Wells Fargo가 의류 기업 VF Corporation (NYSE: VFC)의 등급을 이퀄 웨이트에서 언더웨이트로 하향 조정하고, 새로운 목표가를 $15.00로 설정했습니다.
이 회사는 VF 코퍼레이션의 현재 밸류에이션에 대해 우려를 표명하며, 향후 몇 년간의 이익률에 대한 시장의 기대가 지나치게 낙관적이라고 지적했습니다.
애널리스트는 시장이 VF 코퍼레이션의 마진이 현재 4-4.5%에서 향후 2.5년 내에 10% 이상으로 크게 증가하고, EBITDA 멀티플이 10배 이상으로 회복될 것이라고 예상하고 있다고 지적했습니다.
Wells Fargo는 이러한 전망이 너무 야심찬 것으로 보고 있으며, 대신 2027 회계연도까지 6-8% 마진에 8-9배 EBITDA 멀티플을 더 합리적인 예측으로 보고 있어, $14에서 $15 사이의 밸류에이션을 제시하고 있습니다.
Wells Fargo의 평가는 또한 밸류에이션 과정을 복잡하게 만드는 단기적인 회사의 부진한 실적도 고려했습니다. 회사의 수정된 목표가 $15는 2025 회계연도까지 이익률이 7-9%로 개선될 것으로 예상하고, 8-9배의 EBITDA 멀티플을 가정하며, 5년 할인 현금흐름(DCF) 모델에서 10% 이상의 장기 마진을 포함한 분석을 기반으로 합니다.
다른 최근 소식으로, VF 코퍼레이션은 최근 Supreme 브랜드를 15억 달러에 매각하는 등 재무 전략에서 큰 진전을 이뤘습니다. 이 움직임은 VF 코퍼레이션이 부채를 상환할 수 있게 했을 뿐만 아니라 핵심 브랜드 활성화에 회사의 관심을 다시 집중시켰습니다. 골드만삭스는 회사에 대해 중립 등급을 재개하면서, 특히 Sun Choe씨가 새로운 브랜드 사장으로 임명됨에 따라 Vans 브랜드의 잠재적 부활을 예상하고 있습니다.
여러 애널리스트 회사들이 이러한 발전에 대해 혼합된 견해를 제시했습니다. Jefferies는 VF Corporation에 대해 홀드 등급과 $20의 목표가로 커버리지를 시작했고, Barclays는 회사를 이퀄웨이트에서 오버웨이트로 상향 조정하고 목표가를 $22로 인상했습니다. 반면에 BMO Capital은 마켓 퍼폼 등급을 유지하고 목표가를 $14로 유지했으며, Williams Trading은 셀 등급을 재확인하고 목표가를 $10로 유지했습니다.
매각에도 불구하고 VF Corporation은 2분기 전망을 유지했으며, 소폭의 매출 감소, 약간의 총이익률 증가, 그리고 판매관리비의 소폭 상승을 예상하고 있습니다. 또한 회사는 2025 회계연도 1분기에 5천만 달러의 추가 비용 절감을 발표했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Wells Fargo의 VF Corp. (NYSE:VFC) 하향 조정에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 애널리스트의 신중한 전망에도 불구하고, VFC는 지난 3개월 동안 강한 수익률을 보였으며, InvestingPro 데이터에 따르면 이 기간 동안 48.62%의 가격 총수익률을 기록했습니다. 이러한 최근의 실적은 기사에서 강조된 회사의 재무적 어려움과 대조됩니다.
InvestingPro 팁은 VFC의 주가 움직임이 상당히 변동성이 크다는 것을 보여주며, 이는 최근의 상당한 이익과 애널리스트의 밸류에이션에 대한 우려와 일치합니다. 또한, 회사는 현재의 수익성 문제에도 불구하고 54년 연속 배당금을 유지하며 장기적인 주주 수익에 대한 약속을 보여주고 있습니다.
Wells Fargo가 VFC의 이익률에 대해 우려를 표명하고 있지만, InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 총이익률은 51.9%입니다. 그러나 영업이익률은 5.43%로 훨씬 낮아, 회사의 현재 재무 상태에 대한 애널리스트의 견해를 뒷받침합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 VFC에 대한 8개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
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