월요일, Jefferies는 LyondellBasell Industries (NYSE:LYB) 주식에 대한 입장을 조정하여 주가 목표를 기존 $101에서 $96로 낮추면서 Hold 등급을 유지했습니다. 이는 회사의 3분기 주당순이익(EPS)이 $1.88로, 애널리스트의 예상보다 $0.62 낮고 컨센서스보다 $0.10 낮은 실적을 발표한 후의 조치입니다.
보고서는 LyondellBasell의 재무 성과와 전망에 영향을 미치는 여러 요인을 강조했습니다. 특히, 북미 폴리에틸렌(PE) 물량이 증가할 것으로 예상되어 회사에 긍정적일 수 있습니다. 그러나 이러한 잠재적 물량 증가는 에탄 비용 상승 예상으로 인해 단기적으로 마진에 도전이 될 수 있습니다.
또한, 애널리스트는 크랙 스프레드의 감소를 지적했는데, 이는 회사의 Oxyfuels 사업에 역풍이 될 수 있습니다. 이 문제는 소비자 및 자동차 수요 약화로 인해 2025년까지 폴리프로필렌(PP)과 고급 폴리머 수요가 낮게 유지될 것으로 예상되면서 더욱 악화됩니다.
이러한 도전에도 불구하고, 회사의 전략적 이니셔티브는 계획대로 진행되고 있는 것으로 보입니다. 애널리스트는 LyondellBasell의 포트폴리오 전환이 순조롭게 진행 중이며, 정유소 폐쇄가 2025년 1분기에 예정되어 있다고 언급했습니다. 또한, MoReTec 고급 플라스틱 재활용 기술이 2026년까지 운영될 것으로 예상되어 회사의 장기 전략에 중요한 단계를 마련할 것으로 보입니다.
최근 다른 소식으로, LyondellBasell Industries N.V.는 3분기 재무 실적을 발표하며 어려운 시장 상황 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 회사는 주당순이익 $1.88과 EBITDA $1.2 billion을 기록했으며, 영업에서 $670 million을 창출했습니다. 전략적 발전의 일환으로 LyondellBasell은 MoReTec-1 재활용 시설을 건설 중이며 Houston 정유소 폐쇄를 계획하고 있습니다.
회사의 Olefins and Polyolefins - Americas 부문은 전분기 대비 EBITDA가 13% 증가했지만, 정유 부문은 가솔린 크랙 스프레드 하락으로 인해 감소했습니다. 이러한 역풍에도 불구하고, LyondellBasell은 2024년 말까지 연간 EBITDA를 최소 $600 million 증가시키고, 2025년 말까지 $1 billion을 목표로 하고 있습니다.
반면, 정유 부문은 $23 million의 EBITDA 손실을 기록했으며, 중국의 연료 수요 약화와 높은 정유소 가동률로 인해 추가적인 마진 압박이 예상됩니다. 반대로, Olefins and Polyolefins - Americas 부문의 수익성은 전년 대비 50% 증가했으며, Advanced Polymer Solutions 부문은 연초 대비 EBITDA가 20% 증가했습니다.
이러한 최근 발전은 LyondellBasell이 장기적 가치와 경쟁 우위를 확보하기 위해 규율있는 자본 배분과 운영 최적화에 전략적으로 집중하고 있음을 보여줍니다.
InvestingPro Insights
LyondellBasell의 현재 재무 지표와 시장 위치는 Jefferies의 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 P/E 비율 13.14는 상대적으로 적정한 가치평가를 시사하며, 이는 Jefferies의 Hold 등급과 일치합니다. 이 가치평가 지표는 애널리스트 보고서에서 강조된 잠재적 마진 압박과 특정 부문의 수요 약화와 같은 도전과제를 고려할 때 특히 중요합니다.
투자자들은 LyondellBasell의 6.19% 배당 수익률을 매력적으로 여길 수 있으며, 특히 지난 12개월 동안 7.2%의 배당 성장을 고려하면 더욱 그렇습니다. 이러한 강력한 배당 정책은 기사에서 설명한 역풍 속에서도 주가를 어느 정도 지지할 수 있습니다.
InvestingPro Tip에 따르면, LyondellBasell의 주당순이익이 올해 성장할 것으로 예상되어 Jefferies가 언급한 단기적 도전과제를 일부 상쇄할 수 있을 것으로 보입니다. 또 다른 InvestingPro Tip은 회사가 13년 연속 배당금을 유지해왔다는 점을 강조하며, 산업 변동에도 불구하고 주주 수익에 대한 회사의 헌신을 보여줍니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 LyondellBasell에 대한 15개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 살펴볼 수 있습니다.
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