목요일, 에버코어 ISI는 Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN)에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 1,250.00달러에서 1,175.00달러로 낮추었지만, 여전히 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이번 수정은 경쟁 약물의 예상보다 빠른 출시에 대응한 것입니다.
리제네론의 주가는 2023년 9월 23일 이후 약 18% 하락하는 등 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 이는 리제네론이 경쟁사 Amgen (NASDAQ: AMGN)을 상대로 한 생물학적 제제 가격 경쟁 및 혁신법(BPCIA) 소송에서 예비 금지명령 요청이 기각되었다는 소식이 처음 보도된 이후의 일입니다. 이어서 항소법원도 Amgen의 Eylea 바이오시밀러인 aflibercept의 출시를 막으려는 리제네론의 노력을 기각했고, Amgen은 Pavblu의 위험을 감수한 출시를 진행했습니다.
에버코어 ISI의 수정된 모델은 리제네론의 Eylea 2mg 미국 판매에 큰 타격이 있을 것으로 예상하며, 고용량 버전 Eylea의 채택이 더 느릴 것으로 예상합니다. 2026년에 예상되었던 경쟁보다 불리한 상황이지만, 리제네론에 대한 회사의 투자 논리는 여전히 긍정적입니다. 이 논리는 듀픽센트의 성장에 기반하고 있으며, 이는 향후 10년 이상 리제네론의 연구 개발을 주도할 것으로 믿어지고 있습니다. Eylea는 계속해서 중요하지만 감소하는 수입원이 될 것입니다.
분석가는 최근 사태에 대한 시장의 반응이 이해할 만하다고 인정했습니다. 특히 리제네론이 연초 이후 일라이릴리(NYSE: LLY)에 이어 미국 대형 제약 바이오 주식 중 두 번째로 좋은 실적을 보였다는 점을 고려할 때 그렇습니다. 현재 시장 분위기는 이러한 사건들 이후 부정적인 전망을 바꿀 새로운 촉매제가 필요한 것으로 인식되고 있습니다.
다른 최근 소식으로, 리제네론 제약은 총 매출이 35.5억 달러로 12% 증가했으며, 듀픽센트의 글로벌 매출은 29% 증가한 35.6억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 회사는 또한 협력 및 라이선스 계약과 관련된 취득 중인 연구개발에 대해 약 5,600만 달러의 세전 비용을 발표했으며, 이는 2024년 3분기 희석주당 순이익에 약 0.43달러의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 리제네론의 약물 듀픽센트는 미국과 중국에서 만성 폐쇄성 폐질환 치료제로 승인을 받았으며, TD Cowen은 이를 20-30억 달러의 기회로 보고 있습니다.
그러나 리제네론은 Eylea 제품과 관련된 특허에 대해 Amgen으로부터 법적 도전을 받고 있습니다. TD Cowen의 예상과 달리 연방 순회 법원의 결정으로 Amgen이 경쟁 제품을 출시할 수 있게 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 TD Cowen은 리제네론에 대해 매수 등급을 유지하며 목표가를 1,230.00달러로 설정했습니다. 반면 Wells Fargo는 리제네론에 대한 재무 전망을 조정하여 회사 주식의 목표가를 1,050달러로 낮추었지만 오버웨이트 등급은 유지했습니다. Truist Securities도 회사의 목표가를 1,137.00달러로 수정했지만 매수 등급을 유지했습니다.
또한, 리제네론은 3상 PHOTON 임상시험의 연장 연구에서 긍정적인 결과를 공유했습니다. 이 연구는 EYLEA HD가 당뇨병성 황반부종 환자들에게 효능을 유지하면서 투여 간격을 크게 늘릴 수 있음을 보여주었습니다. 이는 리제네론의 지속적인 비즈니스 활동에서 최근 발전 사항 중 일부입니다.
InvestingPro 인사이트
최근의 후퇴와 시장 반응에도 불구하고, InvestingPro 데이터에 따르면 Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN)는 여러 강점을 유지하고 있습니다. 회사의 재무 건전성은 견고해 보이며, 유동 자산이 단기 부채를 초과하고 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 커버하고 있습니다. 이러한 재무적 안정성은 회사가 Eylea 사업의 경쟁적 도전을 헤쳐나가는 데 완충 역할을 할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 리제네론이 적정 수준의 부채로 운영되고 있으며 지난 12개월 동안 수익성을 유지했다는 점을 강조합니다. 이러한 요인들은 분석가의 지속적인 긍정적 투자 논리와 일치하며, 회사가 특히 듀픽센트에 대한 지속적인 연구 개발 노력을 지원할 수 있는 재무적 기반을 갖추고 있음을 시사합니다.
흥미롭게도, 경영진은 적극적으로 자사주를 매입하고 있는데, 이는 현재의 역풍에도 불구하고 회사의 장기 전망에 대한 자신감을 시사할 수 있습니다. 또한, 주식의 RSI는 과매도 영역에 있을 수 있음을 시사하며, 이는 에버코어 ISI의 낙관적인 장기 전망을 공유하는 투자자들에게 매수 기회를 제공할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 리제네론 제약에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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