(NAV) 접근법을 기반으로 하며, 정유 산업의 단기 및 중기 전망에 대한 신중한 관점을 반영합니다. 회사는 현재의 공급-수요 불균형이 해소될 때까지 정제 시장 환경이 어려울 수 있다고 제안합니다.
PBF Energy의 주가 목표 수정과 중립 등급 유지는 Mizuho의 회사 최근 실적과 더 넓은 산업 동향에 대한 분석을 반영합니다. 회사의 논평은 향후 정유 부문이 직면할 수 있는 잠재적 역풍을 강조합니다.
다른 최근 소식으로, PBF Energy는 2024년 3분기에 어려운 상황을 헤쳐 나갔으며, 주당 $1.50의 조정 순손실과 $60.1 million의 조정 EBITDA 손실을 보고했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고, 회사는 중대한 가동 중단 없이 정유소를 효과적으로 운영했으며 주주들에게 $104 million을 반환했습니다. 이는 2025년까지 정유소 폐쇄 완화와 지정학적 긴장 완화에 대한 기대와 함께 장기적 전망에 대한 자신감을 반영합니다.
PBF Energy는 또한 분기 배당금을 주당 $0.275로 10% 인상한다고 발표했으며, 2025년 말까지 $200 million의 연간 현금 절감을 목표로 하고 있습니다. 회사는 Delaware의 잉여 부동산을 포함한 자산 현금화 기회를 모색하고 있으며, 2025년 자본 지출이 $750 million에서 $800 million 사이가 될 것으로 예상합니다.
St. Bernard Renewables에 대한 지분 투자에서 $29 million의 손실에도 불구하고, PBF Energy는 성장을 위한 전략적 위치를 유지하고 있으며 향후 개선된 캡처율에 대해 낙관적입니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 PBF Energy의 현재 재무 상황과 시장 위치에 대한 추가적인 정보를 제공합니다. 회사의 시가총액은 $3.26 billion이며, 주가순자산비율(P/B)은 0.55로, 주식이 장부가치에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 Mizuho의 최근 주가 목표 조정을 고려할 때 특히 흥미로울 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 PBF Energy가 적극적으로 자사주를 매입하고 있으며, 기사에서 언급된 최근 10% 인상을 포함해 3년 연속 배당금을 인상했다는 점을 강조합니다. 이러한 조치는 Mizuho의 분석에서 설명한 어려운 시장 상황에도 불구하고 경영진이 회사의 재무 건전성에 대해 자신감을 가지고 있음을 나타냅니다.
그러나 PBF Energy의 2024년 3분기 기준 최근 12개월 매출이 $34.9 billion이었으며, 같은 기간 매출 성장률이 12.81% 감소했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 기사에서 언급된 정제 마진 약화와 4분기 물량 감소에 대한 회사의 가이던스와 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 PBF Energy에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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