금요일, 바클레이즈는 알래스카 항공(NYSE: ALK)에 대해 예상을 뛰어넘는 3분기 실적 발표 이후 Overweight 등급과 $55.00의 주가 목표를 유지했습니다. 이번 실적은 최근 하와이안 항공 인수 이후 발표된 것으로, 4분기 매출과 마진 전망이 개선되는 데 기여했습니다.
알래스카 항공의 경영진은 4분기 통합 단위 매출 실적이 개선될 것으로 예상하며, 이는 기존 알래스카 사업의 마진을 향상시키고 하와이안 항공을 손익분기점에 가깝게 만들 것으로 전망됩니다. 이는 전년도의 상당한 영업 손실에서 크게 개선된 것입니다. 이러한 전망 개선은 부분적으로 업계의 경쟁 공급 증가세 둔화에 기인합니다.
하와이안 항공의 큰 폭의 마진 개선은 GTF 엔진 문제로 인한 A321 항공기 운항 중단, B787 및 A330F 항공기의 도입, 그리고 산불로 인한 마우이 여행 감소 회복 등 여러 과제를 극복한 결과로 보입니다.
또한, 알래스카 항공의 3분기 재무 실적은 기존 네트워크 내 객실 승무원 노동 계약이 최종 체결되지 않은 덕분에 혜택을 받았습니다. 합의가 이루어지지 않아 회사는 예상되는 높은 임금률에 대한 비용을 계상하지 않았고, 이는 비연료 단위 비용을 약 2% 정도 긍정적으로 영향을 미쳤습니다.
바클레이즈는 결국 개정된 노동 협약이 체결될 것으로 예상하며, 이는 그 시점에 비용을 증가시킬 것으로 예상됩니다.
앞으로 알래스카 항공의 경영진은 12월에 있을 애널리스트 미팅에서 알래스카-하와이안 합병의 시너지 목표치를 상향 조정할 가능성을 시사했습니다. 바클레이즈는 3분기 실적을 반영하여 알래스카-하와이안의 프로포마 모델을 업데이트했으며, 2025년 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지하며 $55의 주가 목표를 유지했습니다.
최근 다른 소식으로, 알래스카 항공은 여러 주목할 만한 발전을 이뤘습니다. 회사의 2분기 실적 보고서는 GAAP 기준 순이익 $220 million과 조정 순이익 $327 million을 기록했습니다.
최근의 합병은 2025년 알래스카의 수익을 22% 희석시킬 것으로 예상되지만, Melius Research는 알래스카의 경영진이 하와이안의 기본적인 사항들을 개선할 수 있을 것이라는 낙관적인 견해를 표명했습니다. 이와 관련하여, 알래스카 항공은 고객 충성도 프로그램을 담보로 $1.5 billion 규모의 자금 조달 계획을 시작했으며, 이 자금은 합병으로 인한 부채 상환과 일반 기업 목적으로 사용될 예정입니다.
알래스카 항공은 또한 $1.25 billion의 선순위 담보부 채권을 발행하고 $750 million의 선순위 담보부 대출 시설을 설립했습니다. 이러한 전략적 재무 조치들은 회사의 부채 프로필을 관리하기 위한 노력의 일환입니다.
애널리스트 평가와 관련하여, Susquehanna는 알래스카 항공 주식에 대해 Neutral 등급을 유지하면서 주가 목표를 $45로 상향 조정했습니다. 한편 TD Cowen은 주가 목표를 $50로 낮추었지만 Buy 등급을 유지했습니다. 마지막으로 바클레이즈는 알래스카 항공에 대한 커버리지를 시작하며 Overweight 등급을 부여하고 주가 목표를 $55로 설정했습니다.
이러한 평가들은 회사의 최근 재무 상황과 향후 전망을 반영하고 있습니다.
InvestingPro Insights
알래스카 항공의 최근 실적과 향후 전망은 InvestingPro의 여러 주요 인사이트와 일치합니다. 회사의 순이익은 올해 성장할 것으로 예상되며, 이는 기사에서 언급된 개선된 매출 및 마진 전망과 일치합니다. 이러한 긍정적인 추세는 InvestingPro Tips에서 언급된 대로 10명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 상향 조정한 것으로 더욱 뒷받침됩니다.
회사의 재무 건전성은 양호해 보이며, 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 P/E 비율은 12.6으로 수익 대비 상대적으로 매력적인 가치평가를 나타냅니다. 이는 특히 지난 3개월 동안 31.84%의 총 수익률을 보인 주가의 강한 수익률을 고려할 때 주목할 만합니다.
InvestingPro Tips는 또한 알래스카 항공이 적정 수준의 부채로 운영되고 있음을 강조하고 있으며, 이는 회사가 하와이안 항공을 통합하고 합병 시너지를 추구하는 데 유리할 수 있습니다. 더 종합적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 알래스카 항공에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상황과 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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