목요일, 골드만삭스는 flatexDEGIRO AG (FTKn:GR) (OTC: FNNTF)에 대한 입장을 수정하여 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정했습니다. 또한 목표가를 기존 EUR13.20에서 EUR17.00로 인상했습니다. 이번 등급 상향은 주식의 연초 대비(YTD) 16% 상승에도 불구하고 잠재력에 대한 긍정적인 전망을 반영합니다.
이번 등급 상향의 근거는 두 가지입니다. 첫째, 기업 전망을 불투명하게 만들었던 규제 불확실성이 크게 감소했습니다. 이는 독일 연방 금융감독청(BaFin)의 특별 감독관이 flatexDEGIRO에 대한 긍정적인 검토를 완료했다는 발표 이후 변화입니다. 검토 결과 2022년 특별 감사에서 확인된 심각한 결함들이 해결되었음을 확인하여 감독관의 임무가 종료되었습니다.
둘째, 골드만삭스는 유럽 소매 거래의 전환점을 예상하고 있습니다. 분석가들은 2025년부터 거래량이 증가할 것으로 예상하며, 이는 인플레이션 압력 완화와 금리 인하로 인한 소비자 심리 개선에 기인합니다. 이러한 낙관적인 견해는 2025-26년 총 거래 및 수수료 수입에 대해 Visible Alpha Consensus Data보다 4-5% 높은 전망에 의해 뒷받침됩니다.
예상되는 거래량 증가는 조정 EBITDA의 상당한 연평균 성장률(CAGR)로 이어질 것으로 전망됩니다. 골드만삭스는 flatexDEGIRO의 2023-26년 CAGR을 20%로 예측하며, 이는 향후 몇 년간 회사의 강력한 성장 잠재력을 나타냅니다. 이러한 성장 전망은 유럽 소매 거래 시장이 전환점에 있으며, 시장 상황이 개선됨에 따라 상당한 확장 가능성이 있다는 믿음에 기반합니다.
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