월요일, BofA Securities는 AppLovin Corp (NASDAQ: APP)의 주가 목표를 기존 120달러에서 210달러로 크게 상향 조정하면서 매수 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 2023년 2분기에 도입된 인공지능 엔진 Axon 2.0 이후 회사의 성장 전망을 재평가한 결과입니다.
BofA Securities의 애널리스트는 Axon 2.0이 AppLovin의 성장과 수익성에 변화를 일으켰지만, 이것이 시장이나 다른 애널리스트들에 의해 충분히 인식되지 않았다고 믿고 있습니다. 이러한 과소평가로 인해 BofA Securities는 AppLovin을 성장주로 재분류했습니다. 회사는 기업가치(EV) 대비 EBITDA 배수를 2025년 회계연도 14배에서 2026년 회계연도 18배로 상향 조정했습니다.
BofA Securities는 재평가와 함께 2025년과 2026년 회계연도의 소프트웨어 매출 성장 전망치를 각각 600베이시스 포인트와 300베이시스 포인트 상향 조정했습니다. 이는 AppLovin의 핵심 사업, 특히 모바일 게임 광고에 대한 신뢰가 높아진 데 따른 것입니다. 회사의 소프트웨어 부문 EBITDA 모델은 이제 2028년 회계연도까지 연장되었으며, 연평균 성장률(CAGR)은 30%입니다.
애널리스트는 약 90%의 증분 EBITDA 마진을 보여주는 주식이 거의 없다는 점을 강조하며, 이는 큰 폭의 가치 평가 변화를 정당화한다고 밝혔습니다. 목표가가 상향 조정되었음에도 불구하고, BofA Securities의 AppLovin 평가는 The Trade Desk (TTD), HubSpot (HUBS), 스냅 (SNAP) 등 마케팅 기술 동종 업체들의 평가에 비해 여전히 보수적입니다. 이들 회사는 각각 EBITDA의 38배, 37배, 18배에 거래되고 있습니다. 주목할 만한 점은 AppLovin의 수익성이 이들 회사를 능가한다는 것입니다.
BofA Securities의 AppLovin 전망은 시장 전망을 크게 상회하며, 회사는 상당한 차이로 업계에서 가장 높은 추정치를 제시하고 있다고 주장합니다. 애널리스트의 전망은 탄탄한 기본 요소와 업계 내 강력한 입지를 바탕으로 한 AppLovin의 견고한 미래를 시사합니다.
다른 최근 소식으로, AppLovin Corp은 금융 애널리스트들의 일련의 평가 조정을 받았습니다. 골드만삭스는 2024년 3분기 매출 전망을 상향 조정한 후 AppLovin 주식을 중립으로 하향 조정하고 새로운 목표가를 147.00달러로 설정했습니다.
한편, HSBC는 소프트웨어 플랫폼 부문의 성장 모멘텀과 온라인 소매 광고로의 확장을 이유로 AppLovin에 대해 매수 등급을 유지하고 주가 목표를 154.40달러로 상향 조정했습니다. Macquarie도 AppLovin의 상당한 성장과 높은 마진을 인정하며 매수 의견을 유지하고 목표가를 150달러로 상향 조정했습니다.
Citi는 회사의 소프트웨어 매출 성장 잠재력에 대한 확신이 높아짐에 따라 AppLovin의 목표가를 155달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다. 반면 UBS는 회사의 중기 매출 성장에 대한 가시성이 개선됨에 따라 AppLovin 주식을 중립에서 매수로 상향 조정하고 새로운 목표가를 145달러로 설정했습니다. BTIG는 회사의 경쟁력 있는 위치와 미래 성장 잠재력에 대한 긍정적인 견해를 반영하여 매수 등급을 유지하고 목표가를 150달러로 상향 조정했습니다.
이러한 긍정적인 평가에도 불구하고 Benchmark는 잠재적인 도전 요인을 언급하며 매도 등급을 유지하고 목표가를 66달러로 상향 조정했습니다. AppLovin의 2분기 재무 결과는 매출이 10억 8천만 달러로 44% 증가하는 등 강력한 실적을 보여주었습니다. 회사의 향후 전망은 3분기 매출이 11억 1500만 달러에서 11억 3500만 달러 사이, 조정 EBITDA는 6억 3000만 달러에서 6억 5000만 달러 사이가 될 것으로 예측하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
AppLovin의 최근 실적과 미래 전망은 BofA Securities의 낙관적인 전망과 밀접하게 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 2024년 2분기 기준 회사의 매출 성장은 지난 12개월 동안 37.31% 증가하며 여전히 강세를 보이고 있습니다. 이러한 성장은 같은 기간 동안 121.63%의 인상적인 EBITDA 성장과 함께 이루어져 회사의 수익성 확대에 대한 애널리스트의 견해를 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁은 AppLovin의 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되며, 애널리스트들은 올해 매출 성장을 예상하고 있다고 강조합니다. 이러한 전망은 BofA Securities의 회사 소프트웨어 매출 성장에 대한 상향된 추정치를 뒷받침합니다. 또한 AppLovin이 적정 수준의 부채로 운영되고 있다는 팁은 재무 안정성을 시사하며, 이는 애널리스트 보고서에 설명된 지속적인 성장 궤도에 기여할 수 있습니다.
주목할 만한 점은 최신 데이터에 따르면 AppLovin 주식이 지난 1년간 286.43%의 강력한 수익률을 보였다는 것입니다. 이러한 실적과 함께 주가가 52주 최고치에 근접해 거래되고 있다는 사실은 BofA Securities가 제시한 대로 시장이 AppLovin의 잠재력을 점차 인식하고 있음을 보여줍니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 AppLovin에 대한 21개의 추가 InvestingPro 팁에 접근하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다.
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